qdii专题分析报告（五）：原油市场供需紧平衡，国际油价震荡回升

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1、QDII专题分析报告一、世界石油市场一百余年变化历程n自十九世纪中叶石油被商业开采以来，这种黑色的液体就加速推进着人类文明进程，它的供应状况与价格波动影响着人类的社会生活、经济发展及国家的安全与稳定等，因此被誉为工业经济的“血液”、社会发展的“命脉”。法国一位官员曾经断言:“谁占有石油，谁就占有了世界，因为他可以用柴油统治海洋，用高精度的石油统治天空，用汽油和煤油来统治陆地。除此之外，他还可能在经济上统治他的同胞，因为从石油中他可以取得意想不到的财富。石油这个奇妙的东西在今天比黄金更吸引人，也比黄金更宝贵”。然而，对石油资源重要

2、性的认识并不是一蹴而就的。概括而言,其内涵的扩展历经了三个阶段:普通商品、战略物资与政治产品。n现代石油历史始于1846年，当时生活在加拿大大西洋省区的亚布拉罕•季斯纳发明了从煤中提取煤油的方法。1852年波兰人依格纳茨•武卡谢维奇发明了使用更易获得的石油提取煤油的方法。次年波兰南部克洛斯诺附近开辟了第一座现代的油矿。这些发明很快就在全世界普及开来了。1859年8月，美国人艾德温·德雷克借鉴盐井钻井技术，以蒸汽机为动力，在美国宾夕法尼亚州开采出石油，这是世界上第一个运用机械化钻井、机械化采油的油井，标志着现代石油工业的开端，宣告

3、了一个新的时代—石油时代的到来。n1859-1900年，石油的大规模使用：世界第一口油井产生在1859年。随着第一天油井钻探成功、汽车发明以及内燃机普及，使得石油在工业生产中的大规模使用。第一次世界大战以前，石油主要被用于照明。n1900-1950年，战争期间的石油工业：20世纪之前，世界经济是由英国主导。但第一次世界大战（1914年8月—1918年11月）重创了英国，标志着大英帝国的衰落，继而为美国所替代。在一战中，石油的战略价值已初步显示出来，由于石油燃烧效能高、轻便，对于军队战斗力的提高具有重大战略意义。20世纪20年代，

4、由于石油成为内燃机的动力，石油需求和贸易迅速扩大。第二次世界大战期间（1939年9月1日—1945年9月2日），盟军的胜利被认为在很大程度上得益于美国石油的充分供应，而美国也从中获益不少，一举崛起成为超级大国，同时我们熟悉的一些石油公司，如洛克菲勒、皇家荷兰、壳牌、BP也是在这个时期诞生的。n1950-1983年，石油工业的成长与OPEC的崛起：20世纪50年代中期到70年代中期是世界石油工业急速成长的“黄金时期”，也是政权更替的时代。一方面美国的剩余石油产能迅速下降，动摇了其在世界石油体系中的主导地位，另一方面中东陆续发现一批

5、特大型油田，此消彼长，中东成为世界石油工业的中心和世界最主要的石油供应地。1960年9月，石油输出国组织(OPEC)成立了，五个创始国：沙特、委内瑞拉、伊拉克、伊朗、科威特。OPEC成立后的几十年，与跨国石油公司展开了长期的斗争，逐步取得了对世界石油市场和本国石油资源的控制权。n1983-1998年，低油价时期的世界石油工业：在经历了两次石油危机经济出现萧条后，八十年代初世界对石油出现了供大于求的局面，这一方面是由于非OPEC国家产量增长；另一方面则是OPEC为了保护自身的利益，实行限产保价政策，然而从历史来看，OPEC做了一个

6、错误的决策。1981年4月，伦敦国际石油交易所(TheInternationalPetroleumExchange；IPE)推出重柴油(Gasoil)期货交易，该合约是欧洲第一个能源期货合约。1983年3月30日,纽约商业交易所(NYMEX)推出的轻质低硫原油期货合约，也是是目前世界上成交量最大的商品期货品种之一。时至今日，目前在世界范围内来看，这两种基准原油，一种是WTI，在美国纽约商品交易所（NYMEX）进行交易；另一种是布伦特，在英国伦敦国际石油交易所（IPE）-2-敬请参阅最后一页特别声明QDII专题分析报告进行交易依旧

7、是世界上最大的原油交易场所。n2000年至今，新时代的世界原油局势：尽管国际石油市场也经常出现波动，而美国始终是国际石油体系中最重要的力量。美国作为主导国，主要通过国际能源机构（IEA）影响石油消费国，通过控制沙特阿拉伯等主要产油国，保持国际石油体系的基本稳定，并通过强大的军事力量对产生威胁或破坏规则的国家进行威慑或打击。美元作为二战后最主要的遗产之一，取得了等同于黄金的国际计价和储备货币地位。布雷顿森林体系崩溃后，美元国际货币的地位被保留下来。以石油为基础、以美元金融垄断地位为支持的“石油—美元体制”是战后美国实现全球霸权目标

8、最为重要的经济手段之一，它为美国获得在中东乃至全球的战略利益提供了极为有效的金融支持，这也是美国控制世界的无形左手。从总量上看，全球石油需求仍将保持上升趋势。虽然以美国、欧洲国家和日本为代表的国家需求比重不断下降，但它们仍然是世界主要的石油消费和进口地区。以中国