财务报表分析实例

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1、特变电工等三家电气设备上市公司财务分析报告公司概览特变电工股份有限公司是于1993年2月26日经新疆维吾尔自治区股份制试点联审小组批准（新体改[1993]095号），由昌吉市特种变压器厂、新疆维吾尔自治区技术改造投资公司、新疆维吾尔自治区投资公司、昌吉电力实业总公司共同发起成立的股份制企业。1997年6月经中国证券监督管理委员会批准（证监发[1997]286号），在上海证券交易所发行上市，上市公司代码600089。截至2008年底，公司股本为119825万元。公司主营变压器、电线电缆的研发、制造和销售。经过近年来的快速发展，已经发展成为中国重大装备制造业的核心骨干企业，拥有对外

2、经济技术合作经营权和国家外援项目建设资质，是中国重大装备制造业首家获得“中国驰名商标”和“中国名牌产品”的企业。公司在新疆、四川、湖南、天津、山东、辽宁等地均建有现代化的生产基地，目前变压器年生产能力达到13000万kVA，居全国第一位、世界第三位。主要财务数据总资产1515265负债总额922713股东权益592551总股本119825资产负债率60.89%销售收入1251893净利润107886市值338.39亿元每股收益0.84元市盈率33数据来源：2008审计年报、2009年4月29日上海证券交易所单位：亿元主要竞争者中国东方电气集团公司(简称东方电气)创建于1984年

3、,是中国最大的发电设备制造和电站工程承包特大型企业之一,是党中央确定的涉及国家安全和国民经济命脉的53户国有重点骨干企业之一,是国务院国资委监管企业。集团公司已进入全球225家最大工程承包商之列,2004年位列全球第74名。河南平高电气股份有限公司(简称平高电气)是我国研发和制造高压、超高压开关设备的三大基地之一,公司主导产品高压开关设备是国家重大技术装备,在国民经济尤其是电力建设中具有重要地位,广泛应用于国家重点工程,并出口东南亚、中东、拉美、南非等国家和地区。公司是全国高压开关行业首家通过中科院、科技部“双高”认证的高新技术企业,先后与TOSHIBA、ABB、Alstom等

4、世界500强企业进行接触和相关合作。资产负债数据特变电工年份20042005200620072008资产60342067839474142510030581515265负债418108467779505907669550922713少数股权4668555753533108684171113股东权益138627154863235518333507592551资产负债增减变动趋势流动资产10.50%13.71%45.56%46.80%固定资产+在建工程17.25%-1.08%11.63%55.45%资产12.42%9.29%35.29%51.06%负债11.88%8.15%32.3

5、5%37.81%股东权益11.71%52.08%41.61%77.67%单位：万元最近4年，特变电工除2006年增幅较小以外，资产、权益、负债都保持了快速增长。2008年有形资产增幅主要来自技术改造投资项目，流动资产增幅主要系预付的材料款及技术改造项目预付工程款、设备款增加所致，股东权益增幅主要系公司实施2007年度利润分配及资本公积转增股本方案及向社会公开发行8800万股流通股所致。东方电气年份20042005200620072008资产637407846208314297736378405645917负债510310662740253481432510295402557少数

6、股权103127667018606018893股东权益126994183341608163386811243359资产负债增减变动趋势流动资产35.13%264.95%15.71%57.24%固定资产+在建工程10.46%263.92%12.31%31.30%资产32.76%271.42%15.75%55.20%负债29.87%282.48%28.26%66.18%股东权益44.37%231.71%-36.40%-37.09%单位：万元资产负债数据东方电气于2007年经证监会核准，向东方电气集团定向发行3.67亿股普通股股份收购其持有的东方汽轮机100%股权及东方锅炉68.05

7、%股份，完成东方电气集团主业资产整体上市。根据新会计准则，追溯调整2006年数据，并对同一控制下企业合并资产权益进行了抵消，且受2008年“5·12”汶川地震影响资产减值损失6亿元和营业外支出20亿元，造成连续两年的权益负增长。但风电、核电、火电领域订单增长仍使企业生产规模保持快速增长。平高电气年份20042005200620072008资产214289251942321850310508393093负债114614144577209418180839244206少数股权2225267315