媒体报道对公司ipo时的行业板块效应影响的实证研究

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1、上海外国语大学硕士学位论文媒体报道对公司IPO时的行业板块效应影响的实证研究院系：国际金融贸易学院学科专业：金融硕士姓名：常齐臣指导教师：何亚南2018年5月ShanghaiInternationalStudiesUniversityAnalysisonIPO'sIndustrialEffectbasedonMediaattentionAThesisSubmittedtotheSchoolofEconomicsandFinanceInPartialFulfillmentoftheRequirements

2、forTheDegreeofMasterofFinanceByChangQichenUndertheSupervisionofProfessorHeYananMay2018答辩委员会成员主席：周效门成员：仓勇涛孙海霞致谢本论文是在我的导师何亚南老师的亲切关怀和悉心指导下完成的。她严谨的科学态度，精益求精的工作作风，诲人不倦的高尚师德，严以律己、宽以待人的崇高风范，朴实无华、平易近人的人格魅力深深地感染和激励着我。从课题的选择到项目的最终完成，何老师都始终给予我细心的指导和不懈的支持，在此谨向何老师致以诚

3、挚的谢意和崇高的敬意。格高志远，学贯中外，这是我美丽的上外。感谢上外和金融学院的领导、老师们对我的教育培养。他们细心指导我的学习，在此，我要向诸位老师深深地鞠上一躬。感谢我的父亲母亲，你们给了我最大的鼓励和支持，是你们培养了今天的我，给了我发展的一切根源。感谢我的两位兄弟博哥和淏哥，你们是我强大的先锋和后盾，是我两年的研究生生活留下最为宝贵的财富。最后，向所有帮助关心过我的老师同学朋友们致以衷心的感谢！常齐臣2018年5月于上海外国语大学I摘要本文主要研究了以媒体关注度为主的因素对IPO行业板块效应的影

4、响。首先研究了企业IPO对其所属行业板块内其他已上市企业股票收益的影响，然后利用我国最新市场数据进行定量分析，对以媒体关注度为主的IPO行业板块效应的影响因素进行了实证分析。本文采用事件研究法对IPO行业板块效应进行了实证研究，以2012-2017年度沪深股市IPO数据作为研究对象，以招股说明书发布日作为事件发生日期，并选定招股公告日到上市日前一天为事件窗口期，考察了在我国沪深股市是否存在IPO行业板块效应。紧接着我们又对IPO行业板块效应的影响因素进行了理论分析，在此基础上提出了媒体关注度对IPO行业

5、板块效应的重要影响，并利用截面回归对IPO行业板块效应的影响因素进行了实证研究。研究结论表明我国沪深股市存在着明显的IPO行业板块效应，并且媒体关注度对IPO行业板块效应的大小有影响。本文的研究对实际投资有现实的指导意义，当市场上出现了公司IPO时，投资者可以做出更加理性的分析，通过分析IPO公司的企业特征、整个市场的投资环境、IPO公司所在的行业情况等，做出自己明智的判断，从而及时地调整投资组合，提前卖出未来很有可能减值的资产组合来规避风险损失，提前买入未来很有可能升值的资产组合以获取利润收益。而己经

6、在A股市场上上市的企业，则能够据此来判断哪些将要IPO的企业可能会在上市后对自身股价产生冲击，从而提前采取措施，避免将要IPO的企业对自身产生不利影响。关键词：IPO，行业板块效应，媒体关注度，行业竞争，超额收益率IIAbstractThisdissertationmainlyfocusesonwhatimpactwilloneIPO(InitialPublicOfferings)companyhaveontheotherstockswhichbelongtothesamesector.Withup-t

7、o-datedata,usingquantitativeanalysis,wedeterminewhetherthisIPO’sindustrialeffectexistsinChinesestockmarket.Besides,themediaattentionissetastheimportantinfluencingfactorforourempiricalanalysis.Tobeprecise,weimplementtheevent-studyanalysisinShanghaiandShen

8、zhenmarketfrom2012to2017,selectingthefilingdateasthefirstdayoftheeventwindowperiodandinvestigatethepresenceofIPO’sindustrialeffectinChinesestockmarket.ThenweanalyzetheinfluencingfactorsoftheIPO’sindustrialeffecttheoretical