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1、债期货风睑控制理论研究［i商要］在国内同债期货即将推出的背景下，如何宥效防范化解市场风险，成为W债期货上市面临的一大问题。本文g在通过对岡债期货风险类别和來源的分析，深入剖析和探讨我国国债期货风险控制理论，为国债期货的平稳推出和稳健运行提供借鉴。木文主要采用文献研究和比较分析的方法。在文献研究的基础上，通过与美国、韩国国债期货山场风险管控模式优缺点的分析发现，完善的法律法规是W债期货
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3、/场健康发展的基础，一个体制健全的债券现货市场是W债期货市场功能充分发挥的前提，强化市场监管是M债期货市场平稳运行的保障。与此同时，作为市场一线的监管荞，交易
4、所在风控方而的作用至关重要，从合约设计到会员管理和风控制度，都要做出科学合理的安排。［关键字］国债期货风险控制统一监管自律监管ThetheoryofRiskManagementinTreasuryFutures[Abstract]Inthedomesticbondfuturesupcomingbackground,howtoeffectivelypreventandmitigatemarketrisks,asbondfuturesmarketfacesabigproblem.Thispaperaimsbondfuturesriskcatego
5、riesandsourcesofanalysis,in-depthanalysisanddiscussionofbondfuturesriskcontroltheory,bondfuturesforthesmoothlaunchandstableoperationforreference.Inthispaper,usingliteraturestudiesandcomparativeanalysis.Basedontheresearchintheliterature,withtheUnitedStates,SouthKorea,Treasur
6、yfuturesmarketriskmanagementandcontrolmodelanalysisfoundthattheadvantagesanddisadvantages,andimprovelawsandregulationsbondfuturesmarket'shealthydevelopmentisthefoundationofasoundsystemofspotbondmarketisthebondfuturesmarketfunctionsadequatelyplaypremise,strengthenmarketsuper
7、visionistheTreasurybondfuturesmarketrunsmoothlyprotection.Atthesametime,asthemarketfrontlineregulators,exchangesroleinriskcontrolisessential,fromdesigntomembersofmanagementcontractsandwindcontrolsystem,wemustmakeascientificandreasonablearrangement.[Keyword]TreasuryFuturesRi
8、skManagementUnifiedsupervisionSelf-regulatory引言1一、鬧内外文献综述1（一）我国是否适宜推出国债期货综述1（二）期货合约创新对风险影响的相关综述2二、W债期货风险理论概述3（一）W债期货风险的分类3（二）影响鬧债期货的宏观经济因素4（三）影响国债期货的微观经济因素5（四）国债期现货市场之间的相互作用6三、美W和韩WW债期货市场的监管7（一）美WW债期货市场发展及监管7（二）韩鬧鬧债期货市场发展及监管8四、国债期货风险监管枢架9（-）统一国债期货市场监管9（二）W债期货市场监管基本框架和模式9（三）
9、政府监管和自律组织监管之间的关系10（四）大户报告与限仓制度在管理市场风险中的作用10结论12i娜S.13参考»14引言17年来，国内期货市场运行环境发生了翻天覆地的变化，我国期货市场基础制度建设成效显著，已经构建起了“五位一体”的监管体系，交易所的风险控制制度也口臻完善，整个市场在系统性风险防范方面具备了较高的能力和丰富的经验。然而，市场在发展，各种市场创新展出不穷。里然与国内其他期货品种期货机制的木质是一致的，但国债期货无论从参与群体的广泛性，还是对宏观经济政策的敏感程度，都要高于其他期货品种。尤其是在混业经营模式日渐明显的背景下，商业银
10、行、券商、基金、保险公司等金融机构参与国债期货，将拓宽这些机构的经营行为，并使得期货市场的运行呈现新的特点。巾于W债期货具有高杠杆性、高风险性，加上其与宏观经济和W
