【案例分析：中国 vs. 力拓 ---21世纪资源战争】

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1、【案例分析：中国vs.力拓---21世纪资源战争】作者：Barrons力拓间谍案实际上是一场资源战争的序幕。让我们深入透视这场战争的主角——力拓公司。力拓公司分为五个主要集团：铝、铜及钻石、能源及矿物、铁矿石、支持部门。力拓是一个综合型的国际矿产企业，2008年总收入581亿美金，其中铁矿石部门收入占1/3，达到了165亿美金。2008年总盈利103亿美金，而铁矿石部门的盈利则占到了力拓总盈利的60%，达到了60亿美金，是力拓最大的利润来源。这也是为什么力拓在这场战争中不惜一切代价也要取得胜利的原因。16上面的图标显示的是2008年力拓各种矿产的销售额，包括铝、煤、

2、铜、钻石、金、工业矿物、铁矿石、钼、铀、及其他矿产。下面是力拓在世界各地的矿产开采基地。橙色属于铝业集团，红色属于铜及钻石集团，绿色属于能源及矿物集团，蓝色属于铁矿石集团。力拓在北美的矿产开采基地。标号70的是加拿大铁矿公司。力拓在南美的矿产开采基地。标号67的是巴西Corumbá16铁矿。力拓在欧洲和非洲的矿产开采基地。标号74的是正在建设的几内亚Simandou铁矿石项目。力拓在亚洲及大洋洲的矿产开采基地。标号73的是正在建设的印度Orissa铁矿项目。运往中国的铁矿石大多是来自于标号68的西澳大利亚铁矿石基地。标号71的是力拓的盐场所在地，也是重要的铁矿石运输

3、港口Dampier。　　而标号34的地方则是正在建设中的蒙古国OyuTolgoi铜矿及金矿项目。力拓在北美的矿产开采基地。标号70的是加拿大铁矿公司。力拓在南美的矿产开采基地。标号67的是巴西Corumbá铁矿。16力拓在欧洲和非洲的矿产开采基地。标号74的是正在建设的几内亚Simandou铁矿石项目。16几内亚Simandou铁矿石项目16力拓在亚洲及大洋洲的矿产开采基地。标号73的是正在建设的印度Orissa铁矿项目。运往中国的铁矿石大多是来自于标号68的西澳大利亚铁矿石基地。标号71的是力拓的盐场所在地，也是重要的铁矿石运输港口Dampier。而标号34的地方

4、则是正在建设中的蒙古国OyuTolgoi铜矿及金矿项目。16蒙古国OyuTolgoi(TurquoiseHill)铜矿及金矿项目所在地。西澳大利亚铁矿一角16西澳大利亚Pilbara地区铁矿西澳大利亚铁矿主要有两大基地：Hamersley和RobeRiver。由于地理位置的优越性，他们主要面向中国和日本。从下面数据可以看出，2008年，这两个铁矿向中国运送铁矿石将近1亿吨。16铁矿石通过长达1300公里的力拓铁矿石专用铁路网络从西澳大利亚运往两个主要港口：CapeLambert和Dampier，然后装船运往中国。力拓铁矿石专用铁路网络16铁矿石港口一瞥铁矿石盈利增长

5、主要来自于价格增长力拓铁矿部门的盈利状况与铁矿石市场价格变化关系最大，而与销量、通货膨胀、生产成本、税率等关系不大。下面就是对力拓从2006年至2008年铁矿部门盈利变化的分析：06年，力拓的铁矿石集团盈利只有22.65亿美金。而2007年，该集团的盈利增长到了26.64亿美金。可以看出，从2006年到2007年，力拓的铁矿石集团由于铁矿石提价，盈利增长了5.36亿美金。而同时期的成本只增加了2.55亿美金。而销量增长对盈利的贡献只有1.36亿美金。08年力拓的铁矿石集团盈利暴涨到60.17亿美金。最大的盈利增长来自于2008年的铁矿石价格增长。这次涨价给力拓带来了

6、36.54亿美金的盈利增长。盈利增长额比2007全年的利润总额还多10亿美金。而同时期成本只增加了4.46亿美金，销量对盈利的贡献只有1.65亿美金。这次涨价可谓是暴利。而暴利的来源则主要是中国。16力拓涨价背后的经济学原理力拓为什么能涨价？难道垄断企业就能随意涨价而盈利不受影响吗？不是的。我在《中石油中石化涨价是搬起石头砸自己的脚》一文中提到垄断企业的定价是在边际成本等于边际收益时利益达到最大化。而由于需求曲线的向下倾斜，垄断企业无法随意提高价格，转嫁成本。但是，当需求发生变化时，垄断企业仍然要遵循利益最大化的定价策略，让边际收益等于边际成本。还用45度曲线的例子

7、，当需求增加100%时，垄断企业的最佳策略是涨价100%。这时，产量增长仅为需求增长的25%，市场呈供不应求状况。实际的曲线不会是45度直线，但原理是一样的。力拓定价时所需要知道的只是自己的边际收益曲线，而为了获得边际收益曲线就必须知道铁矿石需求量信息。有了铁矿石的需求量信息，用一张纸，一根铅笔就可以轻松算出让力拓利益最大化的最佳价位。这就是为什么力拓要铤而走险，不惜一切代价获得中国钢铁行业的情报。16力拓涨价就遵循了这一原理。当中国铁矿石需求增长时，力拓根据获得的精确情报对铁矿石大幅度涨价到最佳价位，但仍然让市场处于供不应求状况。即使长期合同谈判达不到理想的涨