一、农业板块走势

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1、行业研究农林牧渔行业研究报告2021年9月19日农业板块走势农业板块2010年2月走势跑赢大盘，截至2010-2-28日，2月份农林牧渔板块涨幅为5.48%，涨幅高于同期沪深300的2.42%（绝对收益率为3.06%）。2009年年初至2月末，农林牧渔板块涨幅为4.50%，表现强于同期沪深300的4.50%。子行业动态西南地区遭受严重干旱。发改委决定提高10年水稻最低收购价格。国家决定将2010年生产的早籼稻、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高到每50公斤93元、97元、105元，比2009年分别提高3元、5元、10元，提高幅度分别为3.3%、5.4%、

2、10.5%。生猪价格下跌，后期有望回升。投资策略下调农林牧渔行业至“中性”投资评级。近三年，农业股在一、四季度连续跑赢大盘，反映了农业股在年末年初的消费旺季、业绩旺季、政策利好密集刺激下的季节性行情。我们认为从3月份开始，随着这些刺激因素将逐渐消失，整体性的行业机会将难以延续，继续跑赢大盘的概率较小，下调行业评级至“中性”，在推荐标的的选择上，我们转向具有确定性成长的个股。重点公司：登海种业（002041）、顺鑫农业（000860）。行业风险天气和自然灾害等因素带来风险。全球农产品大幅价格波动风险。政策行情消退，关注有确定性成长个股--农林牧渔行业三月

3、份投资策略近期相关报告农业板块近1年走势资料来源：wind资讯请务必阅读免责条款市场有风险·投资须谨慎上次评级：增持本次评级：中性研究员：张熹电话：0411-39673203网址：www.daton.com.cn邮箱：zhangxi@daton.com请务必阅读免责条款-7-研究创造价值专业前瞻市场行业研究一、农业板块走势（一）二月板块走势强于大盘农业板块2010年2月走势跑赢大盘，截至2010-2-28日，2月份农林牧渔板块涨幅为5.48%，涨幅高于同期沪深300的2.42%（绝对收益率为3.06%）。2009年年初至2月末，农林牧渔板块涨幅为4.5

4、0%，表现强于同期沪深300的4.50%。图1农林牧渔行业与上证综指相对涨幅比较图2农林牧渔行业与沪深300相对涨幅比较资料来源：WIND、大通证券研发中心图3各行业月度涨跌幅比较图4农林牧渔子行业月度涨跌幅比较资料来源：WIND、大通证券研发中心（二）子行业走势。农林牧渔板块中，饲料、果蔬生产、水产养殖子板块分别涨15.97%、10.81%和9.59%；种业股涨1.4%，畜禽加工小幅下跌0.15%。罗牛山2月份涨29%，使得饲料板块涨幅连续第二个月保持靠前；獐子岛2009年业绩超出预期，并公布高比例分红预案，提振水产养殖类公司走势；基于出口复苏预期，

5、2月份新中基和国投中鲁表现不错，果蔬加工板块止跌回升。二、行业动态（一）西南地区遭受严重干旱。据国家防汛抗旱总指挥部办公室统计，截至2月27日，全国耕地受旱面积6958万亩，其中作物受旱6159万亩(重旱1586万亩、干枯672万亩)请务必阅读免责条款-7-研究创造价值专业前瞻市场行业研究，当前全国旱情主要特点是：南方受旱重于北方，受旱区域非常集中，人畜饮水困难非常突出，旱情持续时间长、损失重。处于西南地区的云南大部、贵州大部、四川南部和广西西北部的部分地区最为严重，山西南部、河南北部、陕西关中等地的冬麦区也发生了轻旱和部分人畜饮水困难。同时，华北大部

6、、西北东部以及黄淮大部近40余天基本没有降水，部分冬麦区出现旱象，并且在未来一段时间不会有缓解迹象。国家防汛抗旱总指挥部日召开的西南地区抗旱工作紧急会商会分析认为，当前西南五省（区、市）旱情形势非常严峻，其中云南大部、贵州西部和广西西北部的旱情已达到特大干旱等级，人畜饮水困难尤为突出。预计3月份，五省（区、市）大部降雨仍可能较常年同期偏少，旱情还将进一步发展，下一阶段保城乡居民饮水安全将是抗旱救灾工作的重中之重。今年的春旱程度比09年的情况要来得更为严峻，但是西南5省并非国内大宗粮食的主产区，主要是糖、烟草等经济作物受到的影响较大。但是也存在春旱将持续

7、蔓延至大宗粮食产区的可能。（二）发改委决定提高10年水稻最低收购价格。国家决定将2010年生产的早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高到每50公斤93元、97元、105元，比2009年分别提高3元、5元、10元，提高幅度分别为3.3%、5.4%、10.5%。提价与“稳产增收”政策相一致，不过对农业上市公司利好有限，长期来看，种植业和种业子行业受益。表1近年我国粮食最低收购保护价（单位：元/斤）早籼稻中晚籼稻粳稻白小麦红小麦混合麦2005年0.70.720.752006年0.70.720.750.720.690.692007年0.70.7

8、20.690.692008年0.770.790.820.770.720.722009年0.90