中小企业融资租赁应用研究

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1、中小企业融资租赁应用研究作为最富活力的经济群体，中小企业己成为推动我国经济社会发展的重要力量。据统计，目前中小企业占我国企业总数的99.8%，遍及一、二、三产业，其创造的价值约占国内生产总值的60%，上缴税收约占全国税收总额的50%,发明专利约占全国专利总数66%,提供了75%以上的城镇就业岗位。但是，中小企业在发展中仍面临不少阻碍，其中缺乏资金的问题最为明显。特别是在当前金融危机的影响下，诸多中小企业出现效益下滑、亏损增加、增速减缓的状况，再加上国家采取审慎金融政策，对企业融资的审批更加严格，使得广大中小企业缺乏资金的困难更为突出。当前，中小企业要突破

2、制约发展的瓶颈，必须要解决融资难的问题。由于我国中小企业普遍规模较小，资产积累较少，资信等级较低，难以得到银行资金的支持，因此可以拓宽融资思路，采用融资租赁等现代融资工具。融资租赁是由出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人使用，并向承租人收取租金的一种高效的融资方式。本文通过对我国中小企业应用融资租赁的研宄，通过对具体案例的分析，探讨了中小企业有效利用融资租赁的方式和可行性。一、融资租赁应用研宄融资租赁又称为金融租赁、购买性租赁或现代租赁，是目前国际上使用最普遍、最基本的一种租赁形式，也是国际上通行的

3、一种融资方式。此外，融资租赁也企业实行资产运营，拓展多元业务，分散投资风险的一种重要手段。(一)融资租赁比较优势与传统融资方式相比，融资租赁具有较为明显的比较优势。(1)方便快捷。融资租赁将“融资”和“融物”两个程序合二为一，从而简化了信用审查手续，节约了融资时间，有利于中小企业迅速获得租赁物使用权，抓住市场机会。(2)门槛较低。融资租赁对承租企业的综合效益和历史信用的要求相对较低，只要其融资项目的效益和现金流状况达标即可，从而大大降低了中小企业的融资门槛。(3)还款灵活。融资租赁可根据承租企业的经营效益和现金流状况灵活制定还款计划和调整还款额度有利于承

4、租企业保持生产经营的正常运转。(1)成本低廉。虽然融资租赁的租金利率高于银行贷款利率，但由于租金中包含了项目评估、设备选购等费用，因此综合来看，融资租赁成本较为低廉。(2)税收优惠。承租企业可根据国家提供的优惠政策对租赁的设备加速折旧，从而可以享受到减免所得税、获得财政补贴的优惠，有效降低生产成本。(3)规避风险。由于融资租赁还款期限几乎等于租赁物的物理使用期限，因此承租企业可以将融资风险在较长时间内分摊，如在订立合同时可一次性确定租金率变化幅度，从而避免租金剧烈变动，影响企业的现金流。(4)提升信用。由于融资租赁不会体现在承租企业的资产负债表中，因此对

5、企业的财务资信状况影响较小，再加上企业还款压力不大，有利于中小企业建立良好的信用，进一步扩大融资规模。(5)盘活资本。融资租赁兼具融资与促销功能，在经济形势较好时可以将固定资产转化为流动资产，增加现金流；在经济形势较差时可以促进企业销售，增加产品销量，有利于盘活中小企业存量资本，更有效发展壮大。(一)融资租赁操作形式与传统融资方式相比，融资租赁具有灵活多变的操作形式：(1)直接融资租赁，即由出租企业筹措资金，按照承租企业的要求向供货商购买设备并支付贷款，再将购买的设备即时出租给承租企业并收取租金。这是最基本最直接的融资租赁形式，由出租企业独力筹措资金并承

6、担风险，在各国租赁实践中应用广泛。(2)转融资租赁，即由一家或多家信用状况良好、与租赁双方企业有良好业务往来的第三方企业作为租赁中介联系出租企业与承租企业，从而分担融资风险，提高融资租赁项目的达成。这种形式中间过程复杂，耗费时间较长，适用于信用状况较差或初次进行融资租赁的企业。(3)售后回租融资租赁，即由承租企业将实物资产出售给出租企业，然后在不转移实物资产的情况下从出租企业直接回租出售的实物。这种形式基本不影响承租企业对实物资产的使用，有利于中小企业将既有实物资产变更为金融资产，改变企业资产结构，提高资金流动性。(4)杠杆融资租赁，即将信托和融资结合起

7、来，出租企业只需投入有限资金，便可通过发行信托凭证从金融机构筹措贷款，用于购买设备出租，并将租金首先用于归还银行贷款。这种形式多用于采购飞机、轮船等大型设备的融资租赁项目。(1)捆绑式融资租赁，又可称为三三融资租赁，即承租企业、出租企业、供货商三方各承担租赁标的成本的三分之一，共同完成融资租赁项目。这种形式有利于平摊融资成本，降低出租企业的投资风险。(2)抽成式融资租赁，即根据承租企业收益状况可灵活确定每期支付租金的额度，主要适用于一些资金回笼周期较长、现金流稳定且具有一定垄断性质的融资租赁项目。这种形式有利于减少中小企业的还贷压力，维持良性运转。(3)

8、销售式融资租赁，即承租企业将其产品作为租金直接返还给出租企业。这种形式将融资与销