一级建造师考试工程经济基础讲义四

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1、一级建造师考试工程经济基础讲义四1Z101020掌握名义利率与有效利率的计算名义利率与有效利率名义利率与有效利率相关概念在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。名义利率r=i×m有效利率特别注意名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。例题精解1.已知名义年利率为12%，一年计息12次，则半年的实际利率和名义利率分别为（）A.6.2%，6%B.12.7%，12%C.5.83%，6.2%D.6.35%，

2、6%答案：A知识要点：1Z101020名义利率与有效利率的计算解题思路：利用名义利率与实际利率的关系i=（1+r/m）m-1，其中r/m为期利率，m为一定期间的计息次数。解题技巧：在本题中半年分为6个月，每月计息一次，共计息6次。每月的利率是12%÷12=1%。因此半年的实际利率为（1+1%）6-1=6.2%，且由上式可知，当r一定时，m越大，i越大。半年的名义利率为1%×6=6%1Z101030掌握项目财务评价指标体系的构成和计算应用1．知识体系项目经济效果评价按是否考虑资金时间价值分：静态评价指标、动态评

3、价指标方法分类内容指标体系2．知识要点（1）项目经济效果评价项目经济效果评价及各指标的经济含义项目经济效果评价评价层次与内容层次财务评价计算分析项目的盈利状况、收益水平和清偿能力，以明了建设项目的可行性国民经济评价暂不要求内容盈利能力分析分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。清偿能力分析分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。抗风险能力分析分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素和随机因素，对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性。财务评价指标体系静

4、态评价指标投资收益率（R）总投资收益率（RS）：表示单位投资在正常年份的收益水平。总投资利润率（RS’）：表示单位投资在正常年份的收益水平。静态投资回收期（Pt）表示以项目净收益收回全部投资所需的时间。偿债能力借款偿还期（Pd）：项目能够偿还贷款的最短期限。利息备付率：表示用项目的利润偿付借款利息的保证程度。偿债备付率：表示项目可用于还本付息的资金对债务的保证程度。动态评价指标财务内部收益率（FIRR或IRR）：表示建设项目的真实收益率。动态投资回收期（Pt’）：表示以项目净收益现值收回全部投资现值所需的时间

5、。财务净现值（FNPV或NPV）：表示项目收益超过基准收益的额外收益。财务净现值率（FNPVR或NPVR）：表示项目单位投资所能获得的超额收益。净年值（NAV）：表示项目平均每年收益超过基准收益的额外收益。（2）静态评价指标静态评价指标评价指标公式评价准则计算优点与不足投资收益率总投资收益率（1）若R≥Rc，则方案可以考虑接受；（2）若R＜Rc，则方案是不可行的。按公式计算经济意义明确、直观，计算简便，不足的是没有考虑时间因素，指标的计算主观随意性太强。总投资利润率静态投资回收期若Pt≤Pc，则方案可以考虑接

6、受；若Pt＞Pc，则方案是不可行的。Pt=（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）指标容易理解，计算比较简便；不足的是没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量。借款偿还期借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。Pd=（借款偿还后出现盈余的年份－1）＋（当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额）借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力，尽快还款的项目，不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。利息备付率利息备付率=税息前利润/当期应付利息费用对

7、于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。按公式计算利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。偿债备付率偿债备付率=（可用于还本付息资金/当年应还本付息金额）正常情况应当大于1，且越高越好。当指标小于1时，表示当年资金不足以偿付当期债务。按公式计算偿债备付率表示可用于还本付息的资金，偿还借款本息的保证倍率。（3）动态评价指标动态评价指标评价指标公式评价准则计算优点与不足财务净现值*当FNPV＞0时，该方案可行；当FNPV=0时，方案勉强可行或有待改进；当FNPV＜0时，

8、该方案不可行。按公式计算经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观。但不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率。财务净现值率一般不作为独立的经济评价指标按公式计算净年值若NAV≥0，则项目在经济上可以接受；若NAV<0，则项目在经济上应予拒绝。按公式计算财务内部收益率*若FIRR＞ic，则项目/方案在经济上可以接受；若FIRR=ic，项目/方案在经济上勉强可行；若