建筑装饰行业：基建投资的宏观框架与第二过渡周期.docx

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1、内容目录前言.-6-第一部分：基建投资的宏观框架.........................................................................-6-核心变量综述...............................................................................................-6-基建投资周期划分.............................................................

2、..........................-7-基建投资“必要性”分析............................................................................-8-一、外需冲击对基建投资的影响机制..........................................................-8-二、出口周期性波动....................................................................

3、................-9-三、内外共振是需求冲击的基本特征..........................................................-9-四、基建与房地产投资主导内需波动........................................................-11-基建投资“执行力”分析..........................................................................-12-一、政府融资分析....

4、.................................................................................-13-二、产业链协同.........................................................................................-28-三、企业产能..................................................................................

5、...........-31-第二部分：十年基建投资总结...........................................................................-33-基于“必要性”与“执行力”框架的总结.................................................-33-基建周期之间的内在联系..........................................................................-34-第三部分：基

6、建投资的第二过渡周期................................................................-35-必要性分析：外部冲击主导趋势，问题长期化..........................................-36-执行力分析：体系规范，效率损失............................................................-37-一、融资环境：外紧内松，信用是关键.................................

7、....................-37-二、资金组合：主线清晰，组合尚不明确.................................................-38-三、产业链协同：难以避免的高成本........................................................-39-四、企业产能：杠杆约束，产能受限........................................................-39-对基建第二过渡周期的推演..............

8、.........................................................-40-一、政策或将反复博弈..................