上市公司财务分析及对策研究——以上海家化为例

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1、商业会计2()17,01,57-60上市公司财务分析及对策研宄一一以上海家化为例王凤阁贾敬全张新玉淮北师范大学导出/参考文献关注分享收藏打印摘要：随着我国企业财务管理的不断发展和完善，现代企业管理中更加注重对财务报表的分析与应用，尤其是对上市公司的财务分析与研究。文章以上海家化联合股份有限公司为例，结合2011—2014年的财务报表及其他资料，从企业所处行业、公司财务报表、公司财务效率及公司综合评价等方面分析公司的财务状况、偿债能力、运营能力、盈利能力等财务指标，结合存在的问题，为公司财务管理提出切实可行的建议措施。关键词：财务报表

2、;财务分析;财务比率;基金：安徽省2016年度自然科学研究一般项目“上市公司治理与公司财务预警机制实证研宄”（项0编号:KJ2016B024）一、上海家化公司背景及简介上海家化联合股份有限公司（以下简称“上海家化”）的前身是香港广生行。它作为中国历史最悠久的円化企业之一，通过将近百年的发展，已经成为年销售额将近50亿元的大型日化企业，该公司在2004年至2014年间营业收入从16.7亿元快速增长至53.35亿元，其产品涉及多个领域，并于2001年在上海股票交易所上市交易。上海家化一直较为重视自主创新，并且带动公司上下以可持续发展为理

3、念进行经营活动。上海家化对科研的投入连年不断增长，并一直致力于与W内外各个优异的科研机构展开多方面的协作，以此来提高公司的研发实力。二、上海家化主要财务报表分析（一）资产负债表分析本文根据上海家化2011年至2014年对外披露的资产负债表各主要项0进行趋势分析，以2011年为基期，2011年的各项目假设为100%，计算2012年至2014年各数据项目的百分比，以此对上海家化近4年的主要资产负债项目进行分析。见表lo1.货币资金从2011年到2014年，货币资金持续保持上升趋势，尤其是2014年是2011年的3倍，其屮流动性较强的资产

4、,其收益也是相对较低的。货币资金存量过高，会存在利用效率过低，使得资金无法获利而造成损失。货FP资金持续保持上升趋势的原因主耍有两个:一是上海家化円常经营活动中与供货商进行交易时一般通过票据进行结算，所以需要给银行一部分资金当做保证金。二是上海家化木年度销售增加，并iL疲收款项冋收较好，所以使得货币资金增加。因此，建议上海家化合理控制货币资金的存量，在保障企业口常所需资金的前提下，将闲置的货币资金进行投资，以增加货币资金的收益。2.应收票据和应收账款应收票据在2012年以后骤然下降，说明上海家化木期加强了应收票据的回笼力度。2013

5、年应收票据出现了冋落而应收账款也只是轻微的上升，2013的营业收入同时出现下降，这与应收票据与应收账款轻微下降的变化棊本保持同步。2014年的应收票据与应收账款都出现了回升，笔者认为，上海家化应该加强财务风险控制，为避免坏账风险的出现，应使用更为严格的销售信用政策和收账政策才较为保险。3.存货从2011年到2014年，存货比例基本呈上升趋势，仅仅在2012年有所下降。这主耍是家化企业近几年的发展较为迅速，佰草集在徳国市场的推出，婴幼儿品牌启初的推出以及旗下的六神、高夫和美加净这些年的发展，使得家化的订单增加，因此需要增加存货来保证H

6、常的经营。但是大批量的存货可能会导致资金的占用，制约公司扩大再生产。4.应付账款应付账款整体呈上升的趋势，但在2013年出现了下降。2013年上海家化的内部管理出现了一些问题，导致在2013年呈现出了整体的缓慢下降。但在2014年又有所回升,这说明上海家化克服了这一网难。卜载原表报告期2014(%)2013(%)2012(%)2011(%)•2011年实际数（万元）货币资金302.16%198.84%152%100.00%87157.97应收票据17.30%11.09561掷100.00%7321.81应收账款142.73%115.

7、53%115%100.00%37138.99存货131.56%109.51%94%100.00%39864.48流动资产合计241.21%185.82%124%100.00%176744.75同定资产净值91.31%91.68%9浼100.00%23610.60非流动资产合计163.01%158.59%186%100.00%77933.59资产总计217.28%177.49%143%100.00%254678.34应付账款137.82%103.81%129%100.00%35922.10流动负愤合计207.98%148.11%119

8、%100.00%76262.80其他非流动负瀆0.00%622.82%108%100.00%243.44负债合计225.92%150.95%120%100.00%76506.20（二）利润表分析上海家化利润表分析釆取的是趋势分析法，同