中国新三板转板问题研究——以合纵科技为例

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2、■？Ｉ学位申请人王文丹指导教师卢風学科专化金融学位类别经济学４ｉ：．ｉ？ｆｉ－－、套’Ｖ中国新三板韓板巧题研究—８＾値科技为例Ｒｅｓｅａｒｃｈｏｎ化ｅＩｓｓｕ巧ｏｆＳｗｉｔｃｈｂｏａｒｄｉｎＣｈｉｎａＮＥＥＱＡＨｅｚｏｎｃｅｎｃｅｏＣａｓｅＳｔｕｄｙｏｆＢｅｉｉｎＳｉ＆ＴｅｃｈｎｏｌＣｏ．Ｌｔｄ．ｊｇｇｇｙ，学位申请人：王文丹学号；２１４０２５１０００７６学科专业：金

3、融专硕研究方向：资本市场指导教师：＾定稿时间：２０１５年３月５５西南肋经大学学位论文原创性及知巧产权声明＇呈交的学位论文本人郑重声明：所，是本人在导师的指导下独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体，，均已在文中明确方式标明因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。本人同意在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属西南财经大学。

4、、本人完全了解西南财经大学有关保留使用学位论文的规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权西南财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关、、数据库进斤检索，可采用影印缩印数字化或其他复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、□保密，在年解密后适用本授权书。２、□不保密蒋此声明。学位申请人：马矣４％年月日摘要摘要２０１５年，新Ｈ板市场的火爆程度有目共睹。根据Ｗｉｎｄ咨询统计结果显

5、８６４家增５１２９家呈爆发式示，新Ｈ板挂牌公司家数从年初的１，长到年末的，，増长，増幅为１７５．１６％。与此同时，有王家挂牌企业通过ＩＰＯ的形式从新兰板转至创业板。对比新Ｈ板挂牌公司家数及转板公司家数，本文的研巧主题一目了然：新Ｈ板转板问题。我国己初步形成的多层次资本市场中，各板块相对独立运作，各企业按照自身实际情况选择进入不同的板块，但现实的问题是：各层次的资本市场＂＂一之间并未形成套贯通、有效、成熟的沟通交流机制。长期Ｗ来曲线＂救国的ＩＰＯ转板形式对新Ｈ板挂牌企业来说，

6、无论在时间成本还是费用成本方面都是沉重的负担。我国新Ｈ板发展至今，虽然在股份流动性、融资便利性等方面进步显著，但依然无法满足部分飞速发展企业的融资需求。因而适时推出便捷髙效地转板制度本质是为了满足企业在不同发展阶段对不同资本市场的需求。转板制度地完善意巧着企业能够在资本市场中顺畅，使得市场能够更好地发挥选拔功能地晋升或下降；合理的转板制度是保障公司追求所需市场资源的重要手段，满足企业对不同市场、不同资源的追求；一定程度上优化企业在不同板块之间的转换程序最后转板制度能够在，降低

7、转板成本，起到合理配置监管资源的作用。本文的写作主要侧重于Ｗ下Ｈ个部分；第一部分通过对我国新Ｈ板转板制度历史源流及新Ｈ板现状的详细分析理清合纵科技转板的时代大背景，为合纵科技案例分析做好铺垫工作。第二＂＂的核私环节部分为案例分析，该部分从合纵科技新Ｈ板转板的动，是本文１中国新兰板转板问题研巧一Ｗ合獸科技为例Ｈ个角度综合详细地分析＂＂机。第Ｈ部分为、条件及成本案例启示，本部分在案例分析的基础上一，针对公司转板艰难的情况，提出Ｈ个观点：第，完一，进步明确新Ｈ板市场定

8、位善多层次资本市场建设；第二，上市与发行相分离＂转板制度＂，建立多渠道转板途径；第Ｈ，升级设计：提髙制度便利性，保障公平公正。本文研究的创新点在于文章研究选取最新案例进行分析，具有极强的时一，并结合最近年中国证监会出台的新规效性和代表性，同时着重考察了ＮＥＥＱ最新改革动向，对新Ｈ板市场做了较为系统地梳理分析。基于此背景，一、进步分析合纵科技自转板过程中遇到的种种问题，付出的时间资金成本。而此前的同类文章均基于当时