公司治理构成及会计稳健化关系实例分析

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1、公司治理构成及会计稳健化关系实例分析-->0引言0.1研究背景及意义会计稳健性是一项重要的会计原则，同时也是会计信息质量的一个重要特征，稳健性对会计理论和实务的发展具有深远影响。Basu（1997）指出，会计稳健性对会计实务的影响至少有500年的历史。自-Ohlson评价模型常被用于评估公司净资产被低估的程度。由于稳健性通常意味着相对较慢地确认资产和收益，相对较快地确认负债和费用，那么采用相对稳健的会计处理方法通常会导致利润和净资产的低估。Feltham-Ohlson模型以会计计提的折旧大于经济折旧这一假设为前提，通过价值变量与输入

2、价值模型的会计变量之间的关系来计量净资产被低估的程度，进而衡量会计稳健性的程度；（2）以应计为基础的计量方法。Givoly和Hayn（2000）注意到稳健性会减少累积的报告收益。他们认为累积的应计可以用来衡量盈余的稳健性，在较长时间内负的应计是稳健性的一个标志；（3）反向回归模型的计量方法。即Basu（1997）提出的盈余—报酬模型。Fan和an（2005）利用跨国数据研究发现，国家对银行和企业的控制力越强，该国的财务信息透明度整体上就越差。由于政府对银行和企业的直接控制与管理，会计信息用来降低信息不对称的作用会减弱，这将导致公司透

3、明度的下降。Krishnan（2005）从审计委员会专业性的角度考察其与会计稳健性的关系。他将审计委员会的成员划分为财务专家、懂会计但非财务专家和不懂财务的专家三类。研究发现，审计委员会中拥有更多财务专家的公司具有较高的会计稳健性水平。3公司治理结构与会计稳健性关系.........203.1股权集中度与会计稳健性.........203.2国家控股与会计稳健性.........213.3独立董事与会计稳健性.........224实证分析.........234.1研究设计.........234.1.1样本选取与数据......

4、...234.1.2模型选择与变量定义.........244.2描述性统计.........264.3变量的相关性分析.........284.4多元回归分析.........295研究结论与建议.........345.1基本结论.........345.2政策建议.........355.3研究的不足与展望...........38-->结论本文对国内外学者关于会计稳健性的研究文献进行了梳理和述评，并以委托代理理论、内部人控制理论和利益相关者理论为基础，对公司治理结构与会计稳健性之间的关系进行了系统地分析，选取2007-201

5、1年在我国上海证券交易所和深圳证券交易所上市的公司作为研究样本，建立模型，采用描述性统计、变量的相关性分析和多元回归分析等统计方法，检验了股权集中度、股权性质和独立董事与会计稳健性的相关关系，得出以下结论：（1）我国上市公司的会计信息存在着稳健性。本文采用Basu（1997）基本模型对选取的样本进行了检验，发现表示会计稳健性的回归系数在1%的显著性水平上为正数，表明“坏消息”比“好消息”能够更加迅速和及时地反映在公司的会计盈余中，即：我国上市公司的会计信息具有稳健性。我国在2006年2月15日颁布了新的企业会计准则并规定于2007年

6、1月1日起正式实施，新的会计准则在提出公允价值的广泛应用、更多地给予企业会计政策的自主选择权以及体现会计准则国际趋同的同时，仍然强调会计稳健性，要求企业对交易或者事项进行会计的确认、计量和报告时应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益，不应低估负债或者费用。本文选取研究样本的期间是在新的企业会计准则实施之后，因而研究的结论在一定程度上反映了新企业会计准则的实施效果，也反映了公司在采用新的企业会计准则之后能够很好地落实会计的稳健性原则。（2）股权集中度与会计稳健性呈负相关关系，即：当公司的股权高度集中于少数人手中时，公司会计稳健性的水

7、平较低；当公司的股权较为分散，因而存在着股权之间的制衡时，公司会计稳健性的水平较高。本文在Basu（1997）基本模型的基础上引入股权集中度这一变量，并以公司第一大股东持股比例来衡量股权的集中程度，实证检验的结果表明：反映股权集中度与会计稳健性关系的回归系数在10%的显著性水平上为负数，因而随着公司股权集中程度的提高，公司的会计信息趋向于不稳健。股权的过分集中不利于实现股权之间的相互制约，易产生控股股东侵占中小股东及其他利益相关者利益的行为，同时控股股东可能会利用股权数量的优势地位对公司的财务、经营和管理活动进行控制，攫取自身的利益

8、，并显著地影响公司会计信息的披露过程，从而导致公司会计稳健性水平的下降。（3）国有控股公司的会计稳健性水平显著低于非国有控股的公司。国家控股会显著地影响公司的会计稳健性水平，相比于非国有控股的上市公司而言，国有控股的上市公司会计稳健性