中国券商核心竞争力分析

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1、中国券商核心竞争力分析摘要核心竞争力是一个企业（人才，国家或者参与竞争的个体）能够长期获得竞争优势的能力，是企业所特有的、能够经得起时间考验的、具有延展性，并且是竞争对手难以模仿的技术或能力。证券公司的核心竞争力有一个定义，包括了三个方面，一是为客户投资、企业融资、资产定价、风险管理提供优质产品和高效服务的能力：二是持续维护资本市场安全有序运行的能力;三是促进资本市场创新发展，提高市场效率和完善市场功能的能力。券商的核心竞争力主要取决于券商的资金能力、研究能力、销售能力、投资管理能力和产品创新能力，其中核心是创新能力。提高券商的核心竞争力有利于增强我国券商

2、的国际竞争力，有利于我国资本市场持续健康发展。关键词:核心竞争力兼并重组差异化研发实力创新能力目录一、我国券商的现状分析…………………………………………..4（一）我国证券公司营运规模偏小，缺乏竞争实力4（二）我国证券公司业务功能不全，经营品种单一，业务结构高度趋同盈利模式单一4（三）专业人员缺乏5二、提高我国券商核心竞争力的措施……………………………..5（一）进一步构建合规管理体系，健全内控机制，提高风险管理水平5（二）扩大规模、增强资本金实力5（三）差别化经营，塑造核心竞争力6（四）加强产品创新，促进多元化业务发展7（五）增强券商的研发能力71.增强

3、研发实力从根本取决于人才82.应整合各大业务的优势资源8三、结束语…………………………………………………………..8参考文献……………………………………………………………10我国券商从产生到现在虽只走过短短的十余个春秋，但队伍已经不断成长壮大，目前已经有98家证券公司、2600多家证券营业部。我国证券公司经过综合治理以后，虽然历史遗留问题得到了基本解决，行业风险得到有效释放，但仍然没有得到根本改善，券商核心竞争力未得到根本性提高，与国际投行竞争力差距巨大。一、我国券商的现状分析（一）我国证券公司营运规模偏小，缺乏竞争实力目前，我国有证券公司90余家，各类信

4、托公司200多家，各类证券营业部2000多家。据有关统计，我国证券公司的平均资产仅为20多亿元。这与世界著名投资银行差距甚远。另外，我国投资银行资本普遍很低，10亿元以上的仅21家。21家资本加在一起不到45亿美元，尚不及排名第十的野村证券，而排名第一的美林一家就达703亿美元。1997年券商资产注册资本集中度项目总资产集中度注册资本集中度CB533．95％24．52％CR1048．08％42．64％CR2066．20％71．60注：CRn(ConcentrationRatio)产业绝对集中度的英文缩写，表示(资产注册资本市场占有率等)前n位企业相关指标占

5、整个产业的比重。（二）我国证券公司业务功能不全，经营品种单一，业务结构高度趋同盈利模式单一从券商的利润来源看，经纪业务、新股发行和自营三大传统业务仍是目前我国券商的最主要利润来源，其几乎占到利润总额的90%以上，且高度趋同。(见表1)从业务类型上看，传统型业务(证券承销、自营和经纪业务)比重大，创新型业务(企业并购、重组等策略性服务)和延伸型业务(资产管理、投资咨询和金融行生工具的创新和交易)比较少或基本上没有开展。而国际上却是另一番景象，经过近100年的发展，现代投资银行已经突破了证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行等传统业务框架，企业购并、项目融

6、资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等都已成为投资银行的核心业务。　我们以投行最为发达的国家---美国投行的盈利模式为例，来对国外投行的盈利模式进行考察。美国的投资银行业发展的历程并不很长，但其发展的速度在全球首屈一指，近几十年来，美国的投资银行在全球一直处于霸主地位，其中美林、雷曼兄弟、高盛和摩根斯坦利更是蜚声海内外，因此，我们以它们的盈利模式作为考察的焦点。（三）专业人员缺乏缺乏投资银行专业人员是困扰我国投资银行发展的主要问题之一。可以说，人才、资本、声誉构成了投资银行的资产。投资银行最重要的资产是人才。高素质的人才，

7、特别是那种思维敏捷、富有挑战精神、有丰富的行业经验并有强烈成功欲望的投资银行经营者和管理者，是投资银行成功的关键。而我国尽管从业人员不少，但真正精通投资银行业务的专业人员和管理人员却寥寥无几。此外，我国投资银行还普遍缺乏声誉、尤其是缺乏国际声誉。二、提高我国券商核心竞争力的措施当今中国必须加快国内的证券业改革与全方位创新。券商应积极应对，增强券商自身的核心竞争力，实现超常规发展。（一）进一步构建合规管理体系，健全内控机制，提高风险管理水平证券行业与其他的行业相比，具有起步完，安全持续的要求高，受市场影响和变化直接、迅速的特点。可以说风险控制是证券公司安全运

8、营、持久发展的坚实保障，是证券公司核心竞争力的关键环节。合规管理是