从现金流量表分析企业的财务状况

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1、从现金流量表分析企业的财务状况摘要：目前，企业财务报告中披露的财务指标有一定的局限性，只有对现金流量表进行更为深入和详细的研究，才能全面了解掌握企业的财务状况。现金流量结构包括了现金流入、现金流出和现金流入与流出比；从现金用途可划分为经营性、投资性和筹资性的现金。基于现金流量表分析，人们可以判断企业资产变现能力、取得现金的能力、财务弹性、收益质量等方面的财务状况。　　关键词：现金流量表；财务状况；财务指标　　：F275：A：1006-4117（2011）10-0097-01　　由于证券业的不断规

2、范，上市公司必须按照规定对外披露的财务报告，其中每股盈余、市价盈利比率、股东权益以及股东权益收益率等财务性指标受到其一定的限制，已经不能使投资者全面准确掌握企业的财务现实状况以及未来趋势，也不能很好地满足准确核算资产的内部价值的要求。为了弥补这一缺陷，基于现金流量表分析研究企业的财务状况已经被广大投资人所接受。当前我国与资产负债表、利润表相结合进行的现金流量分析的研究体系还没有真正规范化。针对这一现实状况，只有通过现金流量表分析评价企业的财务状况。　　一、现金流量结构组成分析　　现金流量的结构分

3、析基本分为现金流入、流出结构分析以及现金流入、现金流出两者的对比分析。现金流入的结构组成一般分析投资活动、经营活动、以及融资活动产生的现金流入的组成结构，着重研究分析企业全部的现金流入中，日常生产经营活动过程中获得的现金流入量所占的百分含量，以及企业由于营业产生的收入所占企业生产经营活动的现金流入量的比例。现金流出的结构主要分析上述三项活动现金流出的结构。经过对现金流入以及现金流出结构的历史对比与同行业对比，分析研究本企业现金流的现状。对一个发展稳健的企业而言，该企业的生产经营活动获得的现金流量

4、通常大于零，而企业投资行为获得的现金流量一般小于零，企业融资获得的现金流量常常是正数与负数之间变化。　　二、企业的资产转化为现金的能力　　（一）现金到期债务比。指企业营业获得的全部现金流量占企业的当期应付票据和当期债务总额的比例。该比例愈高，表明企业资金流动性愈好，企业到期偿还债务的能力就愈强。　　（二）现金流动负债比。它是指企业在一定阶段经营获得的现金净流量占企业流动负债的比例。该比例愈高，反映企业由于经营获得的现金净流量也就愈多，愈能保证企业到期能够清偿债务。　　（三）现金债务总额比。它是企

5、业经营活动产生的现金净流量总额与债务总额的比率。该比率愈高，表明企业承担债务的水平愈强，破产的可能性愈小。　　三、企业取得现金的能力　　（一）销售现金比率。它是指企业经营活动现金流量净额与企业主营业务收入之比。比率体现每元销售收入取得的净现金流量，该比率愈高，反映出企业收入的质量就愈好，企业利用资金的效果也就是愈好。　　（二）每股营业现金流量。它是经营活动现金流量净额与流通在外普通股数量之比。该比率愈大（且为正数），企业派发现金红利的期望值愈大；如果是负数则说明企业派发红利的压力愈大。　　（三）

6、全部资产现金回收率。它是指企业由于经营获得现金净流量占企业的全部资产的比值。该指标主要是为了评价企业的所有资产创造现金的水平，该比值愈高反映企业利用资产的效果愈好，获得的现金流入量就愈大，该企业创造现金的水平愈高，从而能够提升企业的经济效益。　　四、企业财务弹性的研究分析　　（一）现金满足投资比率。指的是最近五年经营活动净现金流量与平均资本的支出、平均存货的增加、平均现金的股利之和的比率。该指标反映企业的经营活动现金满足其主要需求的能力，如果该指标大于或等于1，表明企业的经营活动所产生的现金流量

7、可以满足各项资本性的支出、存货的增加以及现金股利的要求，不必向外界进行筹资；如果该指标小于1，表明该企业经营活动产生的现金不能满足当前运营规模以及支付现金股利的要求，应当向外界筹资进行补充。　　（二）现金股利保障倍数。指的是经营活动净现金流量与现金股利之比。指标愈高，表明企业支付股利的现金愈充足。　　五、企业收益质量的研究分析　　（一）净收益营运指数。它指的是企业的经营净收益与全部净收益的比值，该指数体现企业的经营活动产生的收益占据所有净收益的比率。比率愈大，表明该企业的收益质量愈好。由于非经营

8、收益和经营收益进行比较，前者的持续能力比较弱，它基本来自于处置企业的资产与在证券市场上的交易行为，这些均非企业的基本业务，无法体现企业的实质竞争力。很多企业试图通过对资产进行转换从而实现获取利润的目标。但证券市场上的短期交易行为获得利润凭借的运气而已。因为与商品相比资本的时效性比较高，一般仅能够获得与之承担的风险对等的收益，获得的净现值大于零纯属偶然，无法提高股东利益。公司进行长期股权投资的根本目的是控制旗下的子公司，利用控制权从而取得额外的利用，是一种间接的获取利益的行为。因此非经营活动产生的