中国fdi发展的动态演变：基于idp理论的实证分析.doc

《中国fdi发展的动态演变：基于idp理论的实证分析.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、中国FDI发展的动态演变：基于IDP理论的实证分析摘要：中国作为全球第二大经济体，其FDI发展一直是全球关注的焦点。文章首先以IDP理论为基础，通过拟合中国1990年-2015年间的N0I-GDP曲线对当前屮国FDI发展所处的发展阶段进行定位。然后利用UNCTAD开发的业绩指数和潜力指数，进一步考察1988年-2012年间中国FDI发展的动态演变过程。结果表明：（1）中国FDI的发展超前于经济发展水平，与发达经济体相比，呈现出较大的异质性特征；（2）中国对外资的吸引力下降，而企业“走出去”的速度和节奏过快，应当引起重视。鉴于此，笔者提出完善国内营商环境以吸引外资、控制企业“走出去”的速度和节

2、奏等政策建议。关键词：FDI;IDP理论；阶段定位；动态演变一、引言要从总体上把握中国FDI的发展情况，需要回答三方面的问题：当前已经发展到何阶段、呈现怎样的演变过程以及为何会表现这样的发展特征。下文具体安排如下：第二部分，利用IDP理论定位当前中国FDI的发展阶段；第三部分，采用UNCTAD开发的FDI业绩指数和潜力指数进一步考察1988年〜2012年间内外向FDI发展的动态演变情况；第四部分，对屮??FDI的发展情况进行总结，并对其发展过程屮呈现出的异于传统投资发展理论的特征进行解释。二、IDP理论框架根据IDP理论（Dunning,1981，1986，2005；DunningandNa

3、rula,1996；Dunningetal.，1998），一国净对外直接投资（NetOutwardInvestment,简称NOI）地位的演变取决于该国所处的经济发展阶段及其所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势。IDP理论根据经济发展水平（以人均GDP衡量）将一国TOI的发展过程分为五个阶段，UNCTAD（2⑻6）在该理论基础上通过对全球135个国家的回归分析，得到全球总体意义上人均N0I与人均GDP之间的I；型关系，并界定了各阶段人均GDP的分界点。在第一阶段，一国人均GDP低于2500美元，该国往往没有所有权优势和内部化优势，也几乎没有区位优势。此时，没有或只有少量FDI流入，没有F

4、DI流出，N0I为零或负值。当进入第二阶段时，人均00?达到2500美元〜10000美元水平，区位优势显现，所有权优势也开始初现端倪。FDI加速流入,存在少量外向H）T，NOT负值进一步扩大。当人均GDP达到10000美元〜25000美元时进入第三阶段，此时区位优势出现衰退，所有权优势和内部化优势开始增强。HD1流入速度放缓，流出加速，N01仍为负值但在变小。第四阶段，人均GDP达到25000美元〜36000美元水平，一国区位优势变得越来越小，所有权优势和内部化优势明显。外向FDI存量超过内向FDI，N0I为正值。最后，当人均GDP超过36000美元进入第五阶段后，区位优势、所有权优势和内部

5、化优势情况变得复杂，内外向FDI存量规模大体相差不多，N0I在零值附近波动。此外，需要指出的是，IDP理论只是从全球总体层面上解释了一国对外直接投资发展阶段与经济发展水平之间的内在联系，但由于国家之间还存在经济结构、资源禀赋、市场特征和政策环境等诸多差异，因此从国家个体层面看，可能会出现相同经济发展水平的国家其FDI定位不同或是不同经济发展水平的国家其FDI处于相同的发展阶段的情况。三、中国FDI发展阶段的定位本节笔者将利用IDP理论的基本检验方法一一NOI-GDP曲线一一对当前屮国FDI所处的发展阶段作出研判。利用NOI-GDP曲线来检验一国FDI所处的发展阶段是IDP理论的基本方法（Du

6、nning,1981），其反映的是不同经济发展水平（以人均GDP衡量）条件下人均净外向直接投资的状况。根据上述IDP理论框架，如果NOI-GDP曲线出现U型反转趋势，则表明中国对外直接投资的发展已进入第三阶段。事实上，国内关于这方面的研究并不多，高敏雪和李颖俊（2004）曾经对屮国NOI-GDP曲线做过二次拟合，认为中国FDI的发展处于第二阶段。朱华（2012）分别经过二次和四次拟合，认为中国FDT的发展已进入第三阶段。本文利川屮国1990年〜2015年间A外14FDI流量数据计算各年份人均N01流量，并基于购买力平价采用年中人口估计数据测算人均GDP，分别拟合了二次和四次NOI-GDP曲线

7、。从拟合结果来看，两者均呈现了较好的U型特征，拟合效果较好（图1和图2）。人均NOI-GDP曲线拟合检验结果表明，中国NOI-GDP曲线呈现较为明显的U型反转特征，说明IDP理论对中国FDI发展阶段的定位具有一定解释力。虽然N0I仍为负值，但其数值有显著缩小的趋势，说明中国FDI流出的规模和速度在不断增加，这与直觉上的判断是一致的。因此，屮国FDI发展总体呈现了投资发展周期理论所预测的动态发展过程，目前处于该