第七章收益分配和股利政策

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1、财务管理单元自测一、单项选择题1~5DABAC6〜10CBABC1、如果上市公司以其应付票椐作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（D＞。A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利2、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（A）。A、资本公积B、任意盈余公积C、法定盈余公识D、上年未分配利润3、以下股利分配政策屮，最有利于股价稳定的是（B）。A、剩余股利政策B、固定或持续增长的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策4、上市公司按照剩余政策发放股利的好处是（A）A、有利于公司合理安排资

2、金结构B、有利于投资者安排收入与支山C、有利于公司稳定股票的市场价格D、有利于公司树立良好的形象5、在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等的是（C）。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加额外股利政策6、如果A上市公司以其持有的B上市公司的股票作为股利支时给股东，则这种支价股利的方式为（C）。A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利7、预期米来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平吸引更多的投资者。这种观点体现的股利理论是

3、（B）。A、"手中之鸟"理论B、信号传递理论C、所得税差异理论D、股利无关理论8、下列各项中，不属于股票回购方式的是（A）。A、用本公司普通股股票换回优先股B、与少数大股东协商购买本公司普通股股票C、在市场上直接购买本公司普通股股票D、向股东标购本公司普通股股票9、在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（B）。A、每股收益除以每股股利B、每股股利除以每股收益C、每股股利除以每股市价D、每股收益除以每股市价10、在丁列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（C）。A、支付现金股利B、

4、增发普通股C、股票分割D、股票回购二、多项选择题1~5ABCDABDBDABCEABC1、股利相关理论的主要观点包括（ABCD）。A、"手屮之鸟"理论B、信号传递理论C、所得税差异理论D、代理理论2、下列情形中会使企业减少股利分配的有（ABD）。A、市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱B、市场销售不畅，企业库存量持续增加C、经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会D、为保证企业的发展，需要扩大筹资规模3、下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有（BD）。A、发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使

5、股票总市场价值下降B、如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价位增加C、发放股票股利和进行股票分割对公司的所有者权益各项目的影响是相同的D、股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富小于不同4、发放股票股利，会产生下列哪些影响（ABCE）。A、每股盈余下降B、使公司留存大量现金C、股东权益各项目的比例发生变化D、股东权益总额发生变化E、股票价格下跌5、确定企业收益分配政策吋盂要考虑的法规约朿因素主要包括（ABC）。A、资本保全约束B、资本积累约束C、偿债能力约束D、稳定股

6、价约束三、判断题1-5错错错错对6^10对错对错对1、上市公司发放股票股利可能导致公司股份总额发生变化。（错）2、按照资本保全约朿的要求，企业发放股利所耑资金的来源包括股本和留存收益。（错）3、根据"手中鸟"理论，公司向股东分配的股利越多，公司的市场价值越大。（错）4、能保持股利与收益之间一定的比例关系，体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是剩余股利政策。（错）5、采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理论的资金结构，降低企业的综合资金成本。（对）6、发放股票股利会因普通股股数的增加而引起每股利润的T降，进而引

7、起每股市价下跌，但每位股东所持股票的市场价值总额不会因此减少。（对）7、同定股利比例分配政策的主要缺点，在于公司股利支时与其•盈利能力相脱节，当盈利较低吋仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。（错）8、与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个合理的水平上。（对）9、债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。（错）10、在除息日之前，股利权利从属于股票；从除息H开始，新购入的股票人不能分享本次已宣告发放的股利。（对）四、计算分析题1、远海公司的产品销路稳定，拟投

8、资600万元，扩大生产能力20%。该公司想要维护目前45%的负债比率，并想继续执行20%的固定股利支付率政策。该公司在2014年的税后利润为260万元，那么该公司2015年为扩充上述生产能力必须从外部筹借多少权益资本？答：保留利润=260x（1-20%）=208（万元）权益融资需要=600x（1-45%）=330（万元）外部权益融资=330-208=122（万元）2、远海