长虹集团公司应收款管理分析1

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1、从长虹40亿出口应收账款黑洞看我国商业银行应如何彻底改变现有流动资金贷款发放的审查和管理办法陈顺殷sunny.chan@mkmv.com一、我国的商业银行掉在四川长虹40亿出口应收帐款黑洞的什么位置？2004年12月26日，四川长虹发布了2004年预亏提示公告，公告称，受应收账款计提和短期投资损失等因素影响，预计四川长虹2004年度将会出现大的亏损。截至2004年12月25日，公司应收APEX账款余额46750万美元。就在这一预亏提示公告发出后，长虹新闻发言人刘海中是这样回答国内一家传媒的提问的：“……..多

2、家银行表达了继续支持长虹生产经营的意愿。工、农、中、建四家专业银行相继完成了对长虹2005年的授信工作，授信额度高达85亿元，并在近期为长虹提供了10亿元的融资支持。另外，招商银行、中信实业银行、民生银行、兴业银行、光大银行等股份制商业银行也积极参与到长虹的合作之中，通过协商，将陆续为长虹提供40亿元的信用额度。在商业银行大力支持长虹的同时，政策性银行同样表达了与长虹的合作愿望，中国进出口银行已在近期为长虹提供了3亿元的低息政策性贷款。所有这些都表明，银行方面对长虹始终都充满信心。”据另一传媒报道：“就在四川

3、长虹发布巨额预亏公告后不久，1月5日，中国某某银行毅然与四川长虹签署全面合作协议，为长虹提供了30亿元的综合授信。”与此同时…….“自从去年12月28日长虹公布了Apex巨额欠款一事后，长虹的股价一泻千里，股价已跌去25％。虽然长虹不愿对此事进行评价，但四川省政府却按捺不住。为了帮助长虹渡过难关，四川省委、省政府派出了副书记甘道明和副省长黄小祥出席长虹与某某行的签字仪式。甘道明更表示，四川省委和省政府一定会大力支持和帮助长虹实施下一步发展计划。由于有了政府强有力的支持，各银行纷纷伸出援手，给长虹以资金上的帮助

4、。据了解，中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行，在2005年总计给长虹的授信额度高达85亿元，并将于近期为长虹提供10亿元的融资安排。此外，像中信实业银行、兴业银行、招商银行、民生银行和光大银行等也都积极行动，参与“拯救”长虹的行动。”很明显，从上述情况看，我国的银行既是上述黑洞挖掘的非自愿自觉的参与者、又是首先掉进黑洞受害者和最终的黑洞垫底者。最可悲和最令人痛心的是，若这些黑洞不断扩展，面临人口日益老化的中国老百姓的养老钱很可能最终变成埋在这些黑洞的殉葬品。上述黑洞的形成主因除了是企业本身经营

5、问题外，实际上与我国商业银行多年来沿用的流动资金发放管理办法和授信额度管理办法有着非常直接的关系。长虹过去几年，之所以能源源不断地给APEX发货，一笔笔巨额出口应收帐款之所以能安安稳稳地隐蔽在长虹历年送交贷款银行层层审查的财务报表之内，与我国银行过往给企业发放流动资金贷款的方法有直接的因果关系。难怪不少近年因盲目扩张最终陷入破产的不少国有企业的前任管理者常常抱怨“我们之所以盲目扩张、滥上项目，是因为我们当初太容易得到银行的贷款了”。我们不妨重放一下长虹巨额应收帐款累积的几个关键时间和数据资料：§1998年长虹

6、想通过囤积彩管，从产业链的上游来卡竞争对手的喉咙，进而达到限制整个彩电行业产量的目的。长虹以6个月银行承兑汇票向银行融资10亿人民币，控制了200万只21英寸彩管。但长虹的囤积计划在业内其他企业的围攻下终告失败，并成为长虹由盛转衰的转折点。银行当时给予这么大额的融资额，在客观上无疑是助长了长虹的盲目扩张和恶意竞争；§2001年7月16日，满载着长虹价值200多万的各类彩电“直通美国”专列缓缓驶出绵阳，开始了长虹给Apex公司以后长达几年的巨额赊销；§2002年3月26日，长虹在2002年年报披露，其主业收入比

7、上年减少12亿元人民币的情况下，应收款增加10.6亿元人民币，比上年应收款增加了58.2%，但银行并没有因此而收紧对长虹的信贷；§2003年3月5日，《深圳商报》发表《传长虹在美国遭巨额诈骗》指Apex对长虹的高额欠款无法收回。该文一出，6日，长虹股价应声下跌4%以上，公司市值损失超过了6亿元人民币。但事件并没有促成银行重新检讨他们对长虹的授信或促成他们要求长虹对其经营方式和方法作出相应的调整。相反，银行却继续大幅增加对长虹的流动资金贷款；13§2004年3月23日，长虹在其2003年年报中披露：截至2003

8、年末，公司应收帐款49.85亿元人民币，其中来自美国Apex公司的应收款为44.46亿元人民币。应收账款如此集中，当中风险如此的高也没引起有关银行的重视。值得一提的是：正如上述传媒报道那样，就在上述问题曝光后，与无奈的股票投资者用腿投票，令长虹股价跌去25％的同时，事隔仅仅几天的时间，在长虹本身并没有作出真正实质性改变和还没有来得及给银行提交详细的企业重组和业务发展计划书的情况下，长虹在不怎费劲就得