分析企业集团财务管理理论框架

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1、分析企业集团财务管理理论框架　　分析企业集团财务管理理论框架　　　3、事后评价与调整投资组合。控股母公司的最大优势就在于其资本运作能力，他将企业作为一种“商品”，利用其管理上的优势观察市场对该“商品”的评价，当市场高估时卖出，低估时买进，调整投资组合并取得盈利。　　（二）对于产业型企业集团，它意味着提高全部资产的综合报酬率。之所以选择提高综合资产报酬率而不是综合资本报酬率指标，是因为组建产业型企业集团的目的对外表现为产品市场占有率的提高，对内表现为产品的产供销一体化，节约交易成本，提高生产效率。产业型企业集团是以资产规模为依托，

2、以技术为纽带组合起来的协作型集团，凭借集团资产实力来发挥规模效应和专业优势，综合资产报酬率更能体现集团资源综合配置效益。　　2企业集团财务组织与财务体制　　企业集团的财务管理组织与财务体制，不是由财务部门独立设计的，而应置于整体组织设计的范围，体现集权与分权思想，体现战略管理意图。　　（一）企业集团财务组织。企业集团的财务管理范围应包括两个方面：一是企业集团总部自身的财务管理；二是企业集团总部对各子公司及其它关联企业的权益管理。因此，从职能角度看，必须明确集团财务管理应当涵盖以上两项基本内容。具体设置财务组织时，应考虑集团规模的

3、大小。对于规模相对较小的企业集团，可将上述两项职能合二为一，由设置在总部的财务职能部门来承担；对于规模较大的企业集团，可在总部分别设置两个财务管理部门，一是主管总部的财务管理部，一是主管对子公司和关联企业进行投资与权益管理的投资管理部，两个部门各司其职，职责分明；对于规模很大的企业集团，除设置财务管理部和投资管理部外，还可考虑在集团内部设置信贷管理部，专门从事集团内部各成员企业的资金融通，它可以是一个部门，也可以是单独设立的结算中心或内部银行，规模更大的集团，这一部门还可以扩大为有法人地位的财务公司。从人事管理上，上述各部门都置

4、于集团财务副总裁或集团财务总监的领导下。　　　（二）企业集团财务体制。它是结合集权或分权管理思想，并针对特定环境而确定的财务管理体制。它规定哪些财务决策行为与职责管理由总部行使，那些由子公司自行决策。因此，财务体制的安排是集团管理体制在财务管理上的体现，完善的财务体制应当体现决策权、执行权与监督权分离的原则，体现权责利对等原则，体现提高决策效率与综合协调能力的原则。　　3企业集团财务战略与财务政策　　财务战略是从长远角度对涉及财务决策事项所进行的规划与安排，它以企业战略为基础，是企业战略在财务上的具体化，同时对企业战略的实施直接

5、起到全面支持的作用。　　企业集团财务战略是一个完整的体系，它包括由企业集团总部制定并实施的总战略，也包括由子公司按照管理总部意图所制定和实施的分战略。从集团总部确定的总战略角度看，它至少应包括以下方面：（1）集团的未来投资方向与投资战略；（2）确定投资项目取舍的目标收益率标准；（3）集团整体的筹资战略，具体化为集团公司的资本结构战略；（4）集团整体的收益分配战略；（5）集团整体的资本市场战略与财务形象战略；（6）集团整体的资本运作战略，具体化为并购战略、分拆战略等。　　　企业集团财务政策是指集团本身在确定的集权或分权模式框架下，

6、在集团总部财务战略指导下，所确定的集团财务运作与执行规则。具体包括：（1）资产管理政策；（2）母公司权益管理政策；（3）成本费用管理政策；（4）筹资管理政策；（5）子公司收益分配政策；（6）企业财务人事安排与管理政策等。　　4企业集团预算管理　　预算管理必须将主要精力用于研究业务环境的长期趋势，并将它与企业集团的长期发展战略结合起来。　　在产业型企业集团，预算导向必须符合母公司的产业发展战略，预算应体现核心企业的资源规划功能；核心企业具有对其下属企业的预算控制权；资本分配以支持公司总部战略为主要标准而不是以财务可行性为主导。在控

7、股型企业集团，控股企业对其下属公司的预算导向是目标型的，即目标或期望资本报酬率是子公司业绩预算目标的起点，目标控制与目标管理成为预算管理的主要特征；资本分配主要从财务上看各子公司能否达到母公司规定的最低资本报酬率。　　5结束语　　良好的理论对实践会产生推动作用，本文试图从理论层面上对财务管理体系进行构建，并希望能对企业集团财务管理实践有所帮助。　　　参考文献：1陆淑萍;王汉丹;张荣强;印猛;宴磊;;企业集团财务管理体制优化刍议[J];财会通讯(理财版);2007年08期2白平彦;企业集团财务管理体制构建分析[J];会计之友(中旬

8、刊);2008年12期3郭玉德;企业集团财务管理体制构建问题的探讨[J];商业经济;2010年18期　　中国论文联盟