财务分析年报

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1、中航三鑫股份有限公司财务分析报告目录一、公司简介・3（一）公司介绍・3（二）环境分析・3（三）供应链・3（四）竞争对手・3（五）SWOT分析・3（六）企业战略4二、资产负债表分析・4（一）资产负债表水平分析・4（二）资产负债表垂直分析72（三）专项分析V6三、利润表分析77（一）利润表水平分析77（二）利润表垂直分析四、2012年现金流量表分析・23（一）总体评价・23（二）经营活动重点项目分析・24（三）投资活动重点项目分析・24（四）融资活动重点项目分析・25五、利润表与现金流量表综合分析・25（一）2

2、009-2012年经营活动净现金流量与净利润趋势分析图・25（二）现金保障倍数・25（三）将净利润调节为经营活动的现金流量・26六、企业盈利能力分析・26七、企业营运能力分析32-八、企业偿债能力分析・33九、企业发展能力分析・35十、杜邦分析体系・39十一、企业存在的问题及策略42（一）公司主要会计报表项目的异常情况及原因的说明42（二）企业发展策略43中航三鑫股份有限公司财务分析报告一、公司简介（一）、公司介绍■屮航三鑫股份有限公司，公司创办于1995年6月，其主业为：特玻材料、光伏幕墙和航空材料。■幕

3、墙行业具冇较大的影响力，是国内的龙头企业。承建了屮国四大空港幕墙工程：北京首都国际机场、上海浦东新机场、广州新口云机场、泰国新曼谷机场。是我国第一家获得高新技术企业称号的幕墙设计施工企业。■曾投资32亿元建设海南中航特玻4条生产线项目是中国最大的高端玻璃制造项目，结束了中国高端玻璃长期依赖进口的局面，具有参与国际高端市场竞争的能力。（-）环境分析1、有利因素：■（1）•市场扩大。2012年面对美国“双反”、欧洲反倾销情况下的欧美市场萎缩，中国光伏企业开始将更多的目光转向国内市场，市场而景好■（2）•国家补贴

4、。9月底下发了《关于中报分布式光伏发电规模化应用示范区的通知》，该通知在完善电价和补贴政策，改进补贴资金管理，加大财税政策支持力度等六个方面进行了改进■（3）.公司近几年重点发展的特玻基地，海南基地具冇得天独厚的优势，十二五”期间计划建设硅工业产业园，重点发展太阳能玻璃、光伏组件、光伏工程等，与公司的特玻发展方向相匹配■其中企业层面的因素包描企业文化、人力资源、管理方式、产■品品种、资产规模、人才水平与规模、营销规模和研发技术实力等；政府层面的因索■包括政府观念、政策措施、法律和政府职能等。2、不利因素（1

5、）国内光伏幕墙产业在生产成本、产品质量等方面与国外还有一定差距（2）低水平重复建设、产能过剩依然存在（3）市场不规范，价格竞争激烈（4）企业大而不强；（5）技术开发力量薄弱，人才缺乏（6）生产过程中环境污染问题不尽人意等（三）供应链■该公司生产基地分布具有区域性,主要集中于深圳、上海、海南等沿海城市和首都北京■其主要原因冇:沿海地区盛产盛产所需的原材料，利丁•采购；冃该地区较发达，科技水平高，劳动力多，山场需求量大，接近国内国外主要山场，减少开釆，劳务，交通运输等费用；最重要•点，当地政府支持，如海南省。（

6、四）竞争对手该公司主要竞争对手冇：中国交通建设股份有限公司、中国建筑、屮国铁建股份有限公司等（五）SWOT分析S（优势人1・环保绿色节能2•冇良好品牌效益3.政府支持4.区域性战略优势W（劣势）:1•原材料价格高，产品成本高2.技术开发力量薄弱，人才缺乏2.生产过程有污染问题0（机会）:1.市场前景好2.全球竞争力捉高T（威胁）:1•强大的新竞争对手可能进入2.价格上涨或导致客户群流失（五）企业战略1•垄断型战略2•加强科技创新，提高科技水平，吸引专业性人才，降低开采成本，保证生产过程的绿色环保，以市场需求

7、为导向，以节能环保、太阳能光伏、航空、信息屯子、高端汽车原片等高端玻璃产品为主题，以产业结构调整和产品升级为主线，以高新技术为支撑，充分发挥中航三鑫国有民营相结合的灵活机制和技术、人才、管理等优势，不断整合有效资源，而向国际国内两个市场，研发培育有前瞻性和市场竞争力的高新技术玻璃产品，不断延伸下游玻璃制品产业链,以做到“产品做精、产业做强、效益做优、规模做大”。发展航空玻璃等新型复合航空材料；通过资本市场融资平台，收购兼并整合资源，发挥优势，提升盈利水平和增强抗风险能力，将公司发展成为全球特玻材料、航空材料

8、、光伏幕墙三大领域的主要供应商，为投资者带来更好的回报。二、资产负债表分析（-）资产负债表水平分析1、资产总体分析8000007000006000005000004000003000002000001000000总资产变动额-2744574544216483567239842009年2010年2011年2012年总资产变动率木公司2010年较2009年总资产增加了179964万元，增长幅度为66%,2011较20