电力设备与新能源及电力环保行业月报：锂价降幅收窄，关注三季报发布

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1、正文目录1.行情回顾42.行业趋势观察62.1.可再生能源配额制再发征求意见稿62.2.电力消费总体过剩，局部紧张63.市场近期动态73.1.行业数据追踪73.1.1.2018年前3季新能源汽车产销超过70万辆，第十批目录车型公布73.1.2.2018年1-8月用电量同比增长9%，电源与电网投资额同比下降83.1.3.财新PMI（中国制造业）2018年9月终值53.183.1.4.锂价9月降幅收窄83.1.5.钴价9月小幅变化93.1.6.光伏产业链产品价格小幅下行93.2.产业动态103.2.1.三部委通知“630”前并网光伏系统可获补贴103.2.2.我国首个大型光

2、热示范电站中广核德令哈50MW槽式电站正式投运103.2.3.核电产业动态104.重点推荐11国轩高科（002074）：两条1GWh三元产线已改造完成，毛利率依旧业内居前，“买入”评级11福能股份（600483）：底气十足，业绩有望稳步改善，“买入”评级12中国核电（600027）：机组利用水平持续提升，增值税降档不足多虑，“增持”评级12东方电气（600875）：资产收购落地，期待业务结构优化带动业绩改善，“增持”评级12英威腾（002074）：经营稳健，新能源车电控潜力大，“增持”评级13风险提示13致谢13图表目录图1：2018年9月电力设备与新能源行业走势4图2

3、：2018年9月锂业板块走势4图3：2018年9月光伏板块走势5图4：2018年9月核电板块走势5图5：2018年9月环保板块走势5图6：2018年第十批新能源汽车目录车型结构（按功能分类）7图7：2018年第十批新能源汽车目录车型结构（按动力类型）7图8：2015年初以来财新PMI（原汇丰PMI中国制造业）走势8图9：工业级和电池级碳酸锂出厂价走势图（万元/吨）8图10：MB自由市场钴（美元/磅）9图11：长江有色市场1#钴价格走势（万元/吨）9图12：光伏级多晶硅价格（美元/千克）9图13：硅片价格（美元/瓦）9图14：晶硅电池价格（美元/片）10图15：组件价格（

4、美元/瓦）10图16：国轩高科与同业友商的电池业务毛利率比较111.行情回顾2018年9月市场前低后高，上旬小幅下跌，中下旬回升。上证综指、电力设备与新能源行业、沪深300指数分别上涨3.70%，2.90%，3.52%，中小板指、创业板指分别下跌1.27%、2.24%。电力设备与新能源行业与沪深300的月度涨幅基本持平，如图1所示。图1：2018年9月电力设备与新能源行业走势电力设备与新能源上证综指中小板指创业板指沪深3006%4%2%0%-2%-4%-6%-8%资料来源：Wind资讯、锂业板块于2018年9月的走势如图2所示，月涨幅与沪深300基本持平，上涨3.67%

5、。纳入统计的包括：天齐锂业、赣锋锂业、江特电机、融捷股份、西藏矿业、盐湖股份、西部矿业、西藏城投。图2：2018年9月锂业板块走势沪深300锂业指数6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%资料来源：Wind资讯、光伏板块走势如图3所示，9月跌幅1.48%。纳入统计的包括：福斯特、京运通、太阳能、隆基股份、亿晶光电、旷达科技、兆新股份、*ST海润、中来股份、晶盛机电、阳光电源、东方日升、向日葵、天龙光电、亚玛顿、爱康科技、协鑫集成、中利集团、拓日新能、中环股份、金辰股份、振江股份、清源股份等。图3：2018年9月光伏板块走势4%2%0%-2%-4%-6%沪深300光伏指数

6、资料来源：Wind资讯、核电板块走势如图4所示，9月涨幅4.56%，走势略强于沪深300指数。纳入统计的包括：东方电气、上海电气、中国核电、台海核电、浙富控股、应流股份、南风股份、海陆重工、中核科技、江苏神通、科新机电、日机密封。6%沪深300核电指数4%2%0%-2%-4%-6%图4：2018年9月核电板块走势资料来源：Wind资讯、环保板块走势如图5所示，9月微涨0.52%，走势总体弱于沪深300指数。纳入统计的股票有60个（具体略）。图5：2018年9月环保板块走势沪深300环保指数4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%-5%资料来源：Wind资讯、1.行业

7、趋势观察1.1.可再生能源配额制再发征求意见稿根据“智汇光伏”等微信自媒体报道，国家发改委于2018年9月公布最新一版《可再生能源电力配额及考核办法》征求意见稿，和上一版相比，该版本在消纳比例、保障收购电量、补贴等额替代原则等方面做出进一步明确。一、各省消纳考核比例要求有所调整，但总体标准提高从各个省区2018年和2020年非水可再生能源配额指标和预期指标来看，最新版本较上一版本有所调整，其中电力消费大省江苏、浙江、广东等配额指标有所上调，其他地区依据自身情况也有不同程度调整。根据我们测算，以全国总体来看，最新版本对2018年和2020年