医药制造行业上市公司的资本结构研究

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1、医药制造行业上市公司的资本结构研究摘要随着社会的不断进步，我国的资本市场也得到了进一步的发展，企业拥有越来越多的方式来进行融资。然而企业在资本市场上通过发行股票和向银行或者是其他资源来借钱来融资之间，不仅需要控制好融资的规模，还要安排好融资的结构。近儿年来，医药行业发展速度很快，取得了很大的进步。医药行业作为重点发展产业在发展的过程中，获得了国家的大力支持，越来越多的投资者开始关注和重视医药行业。本文将沪深两市A股131家医药制造行业上市2008年一2012年的数据作为研究样本，对其资本结构进行分析，并分析了该行业这种资本结构形成的原因，最后提出了一些意见来优化我国医药制

2、造行业上市公司的资本结构。关键词：资本结构股权融资债务融资资本结构优化AbstractWiththedevelopmentofthesociety,China’scapitalmarkethasalsobeenfurtherdeveloped,enterpriseshavemoreandmoremethodstofinance.However，companiesinthecapitalmarketbetweentheissuanceofsharesandborrowmoneyfrombankorotherresourcestofinancing,thisinonehand

3、companiesneedtocontrolthesizeoffinancingandalsoneedtoarrangethefinancingstructure.Inrecentyears,pharmaceuticalindustryhasdevelopedrapidly,andithaveaverybigimprovement.Thepharmaceuticalindustryasaveryimportantindustryintheprocessofdevelopment，itreceivedstrongsupportfromthecountry，moreandmo

4、reinvestorsbegantofocusonthepharmaceuticalindustry.ThispaperusedShanghaiandShenzhenA-sharelistingof131pharmaceuticalmanufacturingindustryin2008and2012dataasthestudysample,analyzeitscapitalstructureandthecausesofthiscapitalstructure,atlastitmadesomesuggeststooptimizethecapitalstructureofCh

5、ina’spharmaceuticalmanufacturinglistedcompanies.Keywords:Capitalstructure,Equityfinancing，Debtfinancing，Capitalstructureoptimization医药制造行业上市公司的资本结构研究一、绪论（一）研宄背景及目的人类文明在不断的进步的同时医药也一直跟随着不断的向前发展。目前，大家都把医药行业称作是最有发展潜力的高新技术产业之一，并且人们的身体健康等方面都与它有着密切的关系。世界各地不论是上至政府，下至人民都非常在意医药行业的发展。近年来，全世界的医药帘场都在不

6、断的扩大，同时对药的需求也变得越来越大，这些与全球经济不断发展，人口增并且老龄化程度的提高有着密切的关系。根据IMSHealth的预计，中国的医药市场将会以17%左右的速度成长并且到了2020年很有可能会变为仅次于美国的第二大医药市场，市场份额会提高到7.5%左右。医药行业是一个把一、二、三产业都融为一体的行业，并且在推动我国经济不断向发展的过程屮，医药行业做山了很大的贡献。我国的医药行业从新中国成立以来国家为这个行业的发展提供了许多的帮助，使得医药技术不断发展并且逐步成为了制药强国。尤其是近年来,政府不断强调医改使得我国医药行业乂有了很大变化。目前医药行业经济总呈快速发

7、展，经济效益明显提高，2008年~2012年期间，我国医药行业总产值增长2.2倍，销售收入和利润总额都增2.3倍和2.2倍。截止到2013年12月，我国的医药行业主营业务收入同比增长了18%，利润总额增长了17.76%。同时主营业务成本则同比增长了18.60%。通过研究医药行业的资本结构，可以更加深入的了解影响我国医药行业发展的因素，同时还可以使医药行业上市公司进一步了解自身的问题并且能够更加健康的发展。本文通过运用比率分析法对沪深股市中A股的131家医药行业上市公司2008至2012年度财务报表的年度数据进行分析研究，分析了