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1、企业年金市场发展中商业银行竞争对策的探讨内容提要:2004年企业年金及其基金法规的出台,标志着我国规范的企业年金启动。现行相关法规所构造的企业年金制度框架,对我国商业的发展既是一种机遇也是一个挑战。商业银行应该充分利用其优势,在介入年金资金托管市场的同时,创造条件渗入理事型年金管理市场,打造一体化服务的现代银行业态,不能坐失良机。 关键词:企业年金企业年金管理模式理事会信托模式 中图分类号:F832文献标识码:B文章编号:1006-1770(2005)09-0026-052004年一系列法规文件的问世,使得 我国企业年金市场发展步入正轨化轨道。截至到2004年底我国企业年金累计资产
2、已达500亿元,同期年金类规模达430亿元。(其发展状况见表1和图1) 540)=540”vspace=5>; 据有关预期,中国企业年金潜力巨大。未来10年中年可积累资产规模在1000亿元人民币左右;到2010年,企业年金资产总量将突破10000亿元人民币。年金将成为个人增量储蓄最重要的载体和各金融机制竞争的重点。 一、企业年金市场发展对商业银行的潜在影响 国际经验表明,企业年金的发展会对传统的银行储蓄存款业务形成一定的替代效应,使传统的储蓄存款主要作为结算工具发挥货币功能,而年金则作为终身储蓄工具吸收大量的以终身储蓄为目的的资金流,这是现代金融“脱媒”趋向的一个重要表
3、现。顺应这一趋势,各国商业银行积极参与年金市场开拓,调整业务结构,在年金市场占据相当的地位。 以美国为例,表1表明,伴随私人退休基金制度的发展,美国个人家庭持有的金产结构经历了巨大转变,银行存款比重下降,退休基金比重上升。1996年,全部个人兆中,寿险储金为5801亿美元,占3%不到;私人退休基金41615亿;政府保险和退休基金为21668亿。全部退休基金资产占个人金融资产总量约30%。在此过程中,为了保持银行在金融体系中的地位,即使是原先分业最严格的美国,其商业银行和储蓄机构也积极介入年金领域,在各类年金业务中占据一定的份额(见表2)。) 540)=540”vspace=5>这一状况
4、体现在负债结构上,1996年美国商业银行“管理性”负债比重高达30%左右,相当于“存款类”负债的一半。 借鉴国际经验,我国企业年金市场的启动和发展将对商业银行产生以下潜在效应: 1、导致储蓄资金向年金领域分流 根据我国老化进程和居民储蓄动机的,养老将成为居民储蓄投资的主要方向,由此,个人家庭的储蓄资金将分解为货币支付的结算用部分和终身理财的投资用部分。养老目的的储蓄属于终生储蓄,他需要保值增值,当非银行金融机制能够提供更有优势的服务和收益时,将很容易为这些金融机制包括保险、共同基金和市场所吸纳。 有三种因素决定了近期内年金市场不会对银行业造成大的冲击。其一是这种分流是个渐进过程,
5、其替代程度将取决于多种因素,包括私人年金发展程度、非银行金融机制的竞争优势等等。其二是我国银行规模较大,储蓄资金充分。其三是人们偏好存款储蓄方式。可是作为一种趋势不可忽略。伴随个人财产积累和人口老化进程发生的年金扩张过程,其增长速度会超过国民收入增长速度,显示出这一趋势对银行业的潜在压力。 2、引起商业银行业务结构的改变,传统资产负债业务将相对缩减,年金相关型中间业务增加 在个人储蓄投资方式向年金演变进程中,若商业银行能够拓展年金业务,占据相应的年金市场,则企业年金发展对传统储蓄分流的负面影响可以通过银行年金业务而流回、抵消。但是银行业务结构将因此发生重大改变,直接的储蓄存款资金和传
6、统的资产负债业务收入将减少,同年金业务相关的托管资金、代办资金甚至信托资金将会增加,与此相关的表外业务和收入在绝对数额和相对比重上都会增加。目前,我国商业银行仍然主要通过存款类负债业务获得资金来源,并通过存贷款利差赚取收入;随着企业年金市场的发展,这种单一的业务和收入结构将会受到改变。只是商业银行涉足年金业务的潜在方式将取决于各国私人养老金制度和金融模式的特征,其业务和收入可能在核算上分别归入代办服务、管理服务、咨询和信托服务等中间业务中。 3、推动经营理念和方式的改变 储蓄资金分流和业务结构的变化实际上表明,商业银行的服务对象和要求将发生重大变化。就企业年金考虑,其服务的对象将是企
7、业和专业年金管理人而不是传统的个人客户;所吸收的资金不是个人储蓄,而是企业的专项资金。商业银行之间,以及商业银行同非银行之间对年金管理的争夺将加剧,需要建立同年金业务相关的经营理念、经营方式和技术。 二、现行制度框架下我国商业银行在企业年金中的定位 目前,我国分业经营的金融模式给商业银行介入年金市场提供的空间相对有限。从一定程度上考虑,2004年出台的各项企业年金法规,给信托、证券和基金业进入年金
