中国民营企业跨国并购的策略分析

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1、中国民营企业跨国并购的策略分析：F752文献标识：A：1009-4202（2011）02-026-02　　摘要跨国并购作为对外直接投资的重要方式已经被越来越多的企业所采用。随着民营企业的蓬勃发展，许多企业选择以跨国并购的方式进行海外扩张。本文以吉利并购沃尔沃为例，对中国民营企业的跨国并购进行了策略分析。　　关键词跨国并购民营企业策略分析　　　　跨国并购是指一国跨国性企业为了达到某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的一定份额的股份甚至整个资产收买下来的行为。随着中国经济的飞速发展，越来越多的企业包括实力雄厚大型国企和一些野心勃勃的民企都开始了自己的跨国并购之旅

2、。在2010年3月2日，我国民营企业吉利汽车公司与福特首席财务官LewisBooth签署了最终协议，获得旗下沃尔沃100%的股权及相关资产，这被称为中国民营企业跨国并购的里程碑。这次成功的跨国并购也为我国民营海外发展提供了一种全新的思路。　　一、我国民营企业跨国并购的概述　　（一）我国民营企业的跨国并购历程　　1997年以前，我国跨国并购大多以政府主导的大型国有企业为主体，但是由于所有制问题、管理问题等其他因素使得国企的海外并购并不理想。在1999年我国政府提出“走出去”战略之后，民营企业开始了跨国并购的进程。2001年月，万向集团美国公司正式收购在美国纳斯达克交易所上

3、市的UAI公司，开创了我国民营企业并购海外公司的先河。随着中国民营企业的迅猛发展，越来越多的民企选择通过海外并购的方式扩大公司规模，把自己的产品推向了国际市场。　　（二）民营企业跨国并购的动机分析①　　民营企业在考虑跨国并购的问题时，都是结合自身的企业需要作出判断的。一个跨国并购意向的形成，从企业内部纵向发展来看是多种原因共同存在的：　　（1）摆脱贸易摩擦和贸易壁垒　　随着中国企业海外业务的增加，越来越多的企业遭受到关税和非关税贸易壁垒的限制，民营企业也不例外。为了摆脱贸易摩擦和贸易壁垒，很多民营企业选择通过海外并购的方式，组织当地进行生产，有效规避对中国出口的限制。　

4、　（2）打破企业发展瓶颈　　国内的民营企业发展到一定规模之后，就遇到了发展的瓶颈，就面临技术、市场、创新等一系列需要。跨国并购的投资方式一方面能增加企业发展规模，另一方面也可以突破各项瓶颈，使企业有一个跨越式发展。　　（3）满足生产技术的需求　　跨国并购的企业分为横向并购和纵向并购两种，横向并购是并购销售相似或者相同产品的企业，纵向并购则是生产同一或相似产品但又处于不同生产阶段的企业之间的并购。无论是哪种，都可以满足民营企业对生产技术的需要。　　（4）争夺国际市场　　我国很多优秀的民营企业在国内都占有较大的市场份额，为了拓宽市场，许多企业把目光锁定在国际市场，而跨国并购

5、海外企业无疑可以很快地融入国际市场中，运用并购企业的销售渠道很快地占领市场。　　二、吉利成功并购沃尔沃的案例分析②　　2010年3月28日，吉利董事长李书福和福特公司首席财务官LewisBooth签署了最终协议，获得沃尔沃100%的股权及相关资产，这一起成功的并购案例无疑给民营企业提供了很好的参考。　　（一）成功原因分析　　（1）抓住市场机遇　　在2008年金融危机的影响下，许多发达国家的大型跨国企业都面临的巨额的亏损，不得不通过出售旗下品牌的方式来缓解资金压力，福特公司就是其中之一。作为汽车业的巨头福特公司希望通过战略性出售旗下品牌的方式来实现扭亏为盈，而吉利正式抓住

6、了福特公司这一意图，开始了并购洽谈。　　（2）正确的市场定位　　吉利公司作为我国国内汽车行业的代表，一直致力于开发低价位的汽车，但是随着吉利汽车市场份额的扩张，吉利公司进行了新的市场定位：从低端汽车向中高端汽车发展，从国内市场到国际市场发展。这是这样的市场定位促使吉利公司的海外并购。　　（3）优秀的并购顾问团队　　很多并购案的失败都是因为缺乏专业的并购团队，吉利在这一点上做了充足的准备：富尔德律师事务、德勤会计事务所、博然思维集团、罗兰贝格公司和洛希尔投资银行——这样庞大的一个外部专业收购团队是这次并购案得以成功的重要砝码之一。　　（4）企业家个人魅力　　一个优秀的企业

7、家对于企业的发展无疑是至关重要的。在这次并购案中，作为吉利集团第一人李书福的个人魅力得到充分彰显，无论是在于福特高层的接洽还是与面对沃尔沃工会的刁难，李书福都表现的有礼有节，获得一致的信任与好评。　　（5）创造了共赢的局面　　吉利并购沃尔沃的谈判中共涉及了三方利益：吉利、福特和沃尔沃。吉利需要得到沃尔沃的核心价值，福特希望获得经济利益的同时也为沃尔沃找一个好的买家，沃尔沃则坚持维护工会和高层的利益。吉利并购团队给出的收购方案，包括并购的价格到、做出不干预沃尔沃的高层管理和不转移工厂的保证，都极大地满足了三方的要求，创造了共赢的局面。　　（