注会cpa.财务成本管理..重点.讲义

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1、第一章财务管理基本原理第一节财务管理的内容和职能一、企业的组织形式组织形式个人独资企业合伙企业公司制企业投资人一个自然人两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织多样化承担的责任无限债务责任每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任有限债务责任 企业寿命受制于业主的寿命(所有者死亡即终止)合伙人卖出所持有的份额或死亡无限存续权益转让较难较难股权便于转让筹集资金的难易程度难以从外部获得大量资金用于经营较难从外部获得大量资金用于经营更容易在资本市场上筹集到资金纳税个人所得税个人所得税企业所得税和个人所得税代理问题存在所有者与经营者之间的代理问题组建公司的成本低居中高❤特殊普通

2、合伙企业：一个合伙人或数个合伙人在执业活动中因故意或者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担无限责任或者无限连带责任，其他合伙人则仅以其在合伙企业中的财产份额为限承担责任。是指以专门知识和技能为客户提供有偿服务的专业机构，譬如，律师事务所、会计师事务所、设计师事务所等。二、财务管理的主要内容（资金的管理）（一）长期投资特征：1.投资的主体是公司【是直接投资，个人或专业投资机构的投资不属于】2.投资的对象是长期经营性资产【不包括流动资产以及金融资产投资】3.长期投资的目的是获取经营活动所需的实物资源【包括企业自己使用资产的投资和对子公司及非子公司的长期股权的投资，包括增资】（二）

3、长期筹资：资本结构决策、债务结构决策和股利分配决策。（三）营运资本管理(流动资产-流动负债)：分为营运资本投资和营运资本筹资。三、财务管理的基本职能职能含义财务分析以财务报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动进行分析。财务预测财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。财务决策财务决策是对财务方案进行比较选择，并作出决定。财务计划以货币形式协调安排计划期内投资、筹资及财务成果的文件。【提示】四项基本职能相互联系，财务分析和财务预测是基础条

4、件。四、财务管理的组织架构大中型公司通常设置财务总监（或首席财务官、总会计师）。财务会计部门分设为财务部和会计部，配置财务主任和会计主任。第二节财务管理的目标与利益相关者的要求一、财务管理基本目标概述（一）利润最大化目标理由缺点利润代表企业新创财富，=（越接近企业的目标1）没有考虑利润的取得时间；（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系；（3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。❤如果投入资本、利润取得的时间、相关的风险相同，利润最大化是个可以接受的观念。（二）每股收益最大化目标理由缺点把利润和股东投入的资本联系起来。（1）没有考虑每股盈余的时间；（2）没有考虑风险。（三）股

5、东财富最大化目标（本书观点）衡量股东财富的增加=股东权益的市场增加值=股东权益的市场价值-股东投资资本其他表述形式股价最大化假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。企业价值最大化假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。❤企业价值=债务市场价值+股权市场价值=债务市场价值+股东投资资本+股东权益的市场增加值不变❤财务目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量二、利益相关者的要求（一）主要关系人的利益要求与协调利益集团目标与股东冲突的表现协调办法经营者报酬、闲暇、风险道德风险逆向选择（如贪污）[最佳方法:监督成本（信息）、

6、激励成本（分享）和偏离股东目标的损失之和最小的方法]债权人本利求偿权违约；投资于高风险项目契约限制、终止合作❤主张股东财富最大化，并非不考虑利益相关者的利益。股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。（二）其他利益相关者的利益要求与协调类型协调合同利益相关者一般说来，企业只要遵守合同就可以满足合同利益相关者的要求，在此基础上股东追求自身利益最大化也会有利于合同利益相关者。当然仅有法律是不够的，还需要道德规范的约束，以缓和双方的矛盾。非合同利益相关者=法律关注较少，享受到的法律保护低于合同利益相关者。公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响很大。第三节

7、财务管理的核心概念和基本理论一、财务管理的核心概念❤净现值（未来流入-未来流出），涉及到（1）现金、现金流量；（2）现值、折现率；（3）资本成本等子概念。二、财务管理的基本理论第四节金融工具与金融市场（★）一、金融工具的类型1.金融工具：使一个公司形成金融资产，使另一公司形成金融负债或权益工具的任何合约。2.证券类金融工具的种类种类特点固定收益证券指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券（如浮动利率债券）。❤收益与发行人的财务状况相关程度低，除非发行人破产或违约，证券持有人将按规定数额取得收益