利用现金流分析企业财务状况的方法

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1、利用现金流分析企业财务状况的方法摘要：对现金流量表的重要指标加以归纳，可以分析出企业基本的财务状况，包括企业的投资回报率，企业的长期和短期偿债能力，经营活动现金净流量问题以及企业资金比例和再投资能力，这些都可以从现金流量表中看出端倪。本文就此为背景，着重对如何利用现金流量对企业财务状况进行分析，从哪个模式入手会更加可行，而现实出接近零的缺陷率。　　关键词：现金流量表；企业财务状况；路径；重要性；分析　　：F253.7：A：1006-4117（2011）10-0062-02　　经营性现金流就是经营性现金流入额减去经

2、营性现金的流出额。经营性现金流是评价企业获取现金流量能力、偿还能力和支付能力的重要财务指标。当经营性现金流入在时间上或数量上不能满足流出的需要时,就会产生经营性现金缺口。现金缺口趋于严重时就会引发企业财务危机,甚至导致企业破产。　　一、经营性现金流量表的特性　　（一）流量的周期性　　企业在的生产是具有周期性的，从原料的采购到产品的生产再到产品的销售，这都是具有周期性的，而企业的经营性现金流量本来的作用就是通过现金流量的变化来实时的反应物的流动。换一个说法，也就是说企业中物的流动变化的规律也就是经营性现金流变化的规

3、律。从这个角度来看，企业的经营性现金流是有周期性的，这个周期性不只是受到产品的生命周期的影响，同时还会受到企业生产经营周期的影响。企业的经营性现金流动的基本模式是：购买原材料—生产—赊销产品—收回货款，按照这种模式，经营性现金流一直不断地往返循环，在这个过程中实现企业的增值和成长。　　（二）利润与经营性现金流量关系密切　　利润（profit），是指企业销售产品的收入扣除成本价格和税金以后的余额。具体来看利润是企业在一定的会计期间内的经营成果的体现，具体包括营业利润、净利润和利润总额，它在实质上反映的是一个企业在一

4、定会计期间内的经营业绩和企业的获利能力。现金流量，是指在一定会计期间内的企业现金流入和流出，大致可以分成三个类别：（1）经营活动产生的现金流量；（2）投资活动产生的现金流量；（3）筹资活动产生的现金流量。经营性现金流量指的就是第一种，在会计报表的编制上，它的编制基础是与利润报表编制基础完全不同的“收付实现制”，经营性现金流量与企业的会计期间之间的联系并不紧密，它有自身的周期性，而利润则与会计期间紧密相连，可以说利润和经营性现金流量是有着很大的区别的。但是，二者之间的联系也是很紧密的。　　（三）对投资分析的指导性　

5、　经营性现金流量由于和企业的生产经营活动密切相关，研究它对投资分析还是有一定的指导意义的。这主要体现在三个方面：（1）对财务报表的外部使用者来说，经营性现金流量是预测公司未来分红能力，并基于此预测公司股票价格走势的重要工具；（2）对企业的债券人来说，经营性现金流量是企业支付利息和偿还债务的最重要的保障；（3）从企业内部管理者的角度来看，经营性现金流量使企业的决策层对企业未来的现金流量能够有一个清晰地把握，有了这个把握之后，才能做出正确的企业的股利政策、筹资和投资决策。　　二、使用经营性现金流量分析企业财务的方式选

6、择　　（一）分析企业投资回报率　　投资回报率（ROI，ReturnonInvestment），是指通过投资而应返回的价值，企业从一项投资性商业活动的投资中得到的经济回报。其计算公式一般为：年利润或年均利润/投资总额×100%。但是，我们也可以通过现金回收额和现金回收率这两项指标来分析判断企业投资回报率。现金回收额的计算公式是，经营活动现金净流量减去偿付利息支付的现金。现金回收额指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。值得注意的是，在分析时，要考虑经营活动现金流量中有没有其他不正常的现金流入和流出。得出现金回收额以后

7、就可以计算现金回收率了，其计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。用现金回收额除以投入资金，得出的结果即相当于投资回报率，而如果用现金回收额除以全部资金，得到的结果则相当于资金报酬率。在这个分析的过程中就用到了经营性现金流量，并且它是得出投资回报率的一个非常重要的指标。　　（二）分析经营活动现金净流量存在的问题　　经营活动现金净流量(NetCashFloOperating/OperatingNetCashFlo].上海:立信会计出版社,2009.　　[2]干胜道.自由现金流量专题研究[M].大连:东北财经大学

8、出版社,2009.　　[3]郑霖孙.银行现金流量表的编制与分析[M].北京:中国金融出版社,2002.　　[4]段九利,郭志刚.现金流量管理规范操作[M].北京:中国时代经济出版社,2005.