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1、2005CPA《财务成本管理》总串讲讲义刘正兵第一部分:有关教材的纠错7月16日我参加了在北京国家会计学院举行的全国CPA辅导师资教材研讨会，现将会议有关内容和精神整理如下，希望对您考试有所帮助：（一）P79页第10行2.“…增长,则实际增长率就会超过本年的可持续增长率，…”应改为“…增长,则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，…”；第16行3.“…下降,则实际销售增长就会低于本年的可持续增长率，…”应改为“…下降,则实际销售增长就会低于上年的可持续增长率，…”（二）P89倒数第八行表3-6应为3-9（三）P109页三、债券的收益
2、率下第二行“…。它是使未来现金流量等于债券购入价格的折现率”应改为“…。它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率”（四）P136页倒数第3行“为了同时满足债券人和股东的期望…”应改为“为了同时满足债权人和股东的期望…”（五）P203页表7-1第2栏“设备成本①”应改为“设备成本和利息①”（六）P205页融资租赁例6中第四行,“…，需在5年内每年年末等额偿还本金”,应改为“…，需在5年内每年年末等额偿还本息”（七）P231页（三）普通股成本下数第2行“…；前者又称作内部权益成本，后者可称作外部权益成本…”应改为“…；留存收益成本
3、又称作内部权益成本，新发普通股成本可称作外部权益成本…”（八）P251页（二）经济利润模型中的公式“经济利润=投资资本×（投资资本报酬率…）=息前税后利润-资本费用”应改为“经济利润=期初投资资本×（投资资本报酬率…）=息前税后营业利润-资本费用”（九）P252页（3）实体现金流量模型下债务价值公式分母“等风险债务利率”应改为“等风险债务资本成本”（十）P262页最后1行和P263页第1行中的“17.7048”改为“17.7408”（十一）P270，P272，P274的连加符号西各玛上不应出现t=n或t=n+m,而应该直接出现n或n
4、+m；（十二）P271最后一行：（7）计算股权现金流量：股权现金流量=净利润=股权净投资应为：股权现金流量=净利润-股权净投资（十三）P274中间“2.两阶段增长模型”往下数第四行中，连加部分的分母应是“（1+加权平均资本成本）的t次方，而不是（1+加权平均资本成本的t次方）”（十四）P277页第3行“10800×25”改为“10800×25%”和第三个公式“净投资=年末总投资-年初总投资”改为“净投资=年末投资资本-年初投资资本”（十五）P281页倒数第2行：企业总价值=...=331.9005（万元）（十六）P284页倒数第3、
5、6、9行中的“资本成本”改为“股权资本成本”15（十七）P288页第27行，2010年销售额=47.8×（1+39%）的21次方，应改为2020年销售额=47.8×（1+39%）的21次方（十八）P290页表格下第4行修正平均市盈率公式中分母“平均预期增长率”应改为“平均预期增长率×100”（十九）P291页第8行修正收入乘数公式中分母“销售净利率”应改为“销售净利率×100”（二十）P365页倒数第12行中的“6386”应改为“6368”命题人关键语：1、今年考试试题难度保持去年水平；2、新增内容易出题，不易出现重复出题；3、全书
6、重点就那么几章，主要的出题点参见近年的考题；4、第十章企业价值评估的第二节尤其值得关注；5、最后四章会出一道计算题。第二部分:应试技巧指导在考试中要注意的方面：一是坚定信心。应该相信自己,只要自己真正认真备考,就应该坚信有付出就有收获,不能未战先怯。二是注意考试技巧。做题前应先浏览一下几张试卷,对题型及题量有所了解,以便安排时间。答题时一般按先后顺序解答,尤其要注意把选择及判断题的答案填到答题纸上。对于选择题要注意解题技巧的运用,一般不要空,做了总有一线希望;判断题则要慎重,因为判断错误会扣倒分;计算分析及问答题则按照问什么答什么及
7、把公式等写上的原则,尽力多争分,只要有时间就不要轻易放弃,不能有畏难情绪。如果有剩余时间,不要抢着交卷,把容易疏忽的地方再检查一遍。三是考完一门之后,暂时放在一边,不要去理会考得怎样。因为可以分五年考完,这一门不行,还要争取把其他科目考好,如果一门考得不好就心里难以平静,则会影响其他科目考试的发挥。一、选择题答案技巧(1)保持稳定的答题速度。选择题通常要求在短时间内作答,每道选择题允许作答的时间不到一分钟。因此保持稳定的答题速度是很必要的,一般的做法是：首先通读并回答你知道的问题。跳过没有把握作答的问题，然后重新估计你的时间,看看余
8、下的每道题要花多少时间。要避免在一道题上花过多的时间，即使你答对了,也可能得不偿失。（2）按题目要求答题。有不少考生连题目的要求都没有看一下就开始答题了。比如,单项选择题要求选择一个最佳答案，也可能具有不同程度的正确性，只不过是不全面
