基于合并报表与母公司报表的财务危机预警效果比较研究

《基于合并报表与母公司报表的财务危机预警效果比较研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、会计研究2017,06,38-44+96基于合并报表与母公司报表的财务危机预警效果比较研究王秀丽张龙天贺晓霞对外经济贸易大学国际商学院导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：本文选择了2009年至2014年的ST企业，及因欠款未还被提起诉讼、因债务重组低价出售资产、资不抵债和因虚构利润被违规处理的企业作为财务危机样本，运用Logistic回归建立财务危机预警模型，实证对比了合并报表与母公司报表的财务危机预警效果差异。研究结论显示，合并报表的总体预警效果略优于母公司报表;但当母公司釆用经营主导型战略时，母公司报表数据的财务预警效果优于合并报表；当母公司采用投资主导型战略时，随着合并报表包含的

2、增量信息增多，其财务危机预警效果较明显的优于母公司报表。论文进一步拓展了合并报表与母公司报表信息有用性的比较研宄，丰富了债权人视角下财务危机预警有效性的研究。关键词：经营主导型;投资主导型;合并报表;财务危机预警;基金：北京市社会科学基金研宂基地项目(14JDJGB022)的资助ComparativeStudyoftheEffectofFinancialDistressPre-warningModelbetweentheConsolidatedandParentFinancialStatementWangXiuliAbstract：UsingthedataofA-sharelisted

3、companies'consolidatedandparentfinancialstatements,thispapercomparativelyexaminestheeffectoffinancialdistresspre-warningbetweentheconsolidatedandparentfinancialstatement,.Thepaperfindsthat,theeffectoffinancialdistresspre-warningmodelusingconsolidatedstatementisbetterthanthemodelusingparentfinanc

4、ialstatement,consideringthefullsample.However,themodelhasahigherforecastaccuracyusingparentfinancialstatementsundertheoperation-orientedstrategy.Withtheincreasingoflong-termequityinvestmentwhichisactuallycontrolledbytheparentcompanies,theincrementalinformationofcompanies'consolidatedfinancialsta

5、tementsincreasetoo.Thenthefinancialdistresspre-warningmodelhasahigherforecastaccuracyusingconsolidatedfinancialstatementsundertheinvestment-orientedstrategy.一、引言商务部研宄院信用研宄所发布的《中国非金融上市公司财务安全评估报告》信息显示，从2012年开始，我国非金融上市公司财务安全总指数（FST）—直呈下降趋势。面对近年來我国上市公司财务风险口益加大，财务危机预警研宂的重要性越发凸显。综述财务危机预警相关文献发现，以往研究多集中

6、在对财务危机预警模型的构建及对和关指标的选择方面，且主要利用的是合并报表信息，未发现有文献比较合并报表与母公司报表的财务危机预警效果差异。我国现行合并报表准则采用实体理论，要求企业同吋披露合并与母公司报表，即采用“双重披露制”。在此背景K,母公司报表反映的是其法人企业的相关信息，而合并报表的价值更多地体现在其对增量信息的贡献，即通过合并报表与母公司报表的对比体现的子公司的相关信息。特别是当母公司采用经营主导或投资主导两种不同模式下，合并报表与母公司报表的信息差异更大。综述现有关于合并与母公司报表对比研宄的文献，从投资者利益视角讨论报表有用性的文献较多，而未发现有文献从债权人视角比较两套

7、报表的财务预警效果，特别是在不同的经营模式下比较两套报表的预警效果差异，这些问题成为本文的关注点。本文选择了2009^2014年的A股上市公司中ST企业、及因欠款未还被提起诉讼、因债务重组低价出俜资产、资不抵债和因虚构利润被违规处理的企业作为财务危机样本，运用Logistic冋归建立了财务危机预警模型。研究结论显示，不区分经营模式情况下，合并报表的总体预警效果略优于母公司报表;经营主导型战略下，母公司报表数据的财务预警效果优于合并报表;投资主导