美国金融监管改革大势底定

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1、美国金融监管改革大势底定考虑到美国次债危机余波未了，欧洲债务危机又掀波澜，华尔街已成民怨的靶心，此次奥巴马政府推行的金融监管改革基本上已是大势底定。面对70年来最严厉的一次改革挑战，华尔街除了通过说客软化林肯参议员的提案，还将金改战场重新搬到了众议院。6月10日，美国会“参众两院会议委员会”(House-Senatepanel)就金融改革议案的最终定稿举行了第一次会议，以便将众议院去年12月通过的一个金融监管改革版本，和参议院今年5月20日通过的另一版本捏合起来，待两院各自最后一次表决通过，再送交总统签署成为法律。由于多伦多G20峰

2、会6月27日闭幕，为了就金融危机给国际社会一个交代，两院最终合并版本有望在峰会闭幕前出炉，然后在7月4日美国国庆日前提交奥巴马签署。值得回味的是，奥巴马政府推行金改一路跌跌撞撞，中间一度被认为根本不可能成功；自从今年3月奥巴马签署医改法案后，两党恶斗的局面才有所缓和。参议院5月20日的投票结果是59票对39票，民主党“跑”了2票，但从共和党那里争取到4票。金改方案使银行破产成为可能，还规定在美联储之下设置消费者金融保护局，但本次监管改革的核心__“沃尔克法则”与“林肯条款”由于争议较大，还存在变数，华尔街大银行正为此不懈游说。金改立

3、法进入快车道可谓是两党妥协的结果，毕竟面临中期选举的共和党要顺应主流民意，而且，若法案在国会再受阻，奥巴马政府将重启针对八大投行的欺诈调查，所以华尔街的游说会适可而止。目前，参众两院法案合并小组由参院12人（民主党占7人）、众院31人（民主党占20人）组成，谈判的绝大部分将在白宫、众议院金融服务委员会主席巴尼?弗兰克以及参议院银行委员会主席克里斯托弗?多德之间进行，然后由他俩负责在各自议院中推动法案的通过，但两院会议委员会成员仍然有辩论、修改以及到最后进行表决的权利。金改立法，一路坎坷2008年9月15日美国四大投行之一的雷曼兄弟集

4、团宣布破产，拉开华尔街危机和全球金融风暴的序幕。由此，重塑金融监管框架、严防系统性风险、避免危机重演，既为当前美国政经形势所决定，同时华尔街改革也是奥巴马入主白宫第一天起的首要任务。上任第八天，奥巴马在白宫与他的经济团队首次讨论“重整华尔街规则”；2月4日，奥巴马宣布华尔街高管“限薪计划”，为在此之后接受政府救援的困难金融企业的高管设立50万美元的年薪上限。3月26日，白宫向国会提议进行大刀阔斧的金融监管改革，包括面向各类金融企业建立单一的监管机构，同时加强对大型对冲基金和私人股本公司的约束。该提案将授权政府关闭陷入困境的金融公司。

5、5月13日，奥巴马政府起草了规范金融衍生工具的框架__要求所有“场外衍生工具”交易商接受一个审慎和健全的监管制度一一包括起步资本、报告和保证金等要求。6月8日，根据众议院通过的一项法案，美国五大金融监管机构的内部监督机构负责人将必须由总统任命，以提高他们的独立性和影响力。6月17日，奥巴马政府正式公布全面金融监管改革方案。从金融机构监管、金融市场监管、消费者权益保护、危机处置和国际合作五个方面构筑安全防线，期望以此恢复对美国金融体系的信心。这份85页的金融改革“白皮书”指出，2008年发生金融危机的根源是：监管当局允许金融公司提供过

6、多信贷；监管者未能充分理解新型金融工具的利弊；大型金融机构向员工过度发放薪金，却在规避风险方面投资过少。当时奥巴马政府设定的改革计划是争取在2009年年内实行。经过数月讨论、协商及游说之后，2009年12月11日，美国众议院以223:202票通过了核心内容为将美联储打造成“超级监管者”、设立新的消费者金融保护局的金融监管方案。这份长达1279页的改革法案，是美国金改的初步胜利。在千呼万唤，众议院领先一步的情况下，2009年11月19日，参议院银行委员会开会讨论委员会主席、民主党人多德提交的监管改革提案。会议遭共和党人阻挠，多德随后要

7、求银行委员会关键成员组成两人一组的跨党派小组，先后与共和党的理查德?谢尔比、鲍勃?科克协商，尽管中间出现“有意义的进展”，但均不欢而散。当年金改方案在参院难产!今年3月15日，多德在未争取到参院银行委员会内10名共和党议员任何支持的情况下强行推出长达1336页的议案。3月22日，银行委员会开会调整多德提案，共和党人坚持不提出任何修正条款。美国的保守派、大银行利益集团，乃至民主党内的右倾势力，大都认为经过近半年酝酿和妥协的多德议案仍过于严厉，可能伤害到美国金融企业的国际竞争力。今年4月26日，在参议院程序性投票中，共和党参议员中除两人

8、未投票外，其余全都投了反对票。而且，民主党参议员本?纳尔逊“临阵倒戈”，更使投票不可能通过。最终，参议院民主党领袖哈里-里德也只得改投了反对票。此后的48小时内，共和党又连续第二次、第三次在不记名投票中一致表达反对，阻止法案的推进。对