课件：外汇与汇率.ppt

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1、第五章外汇与汇率第一篇范畴1第五章目录第一节外汇第二节汇率与汇率制度第三节汇率与币值、汇率与利率第四节汇率的决定第五节汇率的作用与风险2第五章外汇与汇率第一节外汇3第五章第一节外汇外汇的再界定1.前面对外汇的粗略界定可以概括为：外币和以外币标示的有价证券。2.《中华人民共和国外汇管理条例》所称的外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证、银行卡等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权；⑸其

2、他外汇资产。4第五章第一节外汇外汇的再界定3.在复杂的经济生活中，外汇并不限于外币资产，而且还延伸到专用于国际结算的本币资产。我国曾存在过“外汇人民币”；欧洲金融市场上的“欧洲美元”和“欧洲英镑”，对英美来说也是外汇。(外汇人民币:是本币而又外汇，特定条件下，1968年开始，我国强调在进出口贸易中推行人民币计价结算。故此，许多国家的银行在中国开立RMB帐户，通过此帐户办理结算和支付，这种RMB帐户的资金来源：一是外国银行用外汇买的RMB；二是我国进口所支付的货款。为区别国内企业帐户上的RMB存款，故称为外汇人

3、民币）4.金的集中储备即货币性黄金也视为外汇。5第五章第一节外汇外汇管理与管制1.外汇管理是政府对外汇的收、支、存、兑所进行的一种管理。一般来讲，凡是有自己法定货币的地方，就存在外汇管理。至于管理的松紧程度，因国、因地、因时而异。2.管理严格的，多以外汇管制的字眼概括。但在实际生活中，就是实施严格的“管制”，也多使用比较缓和的“管理”字样。6第五章第一节外汇可兑换与不完全可兑换1.一般来说，发达的市场经济国家实行本币与外汇的自由兑换，或称之为完全可兑换：——本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外。——本

4、币可自由进出境。——外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币。——无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受……7第五章第一节外汇可兑换与不完全可兑换2.完全可兑换，并不等于毫不实施外汇管理。例如，无论实行怎样自由兑换的国家和地区，除去在特定的旅游点，通常都不准许在日常的交易中以外币标价、流通。3.实施外汇管制的国家，各该国的本币或是完全不可兑换的，或是不完全可兑换的即部分可兑换。8第五章第一节外汇我国的外汇管理和人民币可兑换问题1.1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理即国家实行外汇统收统

5、支；人民币是完全不可兑换的货币。2.1979年以后的逐步改革：外汇留成制和1994年的改革：银行结售汇。3.1996年底，实现人民币经常项目P259下的可兑换。4.至于资本项目P259的可兑换，也即人民币的完全可兑换，方向是既明确又肯定的，但尚无确定的时间表。9第五章外汇与汇率第二节汇率与汇率制度10第五章第二节汇率与汇率制度汇率及其标价法1.国与国之间货币折算的比率叫汇率；一个开放经济，到处（银行、空港、车站、码头、旅店、商场）可以看到汇率牌价表。由于汇率经常波动，故汇率牌价表标明日期。2.在汇率牌价表上的

6、直接标价法和间接标价法。P68表格。直接标价法下，一定单位的外币用更多单位的本币去表示说明外币升值本币贬值；一定单位的外币用更少单位的本币去表示说明外币贬值本币升值。间接标价法下，一定单位的本币用更多单位的外币去表示说明本币升值外币贬值；一定单位的本币用更少单位的外币去表示说明外币升值本币贬值。3.何为本币？11第五章第二节汇率与汇率制度汇率种种1.单一汇率(发达的市场经济国家)与复汇率(外汇管制的国家)；2.官方汇率(彻底的外汇管制的国家)、市场汇率发达的市场经济国家、通过市场机制形成、黑市汇率；123、站

7、在银行的角度：买入汇率、卖出汇率、现钞汇率、中间汇率4、按买卖外汇的交割期限：即期汇率（外汇买卖双方在成交当天或成交后两天以内办理交割的外汇汇率）、远期汇率（买卖双方按预先达成的协议在将来某日进行实际交割的外汇汇率，1个月、3个月、6个月、1年，目的：避险或减轻外汇汇率波动的风险）升水、贴水、平价134、实际汇率和名义汇率一种是通过价格调整后的汇率。即实际汇率是把名义汇率中的物价因素扣除。Rt=R0-Pf/PdRt为实际汇率；R0为名义汇率；Pf为外国计算期和基期物价指数之比；Pd为国内计算期和基期物价指数之

8、比。另一种是名义汇率扣除财政补贴和税收减免后的余额。Rt=R0-F-T这一汇率目的在研究汇率调整、倾销调查和反倾销措施对汇率的影响。145、有效汇率Ei=∑aiei,,，(a1+a2+…+an=10＜ai≤1)Ei是汇率指数，ai为第i国在某国对外贸易总额中所占的比重，即权数，ei为某国货币与第i国货币计算期同基期的双边汇率之比。例：假定，美国与英、法、日、德、加的贸易权数分别为：0.1，0.15，