xbrl财务报告实施效果研究——基于股价同步性的视角

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1、会计研究2014,03,3-10+95XBRL财务报告实施效果研宄——基于股价同步性的视角史永张龙平中南财经政法大学会计学院导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：2009年上交所与深交所正式要求上市公司同步披露PDF和XBRL格式的财务报告,理论上讲XBRL财务报告的实施可以降低投资者的信息处理成本，提高信息效率,使股价能够更充分地反映公司特质信息，从而降低股价的同步性，提高证券市场的资源配罝效率。本文利用2007-2012年A股上市公司数据对上交所和深交所实施XBRL的效果进行检验。实证结果表明，XBRL财务报告的实施能够有效降低股价波动的同步性;尽管两个交易所实施XBR

2、L方式有所不同，在网页呈现质量和信息含量上各有所长，但在降低股价同步性的效果上不存在显著差昇。关键词：XBRL;股价同步性;信息成本;基金：国家社会科学基金重大项B(11&ZD044)ResearchontheEffectofXBRLFinancialReportBasedonthePerspectiveofStockPriceSynchronicityShiYongZhangLongpingAbstract：ShanghaiStockExchangeandShenzhenStockExchangeformallyrequiredlistedcompaniesdisclo

3、sefinancialreportbasedonPDFandXBRLin2009atthesametime.TheimplementationofXBRLfinancialreportcanreduceinvestors’informationprocessingcostsandimprovetheefficiencyintheory.Sosharepricecanfullyreflectcompany’sidiosyncraticinformation,lowerstockpricesynchronicityandimprovetheefficiencyofmarket

4、’sallocation.ThethesismakesatestoftheeffectsofXBRLimplementedbySSEandSZSEbasedonthedataofA-sharelistedcompaniesfrom2007to2012.TheresultshowsthattheimplementationofXBRLfinancialreportcaneffectivelyreducestockpricesynchronicity.AlthoughthewayofimplementationisdifferentinSSEandSZSE,therearen

5、otsignificantdifferencesontheeffectofreducingstockpricesynchronicity.引言XBRL财务报告是一个数据和标记的集合，通过XML技术为财务报告中的数据打上各种会计概念的标签，使计算机能够将财务报告中的数据与财务报告所使用的会计概念建立对应关系。XBRL能够有效减少数据的重复录入，提升数据的一致性和可比性，投资者和监管部门能够方便地利用计算机工具对财务报告进行充分的挖掘，获得决策有用的信息（RczaccandTurner,2002;Malnig,2005）。XBRL发展的最初动力源自监管部门，2008年12上交

6、所决定全面推行XBRL财务报告，要求上市公司同步提交定期报告的PDF文件和XBRL实例文档，并在上交所官方网站同时披露；深交所也于2009年2月推出“XBRL上市公司信息服务平台”，同步披露XBRL财务报告。自2002年底我国提出XBRL标准构想至今己有十几个年头，XBRL财务报告是否在提高信息效率方面达到了预期效果呢?对于财务报告的普通使用者，XBRL财务报告对他们的信息搜寻成本、信息分析能力以及信息使用效率是否产生了积极影响？实践是检验真理的唯一标准，一项新技术或政策的实施需要实践去检验，通过总结分析做出优化或微调。因此冇必要对XBRL财务报告的实施效果进行深入地研宂

7、。国内已有学者陆续关注此领域，普建光等（2013）从代理成本与缋效水平的视角研宄了我国开放式基金市场实施XBRL的效果；王琳和龚昕（2012）用事件研究法检验了沪深300成份股披露XBRL财务报告对会计信息质量的影响。目前还没有相关成果从股价同步性的角度研宄XBRL在我国证券市场上的实施效果，而股价同步性正是国际上研究信息效率的主要切入点。本文结合交易成本理论和信息不对称理论进行分析，利用2007-2012年A股上市公司数据进行了实证检验，结果表明XBRL财务报告的实施能够有效降低股价波动的同步性；尽管两个交易所实施XBRL方