基于b-s模型汇率挂钩理财产品定价地研究

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1、TheStudyofthePricingofFinancialProductsLinkedtoExchangeRateBasedontheBlack．ScholesModeI学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：辆厂劭肪年歹月巧El学位论文版权使用授权

2、书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：睇奄一导师签名：劢胁年岁月拥如JL年S月汩摘要近年来，金融衍生品在我国

3、市场中取得了飞速的发展，但是由于我国大部分的金融机构在衍生产品的设计、定价以及风险管理方面还存在着不足，而我国投资者对衍生产品又缺乏较为全面的认识，金融衍生品的定价略显混乱。因此，对衍生产品的合理定价不仅可以帮助金融机构更好地推广其理财产品，还可以帮助投资者了解产品的真实价值从而更好的权衡自己的投资决策。目前，随着金融全球化的发展，汇率与我们的生活越来越息息相关，其变动也影响着我们的投资与生活。鉴于贸易、留学等方面的需求，一些投资者需要长期持有大量外汇，对于他们而言，汇率挂钩型金融理财产品不仅风险可控，又享有较高的收益，使他们可以分享到

4、外汇市场中汇率变动所带来的收益。本文就试图对汇率挂钩衍生品进行定价研究，了解中国市场上的金融衍生品的设计与定价。帮助中小投资者了解汇率挂钩金融理财产品背后的定价方式与策略，从而使其可以更好得进行投资，对自身的资产进行规避风险，保值增值。本文在灵活运用Black—Scholes的期权定价思想的基础上，依据本文所选用的法兴银行“兴安利得"系列产品的收益特点，建立PDE方程，并通过带入真实数据求解，推导出该产品的定价，并运用行为金融学中的前景理论、享乐框架理论、生命周期理论以及错误认知理论对金融衍生产品以及本文所选用的法兴银行的“兴安利得"系

5、列产品的设计与定价做了一定的分析。关键词：结构性金融产品，汇率挂钩理财产品，B．S模型，行为金融学AbstractInrecentyears，f'mancialderivativeshavemaderapiddevelopmentinChina’Smarket．However,astherearestillinsufficientinthedesign，pricingandriskmanagementofderivativeproductsinmostofthefinancialinstitutions，andatthesametime

6、，ourinvestorsarelackofacomprehensiveunderstandingofthederivatives，thepricingoffinancialderivativesisabitconfusinginChina．Therefore，thereasonablepricingofderivativeproductsisveryimportant．Itcannotonlyhelpfinancialinstitutionspromotetheirfmancialproducts，butalsohelpinvesto

7、rstounderstandthetruevalueofthederivativesinordertoweightheirowninvestmentdecisions．Currently,withthedevelopmentoffinancialglobalization，theexchangerateismoreandmorecloselyrelatedtoourlives．Inviewoftheneedsofthetradeandstudy,someinvestorsneedtoholdalotofforeignexchangefo

8、ralong-term．Theexchangeratelinkedfinancialproductscanprovidethemachancetoenjoyahigherreturn．Thisarticle