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1、屮国铝业公司资产评估一、评估对象的描述巾国铝业公司（以下简称公司）成立于2001年2月23口，是中央直接管理的国有重要骨干企业。公司主要从事矿产资源开发、有色金属冶炼加工、相关贸易及工程技术服务等,是目前全球第二大氧化铝供应商、第三大电解铝供应商，铜业综合实力位居全国第一。公司现有所属企业66家，业务遍布全球20多个国家和地区，公司资产总额近5000亿元，2014年销售收入近3000亿元，连续六年跻身世界500强企业行列。公司5家控股子公司实现了境内外上市，其中中国铝业股份有限公司在香港、纽约、上海三地上市，中铝国际和中铝矿业国际在香港上市，云南铜业和银星能源在深圳上市。公司的屮长期发
2、展战略是做强铝业，做优铜业，做精稀有稀土，其他相关业务为三大核心主业提供服务和保障，加快向产业链前端和价值链高端转型，提高国家战略性矿产资源和国防军工材料的保障能力，建设具有国际竞争力的世界一流企业。二、评佔方法的选择企业价值的基本评估方法有三种，即收益法、比较市场法、成本法。收益法是指通过被评估企业预期收益资本化或折现，确定评估对象价值的评估方法；比较市场法是将估价对象与同行业的公开市场上正常交易的上市公司进行比较，对这些上市公司已知价格和经济数据作适当的修正，以此估算估价对象的合理价值的方法；成本法是在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定被评估企业价值的评估思路。三种方法中，
3、收益法以企业整体获利能力为基础，从资产的“产出”角度來测算资产在评估基准FI的价伉，符合市场经济条件下的价侪观念。收益法评估企业价伉的出发点是企业未来收益的折现，符合企业整体效用最优化的要求，是企业价值评估的最佳方法。从总体情况来看，中国铝业公司资产的收益和承担的风险都能用货m衡量，适用于收益法评佔。三、评沾过®根据该公司的财务决算和有关资料整理分析，2011年至2014年收支怙况见下表。公司2011-2014年各项收入支出在年度与年度之间的比较项目2014201320122011金额增长比例（％）金额增长比例（％〉金额增长比例（％）金额推长比例（％〉销售收入17,303,809.90
4、15.7614,947,882.102.4714,587,443.3020.5612,099,484.70100.00销售税金37,430.4029.0629,001.70-19.3435,957.205.0434,230.40100.00销售成本16,929,084.6014.0714,840,644.007.7013,779,029.1021.7411,318,835.70100.00其中：折旧1，540,863.001,442,507.501,312,895.891,084,083.78100.00销售及其他费用18,507,378.00r13.4616,312,153.20r7
5、.8315,127,882.19r21.6312,437,149.88100.00产品销售利润-89,719.90-90.93-988,749.90-1,701.3961,743.40-34.6894,518.30100.00其他销售利润765,635.403,420.1521,750.10-79.30105,097.5012.3493,551.20100.00营业外支出20,302.80-62.5254,174.50622.037,503.10-6.788,048.60100.00营业外收入216,198.9061.68133,718.20385.2027,559.30-46.555
6、1,565.70100.00利润总额106,176.20-111.68-909,206.20-1,211.5081,799.60-40.74138,035.40100.00税款33,828.30-175.43-44,847.90-451.7712,749.20-69.0041,121.60100.00浄利润72,347.90-108.37-864,358.30-1,351.7869,050.40-28.7596,913.80100.00（+）折旧1,540,863.001,442,507.501,312,895.891，084,083.78100.00（-）追加投资788,077.1r
7、69.15465,914.00r-58.881,132,970.69r140.74470,611.68100.00企业净现金流量825,133.80635.18112,235.20-54.92248,975.60-64.95710,385.90100.00项冃2014201320122011金额占销售额比例金额占铕售鋇比例Oi金额占格售額比例(X)金额销售俄比例销售收入17,303,809.90100.0014,947,882.10100.00
