金融投资程序化交易探讨

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1、金融投资程序化交易探讨什么是程序化交易n那些英雄n为什么要“程序化交易”？n程序化交易的分类n国内的三个平台n模型的编写n模型的优化n模型的仿真测试n模型的实盘运行n程序化交易需要注意的问题n 什么是程序化交易 n由于计算机技术和网络技术的高速发展，使得金融市场上用计算机代替手工操盘成为可能，程序化交易是金融市场伴随计算机和网络技术的发展的产物。n借助行情分析交易平台， 将操盘策略和资金管理用计算机语言描述，形成一套能够直观反映多空进出提示或由计算机直接完成下单操作的系统，这就是程序化交易。n程序化交易是协助我们对行情进行快速统计、分析、执行交易操作

2、的决策工具。目前主要应用于外汇、证券、期货市场。n程序化交易在国外普及较早，著名的平台有MT4、TS等，国内的程序化交易起步较晚，但在近几年来得到迅速发展，比较有影响力的有文华财经、交易开拓者、金字塔等。n程序化交易系统在国外普遍被称为EA(EngineerAdvisors 专家顾问)，在国内大多称作模型。  n程序化交易的定义  ?程序化交易，是美国70年代的证券市场上的系统化交易发展演变而成的。?股票组合转让与交易系统  ?定义一：所有通过计算机软件程序进行自动下单的交易。?定义二：按照美国NYSE的定义，ProgramTrading是指，任何含

3、有标普500 指数15 只股票以上，或是一百万美元以上的交易， n纽约证券交易所程序化交易所占比例（6月28日-7月2日）  n纽约证券交易所程序化交易与其他交易分布图（6月28日-7月2日）    n那些英雄 高盛在金融危机下动荡的2009年，高盛公司的一份盈利报告显示其在第二季度共有46个“亿美元交易日”，也就是说其有46个交易日盈利超过1亿美元。  国外主要程序化交易商  JamesSimons——复兴技术公司（Renaissance）?纯量化投资，全自动交易?89年头4个月亏损了30%后，剔除所有宏观经济数据只考虑短线交易。?市场越差，收益越

4、高。2000，98.5％；2008，80% DavidE.Shaw ——D.E.Shaw&Co?规模220亿美元，有时交易占到NYSE的5%?统计套利，多空交易策略StevenA.Cohen ——SACCapitalAdvisors?160亿美元（3%，50％）?每年交易费用就达到1亿美元 n 国内程序化交易的发展现状  n国内程序化交易起步较晚，但最近几年在以文华财经为主的交易平台带领下，程序化交易得到迅猛发展。交易开拓者和金字塔后来居上，为程序化交易增添了新的活力，使程序化交易在性能上更加完善，功能上更加强大。n交易系统中，自定义函数为系统增加了

5、相当大的灵活性，对于熟悉C语言的朋友，很容易就能用交易开拓者写出自己的自定义函数，对于熟悉OFFICEVBA的朋友，也可以用金字塔写出功能强大且能快速执行的自定义函数。n当前，程序化交易已由简单图表交易发展到功能更加强大的后台交易,，后台交易为多品种多账户交易提供了便利条件。金字塔在后台程序化交易方面开了先河，后台交易无需与图表一一对应，启动模型选入打算交易的一些品种即可。n交易中最薄弱的环节是网络通讯，程序化交易也不例外。因此，除增加备份线路外，将自己的自动交易模型上传到服务器进行托管可以有效降低因网络故障带来的风险。 n大部分交易者并不是都会写模

6、型或者写不出自己理想的模型，其实，我认为,，没有必要人人都既做程序员又做交易员，针对这种状况，出现了远程公式经授权即可本地使用的模式，比如，金字塔的远程服务器取公式这一功能就很受大众欢迎。n针对既不会编程也没有交易模型的交易者，如果要想使用程序化交易，远程预警功能不失为一种很好的选择方式。金字塔的远程预警为交易者提供多种选择。在接收到远程预警服务器的交易信号时,根据自身喜好，可以选择参考、手动交易、全自动交易等不同方式。n消息提示，针对无人值守的自动交易者，可以很方便的对自己的交易通过接收手机短信方式及时了解账户情况。n灵活、高效的VBA编程，特别适

7、合高频套利交易。　　下图以金字塔决策交易系统为例展示了客户端接收的消息提示和远程预警信息。  n程序化交易特点 为什么要程序化交易？  n程序化交易系统是集统计、分析、交易与一体的综合工程，它在快速响应方面相对人工分析和操盘有无可比拟的优势。n避免了人为主观臆断，所有提示或交易均以数据为依据，不直接关注基本面消息，基本面对程序化交易的影响只能通过技术指标和数据传导，如果消息不对技术指标和价格等数据不产生影响，则程序不会去理会这些消息。n有效避免人性的恐惧和贪婪，通过编写或者通过平台设置止盈，止损及追踪止损的程序和参数，可以机械的执行预定策略。盈利落袋

8、为安，亏损避免损失扩大化。n使用程序化全自动交易，可以极大的降低了操盘的劳动强度，将操盘工作从紧张，焦虑，疲