从中通ipo上市看我国资本市场存在的问题

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1、从中通IPO上市看我国资本市场存在的问题　　　　摘要：随着科技的创新，中国的网络购物市场持续快速发展，越来越多网民在网上购物，使得物流供给行业的扩张，推动电子商务的增长。快递行业中许多公司已经上市，并且更多的选择在海外上市。与圆通、申通、顺风等公司选择的借壳上市不同，只有中通采用了IPO的方式。10月27日中通快递在美国纽交所上市成功，顺利进入资本市场。资本市场也发挥了筹资功能，筹集到大量资金给企业运用，因此企业能扩大产量并加速发展。本文将以中通快递IPO上市前后业绩的比较，分析我国资本市场存在的问题，并提出相应的建议。下载论文

2、网　　关键词：资本市场；IPO；经营业绩；融资　　一、企业IPO（首次公开募股）上市　　（一）IPO的含义、条件　　的含义　　IPO是指某个公司第一次将股票公开向公众发行。有限责任公司在发行股票前需要更改为股份有限公司。　　2.我国IPO上市条件　　在我国制定的资本市场新规中，要求申请IPO的公司股本总额超过3000万元，发行的总股份超出总股份的百分之二十五，股本超过四亿元的公司发行百分之十即可，三年内没有重大违纪行为，没有编织虚假财务报表的行为，三年连续盈利。　　3.海外IPO上市　　企业在中国上市其实是一个要求严格、过程繁琐

3、的过程，与海外相比也并不能筹集到更大的资金流量，所以近些年来远赴海外上市成为了热潮。2000年开始我国国内资本市场一次次受到IPO上市的冲击，多次暂停募股上市，全然受国家经济状况和资金运转能力因素的影响，在这一问题上美国与我国截然不同，我认为国内资本市场的改革还需要借鉴美国的经验。上述问题使很多规模较小，发展速度逐年加快的民营企业的管理者发现了海外上市这一融资方式。在美国拥有运转资金能力强，资金量大的形式下，众多管理者当然热衷海外上市。由于时期不恰当海外挂牌交易后许多企业迫于国际压力想要退回国内市场，在登陆国际市场之前还是要各方

4、面做好准备，不作无准备之战，否则资金再雄厚的企业也是要吃亏的。　　（二）中通快递上市前后对比　　2007年开始，网络购物需求使电商行业兴起，网络购物市场逐年持续高速发展，给快递行业以巨大的发展动力，快递行业在中国各行业中取得一席之地。九年间快递业务量增长了20多倍，并在2014年超过了发达国家，至2016年始终在国际上保持在第一的位置。作为国内三大快递巨头，中通快递于2016年10月27日正式在美国纽交所挂牌交易，成为第一家在美国上市的民营快递企业，与此同时它成为今年在美国第一大IPO企业。企业招股说明书中的数据显示，该企业总资

5、产为亿美元，连续三年盈利，仅2016年上半年度净利润达到了亿美元，这样相当醒目的业绩不得不让人产生质疑。并且利润率逐年大幅度上涨，远高于同行业其他企业，根据已发布的今年前三个季度的报表，公司实现营业收入亿元，上年度第三季度为亿元，同比增长%；净利润为亿元，上年度第三季度为亿元，同比增长31%。而营业收入增长的主要推动力就是包裹投递量的增加，而包裹投递量增长则是真题市场增长以及公司在包裹投递市场上所占份额增长所带来的结果。另外，中通快递第三季度营业成本为亿元，比上年同期的亿元增长%，营收成本增长的原因主要是长途运输成本，分类拣选中

6、心，配件出售成本以及其他成本增长做带来的结果。　　二、资本市场的含义、特点及情况　　（一）资本市场的含义、特点　　资本市场是进行长期资本交易的市场，它分为长期借贷市场和长期证券市场，长期证券市场包括长期债券市场和股票市场。资本市场上的交易都为期限超过一年的证券交易，用于公司和股东的固定资产投资。资本市场的交易特点多为风险大，期限较长，交易的资金量大，所以相对应的收益率也较高，长时间的交易使参与者手中的资金流动性变小。资本市场上的交易对资金交易量也有一定的限制要求。　　（二）资本市场的情况　　在近现代的改革开放之后，我国的资本市场

7、为国有和自营企业都做出了巨大的贡献，由于资本市场的发展，它带动了一些典型的盈利国有企业，后升级为上市公司，资本市场为他们融资，后发现了部分民营企业，这些民营企业通过更改制度也成为上市公司，使其他企业有了更大的动力和更多的期待。国家在资本市场上的股票证券等交易上设立了多个税种，增加了财政收入，加强了货币资金的流动性，同时减轻了国家的经济负担。是资本市场让企业蓬勃发展，带动国家经济，为今天国内资本市场的壮大奠定了基础。使国家市场在竞争激烈的国际资本市场有了竞争能力，在全球一体化的今天，投资者与企业纷纷跨出国门，国际的资本市场快速变大

8、，各国市场相联系，经济相依存。更多的企业认为在国际的资本市场上能发现更多的机会，有更好的发展前景。近年来我国针对资本市场做出了改革，制定一些新规。之前一些企业为了筹资而进入资本市场使其受到不小的冲击，能否恢复利好尤为重要。因此，中国的资本市场所面临的一个重要问题