跨境贸易人民币结算业务与对外贸易关系实证分析

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1、跨境贸易人民币结算业务与对外贸易关系实证分析摘要：文章首先对跨境贸易人民币结算业务发展情况进行分析，在此基础上利用单位根检验、Granger因果检验、协整检验以及误差修正模型对跨境人民币结算业务与对外贸易关系进行实证分析，从而得出跨境人民币结算业务与贸易进口额以及进出口额之间存在长期稳定的均衡关系以及单项的Granger因果关系。关键词：跨境贸易人民币结算；单位根检验；Granger•因果检验；协整检验；误差修正模型中图分类号：F831.6文献标识码：AAbstract：Thisarticlefirstanalysisthedevelopmentsituation

2、ofRMBsettlementincross-bordertrade.Thenbyusingthemethodoftheunitroottest，Grangercausalitytest，cointegrationtestanderrorcorrectionmodelempiricalanalysisbetweenRMBsettlementincross-bordertradeandtheforeigntrade.Lastcomingtotheconclusionthatthereisalong-termstableequilibriumrelationshipa

3、ndGrangercausalityrelationshipbetweenRMBsettlementincross-bordertradeandtheforeigntrade.Keywords：RMBsettlementincross-bordertrade；unitroottest；Grangercausalitytest；cointegrationtest；errorcorrectionmodel2009年4月份，我国开始跨境贸易人民币结算业务的试点工作，标志着我国人民币国际化进入一个新的阶段。充足的外汇储备、日益庞大的对外贸易规模、逐步完善的金融市场与金融体

4、制改革等有利条件为跨境人民币结算业务的发展带来机遇，因此研宄跨境人民币结算与对外贸易发展之间的关系对于促进我国对外贸易发展以及加速人民币国际化进程具有重要意义。1跨境贸易人民币结算业务发展概况根据中国人民银行《2014年第二季度货币执行报告》显示，2014年上半年银行累计办理跨境贸易人民币结算金额为32700亿元，同比增长59%。其中，货物贸易结算金额为20900亿元，服务贸易及其他经常项目结金额11800亿元。跨境贸易人民币结算实收12300亿元，实付20400亿元，收付比为1:1.66。2跨境贸易人民币结算业务与对外贸易关系实证分析本文在全面、深入研究相关文献

5、的基础上，采用单位根检验、Granger因果关系检验、协整检验以及误差修正模型相结合的方式对跨境贸易人民币结算与对外贸易之间的关系进行实证分析。2.1指标变量的选取与处理本文使用的指标主要包括跨境贸易人民币结算指标和对外贸易指标两大类。用跨境贸易人民币结算量(RMB)代表跨境贸易人民币结算业务发展。而对外贸易指标方面，用进出口总额(IE)、出口额(EX)和进口额(IM)作为代表变量。其中跨境贸易人民币结量数据来自中国人民银行网站2010〜2014年的每一季度货币执行报告，进出口总额、出口额和进口额数据根据商务部网站商务数据中心2010年1月至2014年6月中国货物

6、进出口情况计算得到季度进出口额，由于其单位为亿美元，所以根据中国人民银行调查统计司2010〜2014年的统计数据中汇率报表的1美元折合人民币每月的平均汇率，取美元/人民币三个月的平均值作为季度汇率计算得到进出口情况的人民币金额。将运用计量经济学软件Eviews6.0对己有的数据进行分析和整理，定量研究跨境贸易人民币结算业务与对外贸易发展之间的关系。而在运用计量经济学模型来研宄问题时，为了避免直接使用数据带来的异方差等问题，本文将变量RMB、IE、EX、IM取自然对数，分别表示为LNRMB、LNIE、LNEX、LNIM。2.2各变量的单位根检验由表1各变量的ADF检

7、验结果可知，在5%的显著性水平下，LNRMB、LNIE、LNEX、LNIM序列都是平稳的时间序列，满足协整检验的前提条件，所以LNRMB与LNIE、LNEX、LNIM之间有可能存在协整关系。2.3基于跨境贸易人民币结算与贸易出口额的分析Granger因果检验：运用统计软件Eviews6.0对LNRMB与LNEX进行Granger因果关系检验，结果如表2所示：Granger因果检验结果显示，在5%的显著水平下，当滞后1期、滞后2期、滞后3期和滞后4期，变量LNRMB都不能Granger引起变量LNEX,同时变量LNEX也不能Granger引起变量LNRMB。因此可以

8、得出结论认