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1、步步高公司2010年年报分析月S票简称：步步闻股票代码：002251、偿债能力分析2008年12月31日2009年12月31日2010年12月31日本年比上年增减流动比率1.411.120.97减少0.15个百分（次）点速动比率10.730.58减少0.15个百分（次）点资产负债率49.05%48.68%59.00%增加10.31个百(%)分点偿债能力分析+流动比率（次）-•一速动比率（次）资产负债率（％）分析：流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=速动资产/流动负债;资产负债率=负债总额/资
2、产总额；报告期末公司流动比率为0.97倍，速动比率为0.58倍，资产负债率59.00%,资产负债率较上年末增加10.31%,原因是因门店网点扩张所需资金来源于经营现金流及募集资金，2011年春节较上年提前，为保证年末备货的需要本期新増短期贷款2亿，同时因备货导致应付账款同比大幅增加，因此资产负债率提升。总体债务变动情况单位:(人民币)万元项目2010年12月312009年12月31日2008年12月31本年比上年曰曰增减幅度(%)短期借款20,000.00000应付票据25,497.4720,8
3、68.667,989.5322.18%应付账款96,862.5573,369.4874,675.1032.02%预收款项34,054.1725,415.9117,780.2733.99%应付职工薪酬5,048.423,773.354,279.3533.79%应交税费4,896.37-1,635.691,984.22其他应付款32,587.8926,227.3719,555.0924.25%其他非流动负债130.4770.3236.6385.53%长期借款长期应付款6,251.79负债合计225,
4、329.11148,089.41126,300.1852.16%2008年负债的组成结构□应付票据■应付账款□预收款项□应付职工薪酬■应交税费口其他应付款■其他非流动负债2009年负债的组成结构□应付票据■应付账款口预收款项□应付职工薪酬■应交税费□其他应付款■其他非流动负债2010年负债的组成结构□短期借款■应付票据口应付账款□预收款项■应付职工薪酬□应交税费■其他应付款口其他非流动负债■长期借款■长期应付款分析：最近三年数据看来，只有2010年该公司有短期借款和长期应付款，负债逐年增加，20
5、09年较2008年增加了17.25%,2010年较2009年增加了52.16%。公司应当引起注意，负债所占公司总的比例过大，风险越大。同比增幅达到30%以上的原因说明：报告期末短期借款增加主要是因为应对元旦促销和春节旺季销售，公司加大年前备货力度，于2010年12月向中国建设银行贷款2亿，以满足短期内流动资金需求。报告期末应付账款较上年末增加主要是因为公司经营规模扩大，门店增加，存货储备增加；报告期末预收款项较上年末增加主要是因大宗业务销售增加；报告期末应付职工薪酬较上年末增加主要是因公司经营规
6、模扩大,员工薪酬增加；报告期末应交税费较上年末增加主要是因商品进项税票抵扣的时间性差异导致；报告期末其他非流动负债较上年末增加主要是因报告期内收到韶山市农业局下拨给子公司韶丰生态农业科技有限公司的专项资金，该专项资金主要用于农业示范基地的基础设施建设，公司将其作为与资产相关的政府补助确认为递延收益。报告期末长期应付款较上年末增加主要为公司偿还期在一年以上的免租期租赁费用二、资产营运能力分析2008年12月31日2009年12月31日2010年12月31日应收帐款周转率（次/年）416.77370
7、.19341.12减少29.07次/年存货周转率（次/年）8.578.177.6减少0.57次/年总资产周转率（次/年）2.4921.97减少0.03次/年♦存货周转率（次/年）营运能力分析（表一）-•-总资产周转率（次/年）2008年2009年2010年营运能力分析（表二）+应收帐款周转率（次/年）分析：存货周转率=销货成本/存货平均余额；存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2;应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额；总资产周转率=销售收入/资产平均余额；因公司销售以现金结算
8、为主，应收账款较少，故应收账款周转率较快；报告期应收帐款周转率341.12次/年，较上年同期减少29.07次/年主要原因是报告期大宗业务销售的提升导致应收帐款平均余额相对增加；报告期存货周转率为7.60次/年，较上年同期减少0.57次/年，原因是为应对元旦促销和春节旺季销售，公司加大备货力度，使报告期末库存增加，存货周转率略有下降；报告期总资产周转率1.97次/年，与上年同期基本持平。存货变动情况单位：（人民币）万元项目期末余额占期末总资产的比例市场供求情况产品销售价格变动情况原材料价格变动情况
