信息披露监管现状及国内外对比

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1、目录一、我国信息披露与监管的现状2（一）、我国信息披露的现状、产生的问题及特有原因分析21、会计信息披露动机：从经济学角度的分析22、会计信息披露存在的问题：会计信息失真43、我国会计信息披露的现状及特有的原因分析7二、信息披露中的博弈10（一）、会计信息披露的博弈主体10（二）、会计信息披露博弈主体的行为选择策略11（三）、经营者与政府部门双方博弈的效用函数（或收益矩阵）分析13（四）、信息披露者与监管者的博弈14（五）、会计信息披露的纳什均衡17三、中国证券市场信息披露监管的现状19（一）、我国上市公司信息披露监管基本情况201、中国证券市场已经建立了国际水平的

2、信息披露制度。202、贯彻高质量信息披露的理念,不断提高上市公司信息披露的真实性、准确性、完整性和有效性。213、加强上市公司信息披露的外部环境约束,切实提高信息披露质量21（二）、我国上市公司信息披露监管存在的问题及完善221、我国上市公司信息披露监管存在的问题222、我国上市公司信息披露监管制度的完善24四、信息披露监管的国际对比——从行业，交易方式等多角度探索27（一）、海外创业板市场信息披露监管271、海外创业板市场信息披露监管的特点272、海外创业板市场信息披露监管的趋势303、由海外创业板市场信息披露监管给我国的启示34（二）、保险公司信息披露监管351

3、、IAIS的信息披露监管362、英属根西岛的信息披露监管383、欧洲偿付能力Ⅱ监管体系384、美国信息披露监管395、中外保险公司信息公开披露四方面的共性39（三）、关联方交易中的信息披露监管411、关联交易披露的范围412、关于报酬的定义和披露：42要求披露关键管理人员的报酬总额，并按下列各类分别披露：423、关联方交易的披露：42明确要求披露以下内容：424、汇总或合并披露的问题：435、确认和计量的问题43（四）、信息披露监管的国际合作与协调431、《初次披露准则》442、《初次披露准则》执行情况45一、我国信息披露与监管的现状（一）、我国信息披露的现状、产生

4、的问题及特有原因分析1、会计信息披露动机：从经济学角度的分析（1）契约经济学角度根据Williamon的分类，契约可分为古典合约、新古典合约和关系性合约三类。古典合约是一种一次性个别合约，在这种合约的条款中有着明确规定，当事人一经同意便进人，交易完成便自动终止，如建筑合同。新古典合约是一种长期性质的契约关系，其条文规定是不完全的，当事人发生纠纷时可以重新谈判，具有一定的灵活性。企业的委托代理关系便是一种典型的新古典合约。关系性合约是指组织内部或组织之间经历了多次交易的行为规范的关系性原则，主要指向有长期业务关系的对方购买设备或提供商品，以及企业一体化和企业之间相互持

5、股等。　　根据契约理论，在股东一经理合同中，若股东无法了解经理是否为其努力工作，一般在合同中要求以公司的经营成果代表经理努力的程度，签约双方若都同意以此作为经理工作业绩的计量，公司就要编制、披露净收益等信息数据。同理，在债权人与管理者之间也存在各种利益冲突，公司管理者可能会作出违背债权人利益的决策，而理性的债权人也会提高贷款利率或附加苛刻的贷款条件，因此，双方博弈的结果是签订债务合约，公司管理者必须披露财务比率等信息，以便债权人监测债务合同条款的执行情况。可见，契约的实质在于信息，任何契约关系都离不开会计信息的支持，会计信息既是当事人订立契约的基础之一，又是构成契约

6、的一个因素，还是监督契约执行和评价契约执行结果的手段。总之，作为一个经济契约的连接点，企业与利益相关者的经济契约往往要通过会计信息来建立和实施，以降低契约成本，实现专业化结果交换和财富最大化的目标。　　当然，在订立契约的过程中，如果没有足够的信息支持，合约当事人可以通过反复实验的办法来确定一个双方都可以接受的结果，但这样做的交易费用往往要大于合约带来的收益。因此说，会计信息至少在订约过程中起到了降低交易费用的作用。（2）委托代理角度经济学上的委托代理关系泛指任何一种涉及到非对称信息的交易。交易中有信息优势的一方叫代理人，另一方叫委托人。委托代理理论着重研究当一个或多

7、个委托人授权另一个为报酬而从事工作的代理人时所产生的经济现象。该理论假设委托代理双方的效用函数不一致，信息具有非对称性，管理者不愿投入更多的时间和精力工作（即偷懒），因此，该理论的一个中心议题就是如何降低代理人成本。由于效用函数不一致不可避免，因而缓解这种冲突的办法便落在如何消除代理人的超级信息地位，如何平衡双方的信息关系上。委托人（投资者）可以用会计信息来衡量公司的表现，并相应地奖励（惩罚）代理人（管理层），最大限度地增加委托人（投资者）的利益，降低代理人成本。可见，会计信息实际上已经成为维持委托代理关系的基础，从而成为连接企业与资本市场的桥梁和纽带。（3）政