银行业：lendingclub陨落启示录

《银行业：lendingclub陨落启示录》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、内容目录1.LendingClub定位于信息中介，靠成熟的风控立身41.1.定位无担保的纯信息中介，营收以交易费为主41.2.风控模型较为有效，上市前贷款逾期率优于银行62.违规事件重创LC，陷入亏损深渊72.1.LendingClub与行业发展一荣俱荣，收购拖累业绩72.2.失足成恨，违规事件令LendingCLub和行业滑落深渊82.3.近年营收和交易规模增长几近停滞，尚未走出困境102.4.成本高企，商誉减值和诉讼费用令LC雪上加霜113.风控与合规是悬在国内P2P公司头上的达摩克利斯之剑143.1.严监管令行业担忧加重，交易规模暂有收缩之势143.2.线上风控是硬伤，

2、P2P行业健康持续发展的关键是完全去担保化154.投资建议：合规是P2P公司生命线，陆金所助推平安银行转型165.风险提示17图表目录图1：异化为信用中介的伪P2P平台，未有银行牌照却干着银行的活4图2：LendingClub贷款发放机制5图3：LC的收入以交易费为主5图4：LendingClub贷款逾期率上市前低于美国银行消费贷平均6图5：LendingClub贷款坏账率上市前高于美国银行消费贷平均6图6：LC09-15年营收增长强劲（百万美元）7图7：LC09-15年贷款交易规模同步增长（百万美元）7图8：美国P2P行业贷款规模在2015年之前快速增长（百万美元）7图9：

3、LC在2013年首度盈利，但收购springstone令其重归亏损（百万美元）8图10：2013年LC首度盈利8图11：收购令LC2014年行政支出大幅增加8图12：自上市以来，LendingClub股价大幅下跌9图13：美国P2P季贷款规模自LC丑闻后下滑明显（百万美元）9图14：LendingClub、Prosper、宜人贷、趣店净利润相差较大（百万美元，历史汇率）.........................................................................................................

4、......................................................................10图15：LendingClub营收自16年后已被反超（百万美元）10图16：LendingClub的贷款规模增长陷入停滞（亿美元）10图17：LC贷款逾期率自2015年开始已超过美国银行消费贷款平均水平11图18：LendingClub近三年成本收入比高于宜人贷和趣店11图19：LendingClub营业成本构成（单位：百万美元）11图20：宜人贷营业成本以营销费用为主12图21：Prosper营业成本中行政费用占比高（百万美元）12

5、图22：公司行政管理部门成本因人员及违规事件居高不下（单位：千美元）13图23：公司研发费用资本化比例维持在25上下（单位：百万美元）13图24：我国居民人均收入（单位：元）14图25：美国居民人均收入（单位：美元）14图26：2018年中国P2P行业交易规模走势类似美国的2016年（亿）14图27：两国P2P企业利润差在1H18有缩窄（百万美元）15图28：宜人贷股价自18年以来下跌较多（美元/股）15图29：部分上市公司参控股的P2P平台15图30：宜人贷线下贷款逾期率低于线上渠道16图31：陆金所交易量大，或为平安银行带来不少沉淀资金（单位：亿）17表1：Lendin

6、gClub提供的贷款产品及申请条件（单位：美元，截至1H18）5表2：LendingClub坏账率严格按评分级别递增6表3：LendingClub投资者借贷规模超90为机构10表4：历年公司各部分股票激励费用（单位：千美元）12RenaudLaplanche，法国出生，身体强健，他在巴黎求学期间先后两次获得法国帆船锦标赛的冠军。他也是一位IT创业达人，于1999年创建了一家软件公司TripleHop。该公司办公室在911恐怖袭击中被摧毁，损失惨重。重新振作的RenaudLaplanche在2005年将公司卖给了甲骨文公司大赚一笔，同时入职甲骨文公司担任中层干部。对于普通人而

7、言，美国梦或已做完，但对心怀大志的RenaudLaplanche，梦才刚刚开始。2006年的夏天，RenaudLaplanche收到一家银行的两张账单——一张是信用卡账单，向他收取16.99的利率；另一张是他的储蓄账单，他的存款利率是0.48。他付给银行的利息如此之高，银行付给他的如此之低——这种巨大反差令他十分愤慨。于是，有钱懂技术办过公司的RenaudLaplanche在2007年创立了LendingClub公司，公司的愿景就是“改变银行”。LendingClub致力于利用互联网技术连接投资者和借款