外汇与汇率课件

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1、金融理论与实务第四章汇率与汇率制度外汇动态含义静态含义人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证等。外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，包括外币现钞、外币支付凭证或者支付工具、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。习题1.在各国外汇构成中，占比很小的是(   )。A．外币现钞B．外币有价证券C．外币支付凭证D．外汇应收账款2.各国政府与国际货币基金组织等国际金融机构大都从(   )角度来界定外汇。  A．动态含义B．静态含

2、义C．外国货币D．外币有价证券外汇的种类1）按能否自由兑换和自由向其他国家进行支付，外汇可划分为自由外汇和非自由外汇。　　自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。　　非自由外汇：是指不经货币发行国货币管理当局批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。　　2）按交割期限的不同，外汇可划分为即期外汇和远期外汇。　　即期外汇：是指在外汇买卖成交后2个营业日内进行交割的外汇。　　远期外汇：是指按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。汇率汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价，是一国货币折算成另一国货

3、币的比率，或者说是一国货币相对于另一国货币的价格。汇率的标价方法直接标价法间接标价法单位外币=若干本币单位本币=若干外币USD1=CNY6.1230CNY1=USD1/6.1230汇率的种类即期汇率远期汇率外汇的买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割外汇的买卖双方在未来一定时期进行外汇交割，而事先由双方签订合同达成协议的汇率1-6个月差额远期汇率>即期汇率升水远期汇率<即期汇率贴水远期汇率=即期汇率平价清算交割时间汇率的种类USD1=CNY6.1830--40买入汇率卖出汇率中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)/2汇率的种类官方汇率市场汇率管制的宽严程度货币管理当局外汇供求汇率的

4、种类是否剔除通货膨胀名义汇率实际汇率没有剔除通货膨胀因素的汇率名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率公式为：实际汇率＝名义汇率×（外国价格指数÷本国价格指数)有效汇率及其测算　　有效汇率是指某种加权平均汇率，它是一种货币与其他多种货币双边的加权平均数。习题1.外汇市场上公布的汇率通常都是(   )。A．名义汇率B．实际汇率C．即期汇率D．官方汇率2.按照国家对汇率管制的宽严程度可将汇率划分为(   )。A．名义汇率与实际汇率B．官方汇率与市场汇率C．即期汇率与远期汇率D．基准汇率与套算汇率3.中间汇率与买入汇率、卖出汇率的正确关系是(   )。A．中间汇率=买入汇率

5、÷2B．中间汇率=卖出汇率÷2C．中间汇率=(买入汇率+卖出汇率)÷2D．中间汇率=(买入汇率-卖出汇率)÷2汇率的作用进出口贸易资本流动物价水平资产选择对外贬值：促进出口、抑制进口对外升值：出口产生抑制，促进进口本币将贬未贬：资本外逃货币趋向升值，人们越愿意持有该国货币和货币计值的资产进口：本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，进口消费品的价格的上升直接带来物价上涨，进口原材料价格的上升会引起与之相关的产成品价格的上升。出口：本币贬值，外汇汇率上升，会促进商品出口，出口增加会加剧国内商品的供需矛盾，引起物价总水平的上升。本章小结（一）1、外汇的基本含

6、义2、汇率的标价方法和作用3、名义汇率与实际汇率的关系汇率的决定与影响因素国际借贷说购买力平价理论汇兑心理说利率平价理论货币分析说资产组合平衡理论国际借贷说阐述汇率变动原因当流动债权>流动债务时，外汇供大于求，外汇汇率下跌；当流动债权<流动债务时，外汇供小于求，外汇汇率上升；当流动债权=流动债务时，外汇供求相等，外汇汇率保持稳定。购买力平价理论阐述汇率决定的理论，体现货币的交易媒介职能之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的能力，这样，两国货币的兑换比率就主要应该由两国货币的购买力之比决定。利率平价理论两国之间的利率差对汇率起着决定作用高利率国家的货币在

7、远期外汇市场上贴水。低利率国家货币将在远期外汇市场上升水，并且升贴水率等于两国的利率差。货币分析说从货币数量的角度阐释汇率决定问题的用本国货币供给相对于国外货币供给增长更多时，将导致本国价格水平等比例上升，本国货币汇率将等比例下跌；当本国实际国民收入相对于国外实际国民收入增长更多时，将导致本国货币需求增加，在货币供给不变的情况下，国内价格水平下降，本国货币汇率相应上升。当本国利率水平相对于国外利率水平提高更多时，会导致国内货币需求下降，价格上升，在购买力平