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《复旦瑞穗证券讲座第1回日本资本场构造变化和对企业》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、复旦瑞穗证券讲座第1回《日本资本市场的构造变化和对企业活动的影响》2007年5月14日演讲者经营调查处高级研究员杉浦秀德瑞穗证券股份有限公司〈目录〉1.亚洲企业的资金筹集…………………P.2 2.日本资本市场的构造变化……………P.5 3.日本企业对资金筹集手段的选择……P.94.围绕着日本资本市场的动向…………P.13 5.资本市场将前往何方？………………P.22亚洲企业的资金筹集~股票市场规模和股价的变化亚洲股票市场的时价总额合计中，大幅超越日本股票市场且增长率较高上海和深圳市场的股票买卖
2、换手率较高，而日本国外投资家占据了半数成交量以2003年1月为准，世界主要股指呈上升趋势，上海市场结束了调整再次进入上升局势亚洲各国股票市场规模（＄bio）世界主要股票市场价格变化5010015020025003/103/704/104/705/105/706/106/707/1（03/1＝100）日经平均纽约道琼斯工业30种FT欧洲前100名香港恒生上海综合新加坡ST亚洲和日本个别企业的规模比较企业名市场时价总额1HSBC香港212,0342中国工商银行中国199,3533中国移动香港172,26
3、24中国建设银行香港142,9985中国银行中国123,7086三星电子韩国97,0917中国石油化工中国81,7018台湾积体电路制造台湾53,4909HutchisonWhampoa香港43,33110印度国有石油天然气公司印度42,04511中国海洋石油香港41,16812RelianceIndustry印度39,99613鸿海精密工业台湾35,55914新加坡电信新加坡33,88715中国石油天然气香港29,894亚洲企业的时价总额排名前15名公司日本企业的时价总额排名前15名公司(2006
4、年截至12月底单位：＄百万）企业名行业时价总额1丰田汽车246,4752三菱UFJ金融137,3053瑞穗FG金融86,9944三井住友FG金融80,6705NTT通信79,6556佳能精密76,4427NTTDoCoMo通信75,8648本田汽车74,0259武田药品62,93910日产汽车汽车55,37811日本烟草产业烟草49,74112松下电器产业电机49,27213东京电力公益45,01714索尼电机43,97215新日本制铁钢铁39,727亚洲和日本企业股权筹备的比较亚洲企业的大型股票出
5、售日本企业的大型股票出售（亿日元）各类融资部门的金融资产和负债余额（2006年12月底、万亿日元）<国内非金融部门><海外>(本国对外债务)海外（338）资产<金融中介机构(中央银行除外)>资产负债存款操作机构 （银行等、邮政储蓄、联合运用信托）贷款*458财政融资存款56委托保管金证券505存款*983(其中邮政储蓄占197）证券164保险退休养老基金证券332保险/退休养老金 储备资产399其它金融中介机构 投资信托、非银行、财政融资资金、政府金融机构、证券、单独运用信托贷款563证券147财政
6、融资138资金委托保管金借款251证券379负债（资金筹集）家庭收支（392）(包括个体经营者)借款327非金融法人（1,553）(包括个体经营者)借款397贷款*72一般政府（955）（中央政府、地方公共团体、社会保障基金）证券861(其中股份478）借款193证券733资产（资产运用）家庭收支（1,541）(包括个体经营者)存款734(其中邮政储蓄占190）<国内非金融部门>证券292保险/退休养老金399储备资产非金融法人（980）（民营、公有）存款171证券350一般政府（517）(中央政府
7、、地方公共团体、社会保障基金)财务融资78资金委托保管金证券216<海外>(本国对外债权)海外（532）负债(资料来源)：日银《资金循环统计》各部门资金盈缺（相对于GDP的变化）各部门资金盈缺（实际额）各类金融部门资金盈缺的变化每个部门资金盈缺的变化对资本市场产生的影响①从20世纪90年代企业部门逐渐成为了资金盈余的主体，家庭收支部门的资金盈余再次上升②一般政府部门除1990年前后的时期是资金短缺的主体③海外部门在1980之后一直处于资金短缺，资本呈过超的状态(资料来源)日本银行调查统计局资料全年度
8、200320042005盈缺状况(万亿日元)民间非金融法人40.017.411.9一般政府-40.7-31.1-23.3家庭收支4.28.87.4海外-16.7-17.8-18.4家庭收支金融资产的余额、构成比日本和美国家庭收支的资产构成比家庭收支部门金融资产的变化家庭收支部门的资金盈余再次加速、资产构成发生变化①家庭收支部门维持着高资金盈余水准，资产达到了1,541万亿日元②日本的家庭收支维持着高现金和存款比率，2005年依然占总体的51%③日本家庭收支的资产构成中
