国际货币体系改革背景下的人民币国际化策略研究

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1、国际货币体系改革背景下的人民币国际化策略研宄［摘要］人民币国际化是大势所趋，国际货币体系改革呈现出美元地位下降、储备货币多元的格局，为人民币国际化提供了重要机遇。文章在分析人民币国际化的现状、存在的障碍和风险的基础上。提出了进一步推动人民币国际化的相关策略。可以采用政府和民间共同推动的方式。多层次、全方位地推动人民币国际化；坚持“走出去”战略与人民币国际化相结合；抓紧建立人民币离岸金融中心；大力发展人民币金融衍生品；组建大型国际零售贸易商，掌控国际商品定价权和人民币结算主动权。［关键词］国际货币体系改革；人民币国际化；风险；策略［作者简介］高静，南京大学

2、政府管理学院讲师，博士，江苏南京［中图分类号］F820［文献标识码］A［文章编号］1004_4434(2011)10_0134_05随着我国经济实力的不断增强和国际货币体系改革的不断深入，人民币国际化己成为一个日益迫切需要解决的问题。它不仅仅关系到我国金融创新能否像实体经济一样崛起，形成经济和金融双轮驱动，而且关系到国际货币体系改革中我国地位提升能否得到主权货币强有力的支持，获得更多的投票权和话语权。2010年在韩国召开的G20财长和央行行长会议就国际货币基金组织(IMF)改革达成“历史性协议”，中国持有IMF份额从第6位升至第3位，这对人民币国际化提出

3、了进一步的要求。一、人民币国际化现状目前，人民币国际化已经取得了一些进展，在跨境贸易结算、本币互换、境外发行人民币债券和基金、建立境外人民币回流渠道等方面都有所推进。人民币最优货币区开始在两岸四地、华人经济圈、东亚经合组织、上合组织及周边国家和地区中逐渐形成和扩大。1、跨境贸易结自2008年12月广东和长三角地区与港澳地区、广西和云南与东盟货物贸易进行人民币结算试点以来，国内试点的省市已经扩大至20个，跨境贸易结算境外地域已扩展至所有国家。据统计，截止到2011年4月底，我国跨境贸易人民币结算金额已突破1万亿。可以说，跨境贸易结算既是人民币国际化带有标志

4、性的第一步，初步体现了国际货币的支付和结算功能。与之同时，跨境贸易结算又是人民币国际化必经阶段，其顺利拓展将为今后进一步推动人民币国际化打下了坚实的基础。2、本币互换。自2008年12月我国与韩国签订1800亿人民币双边本币互换协议之后。2009年2月，我国与马来西牙签署了800亿人民币互换协议；2009年3月，我国又与白俄罗斯、印度尼西亚签署了200亿和1000亿人民币双边本币互换协议;2009年4月，我国与阿根廷签订了700亿人民币互换协议。2010年6月和7月，我国分别与冰岛、新加坡签署了35亿和1500亿人民币的双边本币互换协议。2011年4月，

5、我国又与新西兰签订了250亿人民币的双边本币互换协议。截止到目前，我国已与8个国家和地区签署了共8285亿人民币的双边货币互换协议。3、境外发行人民币债券和基金。2007年6月。国家开发银行获准在香港发行第一只人民币债券，金额为50亿人民币；到2010年8月，共有财政部、国家开发银行、中国进出口银行、中国银行、交通银行、建设银行、汇丰银行及东亚银行等8个金融机构在港发行了近400亿元的人民币债券：截止到2011年4月底，在香港发行的人民币债券金额己达840亿元人民币。境外人民币基金也于2010年8月开闸，海通证券在香港发行了首只人民币基金，金额为50亿人

6、民币;之后，恒生银行、工银亚洲和建银国际都在香港发行了人民币基金。境外人民币债券和基金的发行。为境外人民币提供了投资和回流内地的渠道，进一步刺激了人民币在境外的支付、结算和流通。4、有条件开放银行间债券市场。2010年8月17日，中国人民银行发布《关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间债券市场试点有关事宜的通知》，允许香港、澳门人民币业务清算行、跨境贸易人民币结算境外参加银行和境外中央银行或货币当局在核准的额度内投资银行间债券市场。据统计，止到2011年3月，包括中国银行香港分行、中国银行澳门分行两家港澳人民币结算行在内，获准进入银行间债券市

7、场的境外机构已接近20家。这个举措为境外合法获得的人民币资金进一步提供了投资和保值增值渠道。增强了境外机构持有人民币的信心。5、一些国家开始接受人民币作为汇率指数货币、结算货币和储备货币。2005年4月，欧洲央行在欧元指导汇率体系中增加了人民币等7种货币；2005年11月，印度央行在调整汇率指数时将人民币纳入汇率指数的一篮子货币；在蒙古，目前人民币己经占据了货币支付、结算和储备60%的份额。这体现出一些与中国贸易较多的国家开始认可和接受人民币。随着我国经济实力的不断增强、国际影响力的不断增大。一些周边国家开始将人民币作为储备货币。2006年12月，菲律宾

8、对外宣布将人民币作为央行储备货币，这是人民币第一次被其它国家列为储备货币；201