运用现金流量表分析企业财务状况

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1、运用现金流量表分析企业财务状况谢学君（湖南省鞭炮烟花进出口公司）【摘要】现金流量分析就是以现金流量表为主要依据，利用多种分析方法，进一步揭示现金流量信息，并从现金流量角度对企业的财务状况和经营业绩作出评价，从而为决策提供科学依据。【关键词】现金流量财务状况经营业绩现金流量是企业生存和发展的命脉。许多学者认为:企业的价值最终由企业的现金流量而不是由企业收益来决定。现金流量被财务专家、证券分析师誉为企业的“真金白银”。因此，在金融危机仍在蔓延的这一特殊时期，企业必须关注其现金流量信息，力争保持最佳现金流量，保证企业财务状况正常化，并以此

2、作为企业财务管理的基本目标。一、销售商品、提供劳务收到的现金（一）“销售商品、提供劳务收到的现金”项目，反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回商品和前期销售本期退回商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业务收到的现金，也在本项目反映。（二）销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入。该比率反映了企业的收入质量，一般该比率越高收入质量越好。当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金

3、；当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收账款增加。如果比值很小，则企业的经营管理肯定存在问题，企业可能存在比较严重的虚盈实亏。（三）“销售商品、提供劳务收到的现金”与资产负债表和利润表有关项目之间存在着钩稽关系，将这个钩稽关系用公式表示出来，我们可以用来诊断财务报表的内在逻辑是否合理。钩稽公式如下：销售商品、提供劳务收到的现金=主营业务收入+收到的增值税销项税额+应收账款、应收票据的减少（减去交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目）+预收账款的增加因此，交易对方以非

4、现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目的计算公式为：交易对方以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目=主营业务收入+收到的增值税销项税额+应收账款、应收票据的减少+预收账款的增加-销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金这个公式为深入分析收入和应收款项的异常提供了线索。正常情况下，交易对方以非现金资产清偿债务的比例不应是一个很大的数目，如果出现该项目的测算金额很大，则表明可能存在以下几种异常情况：1.应收款项回收质量较差，债务人以非现金资产抵债的比重过大；2.与交易对手发生频繁的购销活动时，不伴随现金收付；3.与交

5、易对手发生大量非货币性交易，其结算方式和会计处理导致现金流量与销售数据不钩稽；4.如果不存在合理的解释，则企业报表有被操控的可能。（四）通过会计勾稽找到购销关系的特殊性。假如A公司是上市公司，B、C公司分别为A公司的第一、二大股东，由于A公司与B公司存在关联交易，使得A公司的现金流量表与其他会计报表项目之间的钩稽关系就有一定的特殊性。下面我们根据A公司相关报表（见表1、表2、表3）数据来进行测算。根据表1、2、3的相关数据，我们将A公司2008年年报数据代入分析公式，计算“以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目”。以非现金资产清

6、偿债务而减少的经营性应收项目＝2137738470+2137738470×17%+（55351063-78709610）+(167824001-79763007)+(4079362-5367544)-1945476301＝619091973（元）由测算过程可以知道，A公司2008年全年交易对方以非现金资产抵偿负债的金额为6.19亿元，占当期销售收入的29%。在2008年中期，销售商品、提供劳务收到的现金为262938323元，实现主营业务收入为1191942297元，应收票据和应收账款增加额为134574508元，预收账款减少了11

7、58191元，测算出交易对方以非现金资产抵偿负债的金额有994743274元之多，占当期销售收入的83.4%。A公司的现金流量为什么会出现这么大的变动，这就是我们在对其报表进行深入分析中需要找寻答案的目标。A公司2008年报披露，整个会计期间，向B、C两公司销售商品20亿元，从两家企业采购货物12亿元。由此，可以得出一个对于变动较为合理的解释，即A公司与其两个股东公司之间发生的大量而频繁的购销业务使得A公司的会计处理为以从关联方购入的货物冲销账面关联方所欠的应收账款，从而体现出应收账款的变化方向主要为非现金资产。二、收到的税费返还

8、（一）“收到的税费返还”项目反映企业收到返还的所得税、增值税、营业税、消费税、关税和教育费附加等各种税费返还款。（二）收到的的税费返还＝收到的增值税返还＋收到的消费税、营业教育费附加返还＋收到的所得税返还（三）利润表中的“补贴收入”项