财富管理02基础-货币时间价值

《财富管理02基础-货币时间价值》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、财富管理WealthManagement主讲：吕勇斌财务角度审视人生的新学科第二部分财富管理基础家庭财务报表货币时间价值收益与风险衡量第二章货币时间价值货币时间价值(timevalueofmoney)是指当前所持有的一定量货币，比未来获得的等量货币具有更高的价值今天的一元钱与一年后的一元钱相等吗？为什么？思考在比较不同时期的货币总量时，一定要先对其价值进行调整。不能在没有进行价值调整的前提下去比较两个不同时期的货币价值。理解货币时间价值这一概念非常重要货币的时间价值威力四射。时间就是握在手里的王牌

2、，它会使你的钱包出乎意料地饱满。与时间价值相关的术语PV现值FV终值0123时间区间tr利率第二章货币时间价值应用年金单利与复利现值与终值单利（simpleinterest）是指按照固定的本金计算的利息利息不计入本金，计息基础不变，利息固定！第一节单利和复利1、单利利息的计算I=PV×r×n2、单利终值的计算FV=PV+PV×r×n=PV(1+r×n)3、单利现值的计算PV=FV/(1+r×n)单利计算公式复利（compoundinterest）是指由本金和前一个利息期内应计利息共同产生的利息利息

3、计入本金，计息基础增加，利息增加！第一节单利和复利复利计算公式1、复利终值FV=本金+利息=PV×（1+r）=现值×终值系数2、复利现值PV=FV/（1+r）=FV×（1+r）=终值×现值系数nn-n以时间和多个贴现率为自变量的终值系数分布图终值与时间和贴现率正相关。贴现率越大，终值越大。在贴现率为正的情况下，时间越长，终值越大。（1+r）n威力巨大！以时间和多个贴现率为自变量的现值系数分布图（1+r）-n威力巨大！现值与时间和贴现率负相关。贴现率越大，现值越小。在贴现率为正的情况下，时间越长，现

4、值越小。案例：100元按利率10％计5年后的本息和单利和复利的区别1、单利：FV＝100（1＋5×10％）＝1502、复利：FV＝100(1＋10％)＝161.05元3、两者相差11.05元5单利和复利的区别（单位：元）年度初始值单利复利总利息终值1100.0010.000.0010.00110.002110.0010.001.0011.00121.003121.0010.002.1012.10133.104133.1010.003.3113.31146.415146.4110.004.6414.

5、64161.05总计50.0011.0561.05复利：FV=24×(1+6%)＝140,693,888,847.34美元单利：FV＝24×［1＋6%×（2012－1626）］＝579.84美元实例1626年PeterMinuit从印第安人手中买下了曼哈顿岛，出价是24美元。假设印第安人把这笔钱投资于年收益6%的某项投资。到目前价值多少？单利和复利的区别2012-1626现值（presentvalue，PV）是把将来时点的货币换算成现在时点的货币的价值。第二节现值和终值现值终值（futureval

6、ue，FV）是把现在时点的货币换算成将来时点的货币的价值。终值复利现值系数（PVIF）=（1+r）-n复利终值系数（FVIF）=（1+r）n胡雪岩于某年在阜康钱庄投资10,000元，投资报酬率为5%，计算10年后投资价值为多少？实例复利终值FV=PV（1+r）=10000×(1+5%)=16289元解析n10复利终值的计算帮助刘老根做理财规划时，确定他20年后退休，需要准备退休金100万元。你经过分析确定，以刘老根的风险承受度而言，一个期望收益率为10%的投资组合比较适合他的需要，你准备为他建立一

7、个退休金信托帐户。那么，你应该告诉他现在应拔出多少资金投资该帐户用于退休准备金？实例复利现值PV=FV（1+r）=100万元×(1+10%)=14.86万元解析-n-20复利现值的计算假如你现在21岁，每年能获得10%的收益，要想在65岁时成为百万富翁，今天你要拿出多少钱来？复利现值PV=FV（1+r）=100万元×(1+10%)=15091元解析-n-44成为百万富翁并不难！一个复利期间对某金融资产m次复利计算，那么T年后有效利率为复利期间有效利率的计算EAR=rm1+()m×T-1其中，EAR

8、为有效利率，r为名义利率，m为一年内复利次数FV=PV×rm1+()m×T复利周期越短，利滚利就越多佟湘玉向钱庄申请开店贷款一年期1万。银行给出的年利率16%。问1年后佟掌柜需要支付的本利和是多少？如果半年计复利一次，结果又如何？实例1、一年计息，复利终值FV=10000×(1+16%)=11600元解析有效利率的计算2、半年计息，复利终值复利终值FV=10000×[(1+16%/2)]=11664.0元2投资翻倍的72法则（Ruleof72）实务中一个很有趣的问题是：在利率给定的