岁末年初,社保基金押宝何方

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1、★岁末年初，社保基金“押宝”何方？★基本思路：社保基金以稳健投资为主，在保证资金安全的情况下实现增值，社保基金刚刚入市的时候其能力水平市场是持怀疑的态度，但是从社保基金实际表现看，其投资品种的长期投资的价值在收益上得到体现，社保基金是今年市场的大赢家之一。社保基金在三季度出现减仓的情况，有些社保基金重仓股涨幅比较高了，社保基金减仓是正常的情况。从社保基金行为看，三季度社保基金在整体减仓情况下其增仓的行业以及品种值得关注，社保基金在今年投资表现不错，其新的动向值得关注，某种程度上反映稳健投资的方向。从行业看，三季度中社保基金增仓比

2、较多的行业是石化、交通运输以及信息技术行业，而减仓比较多的行业是食品饮料行业、电力、煤气及水的生产和供应业，其中应该重点关注石化和交通运输行业社保基金增仓的机会；从社保增仓最多的品种看，社保基金增仓前面的主要是高速公路以及汽车行业的股票，具体股票关注山东高速、福建高速、现代投资、长安汽车、一汽轿车、上海汽车等三季度社保基金增仓力度比较大的股票，这些股票业绩不错，在大盘上涨时候涨幅不大，处于底部具有长期投资价值的品种。一、三季度社保基金重仓股行业变化情况社保基金在三季度整体减仓，但是对于一些看好的行业不仅没有减仓，反而增仓。社保基

3、金的投资能力在市场逐步得到承认，其增仓的行业很可能形成跟风效应。整体看社保基金重仓品种，社保基金重仓持有品种从半年度的263个下降到三季度的253个，从重仓股的整体市值看从215亿下降到191亿元，社保基金减仓并不表明社保基金不看整个市场，由于大盘涨幅比较大了，社保基金开始了调仓，社保基金增减仓的行业也体现了这一点。从社保基金重仓股增加的行业和市值看，在三季度开始，社保基金对石化行业增加的重仓股最多，重仓品种从19个增加到29个，其次制药、信息技术以及批发零售行业。重点关注石化行业，社保基金增仓最多。而石化行业有望业绩拐点来临，

4、2006年1－9月份，全国石油和化工行业产品销售率达98.3%，与上年同期基本持平，2006年9月份国际原油及成品油价格出现下跌，国内化工市场维持稳中略升的走势。特别是国际原油价格的进入下跌周期是石化行业长期的利好，纽约商品交易所原油期货价格在7月中旬达到了历史最高点每桶78.4美元后，8月中旬以来就一路快速下跌，一个多月就降了20%多；至9月中旬之后，油价跌破60美元。从社保基金减仓的行业看，食品饮料以及电力、煤气及水的生产和供应业是重点减仓的对象，对于食品饮料中的绩优股票，涨幅都非常巨大，目前市盈率普遍偏高，虽然食品饮料行业

5、上市公司业绩稳健增长可期，但是目前的估值已经明显透支，对于处于高位的食品饮料行业的股票，更多的以注意风险为主。社保基金重仓股行业分布变化情况行业名称2006年三季报2006年半年报重仓品种个数持仓市值合计(万元)重仓品种个数持仓市值合计(万元)全部证券2531910966.22632152010.2农、林、牧、渔业518878.8415003.4采掘业629435.4742516.9制造业-食品、饮料9133846.114162663.5制造业-纺织、服装、皮毛515771.0615535.7制造业-木材、家具110789.21

6、10355.6制造业-造纸、印刷310982.0522448.9制造业-石油、化学、塑胶、塑料29101600.61991755.0制造业-电子828699.2919023.5制造业-金属、非金属24175567.134255547.8制造业-机械、设备、仪表48417408.249490832.8制造业-医药、生物制品19120728.51684478.8制造业-其他制造业416836.8316318.7电力、煤气及水的生产和供应业786294.612119510.4建筑业316559.5219825.8交通运输、仓储业221

7、84143.221195559.3信息技术业17136840.914129166.9批发和零售贸易21163727.119162078.5金融、保险业244151.7359465.7房地产业779283.6852431.5社会服务业660007.2768386.9传播与文化产业328213.3440443.9综合类431202.3549965.1数据wind系统统计二、社保基金三季度增仓情况分析三季度社保基金增仓最多的股票是中国联通，有两只社保基金组合增仓，从中国联通的近期表现看，表现的确强劲，也体现了社保基金对增仓品种的预见性

8、。从三季度社保基金增仓的重仓股票看仍然体现社保基金稳健投资的特点，增仓重仓股比较多的是业绩优良股票，其中高速公路和汽车股比较多，这两个行业的股票业绩比较优良，而其它行业增仓的股票也是以业绩优良为主，如苏宁电器、星新材料、S青岛啤、云南白药、格力电器等都是业绩非常