境外施工企业汇率风险控制策略探究.doc

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1、境外施工企业汇率风险控制策略探究摘要：近年来，很多施工企业开始迈向了国际化发展道路，承接的国际施工项目数量愈来愈多。国际施工项目能够为这些企业带来不菲的经济效益，但在项目实施过程屮，施工企业也面临着较大风险，汇率风险便是其中之一。基于此，本文对境外企业汇率风险进行了分析，并提出了相关策略，以供参考。关键词：境外施工汇率风险控制一、汇率风险概述汇率风险即外汇风险，指在国际经济业务开展的一段时间内，由于经济体间货币种类不同，受汇率波动造成价值浮动的可能性。汇率风险与多方面因素相关，包括通货膨胀率、经济增长差异、国际市场环境等。汇率风险

2、主要包括三个类别：一是换算风险。在企业进行资产负债表处理的过程中，可能会由于汇率变动导致账面出现一定损失。二是交易结算风险。在实际交易过程中，部分情况下会通过外币进行计价收付。当汇率出现一定变化或波动时，可能会导致经济主体出现损失。三是经营风险。在实际施工当中，受汇率影响会对项0工程量、成本造成一定影响，这不仅会影响到企业未来的收益，还会带来现金流风险、资产风险及营业收入风险等。境外施工企业汇率风险是客观存在的，必须采取有效措施进行控制，为施工企业创造一个稳定的运营环境。二、境外施工企业所面临的汇率风险困境首先，财务价值波动及区域

3、政策变化可能会进一步放大境外施工企业汇率风险。其次，国家政治稳定程度会对货币汇率产生潜在性影响。当某国政局不稳定时，会造成投资者对经济失去信心，使得该国货币汇率受到影响。再者，新闻媒体效应也会对外汇市场产生一定影响。多数投资者会根裾国际经济新闻来判断外汇趋势，并以此来决定外汇买卖行为，这必然会引起供求关系变动，导致一定程度的汇率波动。三、加强境外施工企业汇率风险控制的有效策略（一）完善汇率风险管理汇率风险并不会自动消除，但却能够采取一定措施进行规避。境外施工企业在签订合同时，可适当设置相应的业务约定条款来降低汇率交易风险。例如，可

4、选用固定汇率计量的方式来进行款项支付。当汇率波动较大时，允许双方进行适当的交易额度调整，以保障双方利益，将汇兑损益控制在合理范围内。同时，要根据市场环境、政策环境、政治环境合理筛选计价货币。为冇效控制汇率风险，可根据一定比例对两国货币进行组合，实现货币支出与收入相互配比。资产负债表所涉及的项目会产生一定的折算风险。在应收账款、应付账款项目风险管理过程中，可通过匹配外币资产及负债来控制风险。计价货币看涨时，可适当增加外币资产，并减少外币负债；当计价货币看跌时，可适当减少外币资产，并增加外币负债，让外币资产及负债能够相互匹配。另外，境

5、外施工企业要不断完善汇率管理模式，构建可靠的汇率风险管控体系，让自身能够应对外界环境所带来的冲击。（二）合理选用金融衍生工具境外施工企业通过合理应用金融衍生工具，能够降低汇率风险。例如，采取远期结枵外汇套期保值办法可提前预判汇率波动，让企业实际收益不会受汇率波动而产生变化，但需要企业准确把握未来汇率发展形势。境外施工企业还可利用外汇期货套期保值办法来控制汇率风险。该方法以交易所为担保对象，可将汇率风险转移至交易所。另外，施工企业本身要重视资产负债表保值，以本国货币对外币计价的各类资产负债进行重新表述，让功能货币与记账货币能够保持一

6、致。（三）适当应用汇率风险规避方法境外施工企业在发展主要业务的同时，可适当进行业务扩展，采取多元化经营策略来降低汇率风险。例如，通过开展进出门业务，从国A进门材料及设备，在国外进行销售。同时，适当采购当地具有一定出口价值的产品。即便汇率出现一定幅度变化，通过进出口业务操作也能抵消掉因汇率变化所带来的效益损失。在企业日常运营过程屮，还要进一步完善融资管理。一方面，要与国内银行达成协议，获得与合同结算外汇相同币种的外汇贷款。在人民币升值过程屮，尽可能不要采取人民币贷款。贷款归还以外币工程款的方式进行，以控制汇兑损失。另一方面，要积极向

7、银行办理保函业务，并进一步扩人项目所在国融资渠道。（四）汇率风险的控制自2005年7月21日，我国实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。有管理的浮动汇率制度以来，人民币汇率稳屮有升，尤其近一两年，人民币对美元强势升值，给大多数以美元结算的工程施工企业造成了不小的汇率压力。有效控制由于人民币升值造成的汇率风险，降低企业成本也成为一个重要的课题。随着汇率风险的不断加大，承包商幵始关注在项目的全过程中考虑风险因素，采用早收款，多收款，少付款，晚付款的方法，选择有利的货币结算，争取转嫁风险，并选择适当的金融工具来控制汇率风险。在海

8、外工程承包屮，承包商应根据工程项冃情况灵活选用不同的方法对汇率风险进行控制和管理。主要有以下几种措施：(1)选择有利的计价货币，优化货币组合。如在当前美元贬值的情况下，选择多种货币组合，并争取提前收款；(2)在合同中加入保值条款；支付时按支付货币对