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1、9光明乳业股份有限公司600597财务分析报告姓名：专业：学号：9目录公司基本情况····························3公司财务状况分析·························3杜邦财务分析····························8总结9···································9一、公司基本情况1公司简称(中/英):光明乳业/-2公司全称(中/英):光明乳业股份有限公司BRIGHTDAIRY&FOODCO.,LTD3经营领域:制造业/食品加工业/4主
2、要股东:序号有限售条件股东名称持有的有限售条件股份数量有限售条件股份可上市交易情况限售条件可上市交易时间新增可上市交易股份数量1上海牛奶(集团)有限公司262,309,7112011年2月26日62,309,711根据《上市公司收购管理办法》的相关规定，光明食品集团受让的光明乳业股份于收购完成后12个月内不可转让。2光明食品（集团）有限公司262,309,7102011年2月26日262,309,710根据《上市公司收购管理办法》的相关规定，光明食品集团受让的光明乳业股份于收购完成后12个月内不可转让。上述股东关联关系或一致
3、行动人的说明光明食品（集团）有限公司系上海牛奶（集团）有限公司控股股东，持有上海牛奶（集团）有限公司95.5％的股份。5上市日(A股/B股):2002-08-289一、公司财务状况分析合并资产负债表人民币元合并利润表人民币元9合并现金流量表人民币元9从表中可以看出，光明乳业的资产总额在逐年上升，并且在2010年有明显增加。流动资产与非流动资产的差距也增加。个人猜测是因为蒙牛产品出问题，大家开始重新信任光明。从表中可以看出负债也在处年增加。非流动负债增加的十分明显。主要原因企业采购增加及本期新增长期银行借款及并购新西兰Synl
4、aitMilkLimited影响。9从表中可以看出所有者权益上升幅度较大的是未分配利润，未分配利润的大幅上升主要归功于销售收入的增长。现金流量分析项目金额（元）增减额2010年2009年经营活动产生的现金流量净额534,244,918465,104,70269,140,216投资活动产生的现金流量净额-319,186,122-118,835,976-200,350,146筹资活动产生的现金流量净额8,557,630-134,797,283143,354,9131）经营活动产生的现金流量净额比上年增加，主要原因是本期收到销售商
5、品、提供劳务收到的现金增加。2）投资活动产生的现金流量净额比上年减少，主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。3）筹资活动产生的现金流量净额比上年增加，主要原因是本期取得借款增加以及吸收投资增加。（4）主要供应商客户情况表前5名供应商采购金额173,051万元占采购比例27.30%前5名客户销售金额127,122万元占销售比例13%（1）.偿债能力分析短期偿债能力分析项目201020092008流动比率1.211.231.10速动比率0.900.930.76从表中可以看出，09年比08年增加了0.13，
6、而10年比09年降低了0.02，幅度不大，所以短期偿债能力没有发生很大的变化。长期偿债能力分析9光明乳业资产负债率一直低于50%，应该说企业的长期偿债能力是非常强的。（2）运营能力分析项目20092008应收账款周转率14.5813.31存货周转率8.808.52流动资产周转率3.843.56总资产增长率2.11-2.98应收账款周转次数和流动资产周转次数较少，利用效率较差。存货周转次数多，存货利用效果比较好。总资产增长率低，企业规模扩大慢3）获利能力分析最新(11年第1季)上报告期去年同期年度(10年年度)净资产收益率(%
7、)1.148.341.208.34总资产收益率(%)0.433.250.613.25主营业务利润率(%)1.402.181.852.18成本费用利润率(%)1.542.591.942.59每股收益(元)0.030.190.020.19每股未分配利润(元)0.580.550.410.55。参考企业盈利能力有关的指标，可以发现光明乳业在盈利能力上有相当的问题。光明乳业过去三年平均盈利能力增长率为-74.22%，在所有上市公司排名（1382/1710），在所在的包装食品与肉类行业排名为（31/40）。盈利能力较差（4）发展能力分析
8、项目20092008销售增长率0.08-0.1净利润增长率-----2.4净资产增长率0.05-0.17销售增长率的提高说明企业境况的好转，说明企业的规模在扩大，竞争能力随之加强。联系近期，光明乳业收购海外奶源等举动。发展前景不错。三、杜邦财务分析2010-12-31杜邦分析净资产收益率8
