监管趋紧条件下地方融资平台发展与财政超收问题研究

《监管趋紧条件下地方融资平台发展与财政超收问题研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、监管趋紧条件下地方融资平台发展与财政超收问题研宄摘要：长期以来，各地政府为解决发展资金紧张问题，通过多种手段建立了一系列地方融资平台，然而这种措施在增加地方实际支配收入的同时也引发了负债过高、系统性风险增大等金融与财政安全问题。在目前国家对地方融资平台监管政策收紧的情况下，我国各地长期存在的财政超收问题也进一步暴露出来。本文对监管环境趋紧形势下地方融资平台发展和与此相关的财政超收问题进行了深入分析，并提出了相关的建议与对策。关键词：监管趋紧地方融资平台财政超收2008年以来，地方政府融资平台在加

2、强地方市政基础设施建设中发挥了积极作用。但平台数量增长过快，贷款规模迅速扩张，潜在风险也逐渐增大。另一方面，自1994年分税制改革后，财政超收问题几乎年年出现，特别是自2000年财税政策能量急剧提升以来，财政超收规模呈现了与年倶增的现象。地方融资平台发展与财政超收，这两个看似相对独立运动的经济变量，却在2010年国务院发布对地方融资平台的相关管理清查文件后产生了某种关联。1、我国地方融资平台发展现状与风险问题的成因分析1.1地方融资平台发展现状我国预算法规定:“除法律和国务院另有规定外，地方政府

3、不得发行地方政府债券。”因此，地方政府为绕开现行体制与政策障碍，突破预算内有限资金与巨额投资间的缺口，最终创新性地创立了集融资、建设和经营、债务偿还为一体的地方性融资平台，代替政府进行直接与间接融资，从而来达到地方政府市场化融资的目的。从应对金融危机的实际效果来看，地方融资平台的出现的确缓解了地方政府的资金用度紧张问题，然而巨额融资的背后也带来了一系列不容忽视的金融财政方面的隐患。截至2010年6月，我国地方融资平台贷款余额己达7.66万亿元。2010年末，全国共有地方政府融资平台1万余家；各地

4、区政府融资平台贷款占当地人民币各项贷款余额的比例基本不超过30%。按此比例可推算出2010年末地方政府融资平台贷款总体余额或将达到14.376万亿。庞大的贷款规模带来了巨额的利息负担。据测算，在适当假设条件下，未来地方融资平台贷款余额本息偿还额将在2013年达到顶峰，估算值约为2.72万亿元，同时地方政府偿债率将从2009年的6.7%—路上升，预测到2012年将突破20%并达26.4%（超过发展中国家相关比率安全警戒线:25%）,此后会有一定回落并稳定在20%左右。1.2融资平台发展的风险问题成

5、因1.2.1高杠杆的负债比率过高地方融资平台运营安全度下降目前我国地方投融资平台的总体负债比率均相对较高，有些城投公司的负债比率甚至高达80%。高负债比率真实地反映了地方融资平台作为地方政府融资“储水罐”的特性，即只要罐子本身“大而不漏”，多从外部“引水”才是地方融资平台的主要目的。因此一些地方投融资平台中存在着资本金不足、不实及抽逃资本金的现象。尽可能增大公司价值，变相实现杠杆借款。高负债比率直接影响了地方融资平台的运营安全度，增大了金融系统风险。1.2.2地方融资平台的运作过程中政府介入过多

6、由于政府介入地方融资平台运作的现象极为普遍，导致地方融资平台的运作独立性受到质疑，也引发了投资主体及偿债主体责任不清等问题。此外某些地方政府为提高贷款银行的信任度，将由融资产生的金融风险与地方财政间接绑定起来，这种做法又使得两类风险过度重叠，引发公众对金融风险可能演变至政府风险的担忧。1.2.3地方融资平台资金来源的风险集中性明显地方融资平台背靠当地政府支持且融资数额巨大，面对此类背景深厚的大型客户，众多商业银行为此展开了激烈的竞争，使本应具备“贷方市场”特征的银企关系向“借方市场”特征转变，导

7、致银行机构一再放宽条件，使得与贷款安全相关的审查、追踪及反馈制度难以奏效，继而引发贷款监管风险。2、财政超收问题的发展现状与成因分析2.1财政超收问题现状一般而言，财政超收是指财政收入执行数超过年初预算的数额，这一部分形成了政府的计划外或预算外收入。一般情况下，财政超收现象多表现为一种预h吴差现象，是一种短期、暂时性的“留有余地”或“预防性收入”的财政现象。而我国的财政超收却日渐呈现出一种“扩大化、常态化”的趋势。据人大财经委测算，2006年我国财政超收总额为3920亿元，2007年上升至723

8、9亿。即便在全球经济低迷的2008年和2009年，我国每年仍有2000多亿的超收。2010年我国财政超收纪录再次刷新，达到9172亿元。据有关机构预测，2011年我国财政收入将达到103700亿元，超收近1.4万亿元。从2000年到2011年，我国财政超收累计将高达5万亿元。由下图看出，1994年分税制改革后地方财政收入除当年同比下跌外，此后各年与全国财政收入一道大幅高于GDP增幅，且2000年前后，全国财政收入增速与GDP增速差距显著拉大。此后2008,2009两年因金融危机增幅有所回落，但在