长虹应收款事件财务报告

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1、长虹应收账款事件财务报告（1）公司简介（2）案情介绍（3）相关知识点回顾（4）案例分析（5）总结与启示（1）公司简介四川长虹电器股份有限公司是1988年经绵阳市人民政府绵府发(1988)33号批准进行殷份制企业政草试点。同年，人民银行绵阳市分行绵人行金(1988)字第47号批准该公司向社会公开发行个人股股票。1994年3月11日，中国证监会证监发审字（1994)7号批准长虹(600839·SH)社会公众股4997.37万股在上海证券交易所上市流通。该公司经营范围非常广，有视频产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、卫星电视广播地面接收设备、摄录一体机、电子医

2、疗产品、电力设备、安防技术产品、机械产品、数码相机、通信及计算机产品、化工产品的制造、销售、公路运输，包装产品及技术服务，电子产品及零配件的维修、销售，房屋租赁，转口贸易，电子商务，高科技风险投资及国家允许的其他投资业务。（2）案情介绍应收账款危机的发生自1996年以来，四川长虹的应收账款迅速增加，从1995年的1900万元增长到2003年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3%上升到2003年的23.3%。2004年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元，截至2005年第一季度，四川长虹的应收账款为27.75亿元，占资产总额的18.6%。四川长虹不仅应收账款大幅度增加

3、，而且应收账款周转率逐年下降，从1999年的4.67%下降到2005年一季度的1.09%，明显低于其他三家彩电业上市公司的同期应收账款周转率。巨额应收账款大幅度减少了经营活动产生的现金流量净额，从1999年的30亿元急剧下降到2002年的-30亿元。截至2004年年底，其经营活动产生的现金流量净额为7.6亿元。（3）相关知识点回顾国际保理业务的特点和作用所谓保理（factoring），又称保付代理，是在以赊销为支付方式的货物买卖中，由商业信用和银行信用相结合的一种集融资、结算、财务管理、信用担保为一体的综合性的贸易支付方式。它主要在信用销售的情况下，由中介机构（保理商）以承购卖方应收账

4、款的方式，向卖方提供融资和买方信用担保服务。保理分国内保理和国际保理两种。由于保理业务集企业资信调查与评估、应收账款的管理与追收、贸易融资及信用风险担保于一身，不仅为卖方彻底免除了在销售过程中账款拖欠的风险，而且通过资金融通和应收账款管理，加快了企业的资金周转，给企业的销售管理和财务管理带来明显的改善，为贸易买卖双方提供了一种十分灵活、安全、高效的交易结算方式。（一）提高出口企业的竞争力在买方市场条件下，出口商选择结算方式的余地逐渐缩小，进口商热衷于以商业信用为基础的赊销和承兑交单增加了出口商收汇的难度，使之承担着钱、货两失的风险。若采用国际保理方式，则能有效降低出口商的风险，同时增加

5、其收入，具体表现为：1.降低风险。国际保理所特有的在贸易合同成交之初通过国际保理商进行的买方信用调查可以降低出口企业面临的信用风险。更重要的是保理商为出口商提供买方信用风险担保，出口商将有关单据无追索权地卖断给保理商机构后，只要发送符合合同规定的货物，就可得到100%的收汇保障，从而可将因进口商破产或拒付及汇率波动造成的风险转嫁给保理商，避免了信用风险和汇兑损失，能有效保护出口商的利益。2.增加出口营业额。由于在保理业务中出口商以商业信用形式出卖商品，可以向国外新老客户提供颇受欢迎的承兑交单、赊账交易等优惠付款条件，相当于出口商为进口商提供了进口信贷资金，因而起到鼓励进口商增加进口和建

6、立长期贸易往来合作关系的作用，能在激烈的国际竞争中赢得优势，极易与进口商达成交易，有效提高出口商的竞争力，拓展海外市场。并且保理商采用先进的电子数据系统传递信息，方便快捷，加快了单据的流转。3.获得融资便利。出口商将货物装运完毕并向保理商转让有关单据后,即可获得80%的预付款融资，能够满足营运需要,加速资金的周转,形成资金的良性循环。4.节省业务开支。由于买方将专业融资管理机构用作自己的国际信用和收账部门，资信调查、账务管理和追收账款都由保理商处理，可减少出口企业的管理成本。也可以使出口企业集中精力参与国际竞争,为开拓市场提供必要的技术保障。具体来讲，与记账、信用证及信用保险相比，国际

7、保理可以通过以下渠道节省成本：节省信用证相关费用，包括远期信用证贴现费用；节省出口信用投保费用；减少信用调查、销售账管理、催收账相关费用。因为付给保理商的佣金随交易额变动，从而可以将其国际信用部门的固定成本变为可变成本，在交易量下降时自动减少运作支出。5.改善资信状况。出口商利用保理业务在货物装运后，能立即收到资金，在资产负债表中不增加负债和应收账款，但却增加了货币资产。因此，可改善出口商的资产负债比例，提高其资产的质量，有利于继续融资，以满足