近期美国金融监管改革动态-中国银行业监督管理委

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1、次贷危机后美国金融监管改革进程2007年次贷危机发生后，美国政府针对监管体制中的漏洞积极推行金融体制改革，对金融监管采取了一系列措施,力图堵塞监管漏洞。2009年6月，奥巴马政府颁布了被外界称为金融体制改革方案的白皮书，旨在增强美国资本市场的竞争力，保护美国的消费者利益和维护市场稳定。2010年7月21日，美国总统奥巴马正式签署经过一年多修正的金融监管改革法案——《多德-弗兰克华尔街改革和消费者金融保护法案》（《多德-弗兰克法案》），力求从强化宏观审慎监管、提高监管标准、建立自救处置机制、加强影子银行监管、改革证券市场、加强消费者保护等方面改革金融

2、监管。此后，随着国际国内经济发展形势及金融市场的不断发展调整，美国的金融监管改革也相应地不断改变。一、《多德-弗兰克法案》主要内容该法案围绕监管系统性风险和消费者金融保护两大核心，着重推进了七个方面的改革措施。（一）成立消费者金融保护局，加强对消费者权益的保护新法案在美联储体系下建立消费者金融保护局（ConsumerFinancialProtection15Bureau，CFPB），对向消费者提供信用卡、按揭贷款等金融产品或服务的银行或非银行金融机构进行监管。CFPB拥有检查所有抵押贷款相关业务并对其实施监管的权力，大型非银行金融机构及资产规模超过

3、100亿美元的银行或者信贷机构均将在其管辖范围之内。法案赋予其的职责有：第一，该局可以通过数据分析和研究，以对相关金融市场进行监管，并对这些产品和服务的适当性进行评估。第二，它有权根据现行消费者金融法来设立规则，并采取适当的强制执行来处理违规事件。第三，负责实施金融教育。第四，负责接收、处理和解答消费者的投诉。第五，该局有责任保护弱势消费者，包括年长者、服役人员及其亲属。此外，CFPB下设金融知识办公室（OfficeofFinancialLiteracy）加强对公众的金融知识教育，并设立社区热线，处理消费者对金融产品和服务的投诉。（二）成立金融稳定

4、监管委员会，应对系统性风险新法案建立由9家金融监管机构首脑组成的金融稳定监管委员会（FinancialStabilityOversightCouncil，FSOC），美国财长同时担任FSOC主席，成员还包括美联储主席、货币监理署主席、联邦存款保险公司主席、美国证监会主席、消费者金融保护局主席等。该委员会主要职责包括：15识别和防范系统性风险；有权从各个联邦及州监管机构收集信息；有权就加强美国金融市场稳定性、竞争性、有效性对国会和美联储提出建议；有权将其认为对美国金融市场构成威胁的非银行金融机构或跨国银行附属机构纳入美联储监管范围；定期向国会报告美金

5、融体系形势；特定情况下，有权就具体的金融活动对主要监管机构提出意见，监管机构必须遵照执行，并就执行情况向国会报告。对有系统性风险的金融机构，该法案提出更高的资本充足率、杠杆限制、流动性和风险管理要求，但具体标准将由即将成立的金融稳定监管委员会确定。该委员会将获得“先发制人”的监管授权，即为防范可能的系统性风险，在三分之二多数投票通过后，可批准美联储对大型金融机构强制分拆重组或资产剥离。此外，美国财政部建立金融研究所，配备经济学家、会计师、律师、前任监管人员等专家，协助金融稳定监管委员会进行金融信息的收集和分析，并将相关结果定期上报国会并公开披露。（

6、三）完善机制，解决“大而不能倒”问题健全预防机制，降低金融机构“大而不能倒”情况出现的可能性。一是建立新的系统风险监管框架，将所有具有系统重要性的银行和非银行金融机构纳入美联储的监管之下，降低金融机构“大而不能倒”问题出现的可能性和对金融系统稳定性的威胁。二是引入“沃克尔规则（Volckerrule）”15，其内容包括：限制银行和控股公司从事自营性交易；限制银行拥有或投资私募股权基金和对冲基金，其投资总额不得超过银行一级资本的3％；为了避免利益冲突，禁止银行做空或做多其销售给客户的金融产品。完善处置机制，保护纳税人利益。一是由联邦存款保险公司建立有

7、序清算机制，对系统性重要金融机构进行清盘，股东及无担保债权人将承担相应损失。二是对金融危机期间美联储实施的所有应急借款计划进行一次性审计。限制美联储的应急借款权，即不允许美联储向私人公司发放紧急贷款，所有贷款计划均需要获得美国财政部长批准方可实施，并禁止破产公司参与紧急贷款计划。三是通过向大型金融机构征费建立“清算基金”，用于对濒临破产的金融机构的破产清算。（四）监督高管薪酬，抑制风险过度行为。在高管薪酬问题上为股东提供更多的话语权，包括使用代理人参与董事选举、拥有不具约束力的投票权，即对管理层薪酬有建议权，但不构成强制约束等；要求董事会下的薪酬委

8、员会完全由独立人士组成；允许监管机构强行中止金融机构不恰当、不谨慎的薪酬方案，并要求金融机构披露薪酬结构中所有的激励要素；