风电设备行业分析报告

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风力发电行业分析报告61 目录第一章风力发电概念及基本特征4一、风能及风力发电概念41.风能42.中国风能资源分布52.1中国风能资源丰富52.2中国风能资源地区分布63.风能资源特点74.风力发电概念8二、风电发展的推动因素91.1风电发展不存在资源瓶颈91.2各国政府对环境问题的重视91.3高油价迫使各国寻求可再生的替代能源91.4风力发电技术日益成熟10三、风电场投资成本分析10四、其它形式发电成本比较11第二章风电产业发展现状分析13一、世界风电产业发展现状131.世界风电装机容量分析131.1全球风电装机容量快速发展131.2全球风电市场前景广阔141.3全球风电市场分布141.4风电制造成本下降152.世界风力发电的政策环境162.1支持风电产业发展的直接政策162.2.促进风电产业发展的间接政策18二、我国风电产业发展现状201.我国风电装机容量分布202.我国风力发电量分析223.我国风电场建设分布分析224.中国的风电机制235.中国风电发展的产业政策235.1．国产化率245.2．全额并网245.3．电价分摊255.5．风电特许权26第三章风电设备制造业发展现状分析26一、风电设备行业发展情况概述261.风力发电设备行业的产业链262.风力发电整机制造产业的特征272.1产业集中度较高272.2机组大型化成为发展趋势272.3海上风电已成为重要发展方向2761 2.4实现就近生产、就地成套是未来方向28二、世界风电设备制造业发展现状291.主要风电设备生产国292.全球风电市场竞争格局293.主要风电设备产品类型分析30三、我国风电设备制造业发展现状分析311.我国风电设备行业五力分析311.1风电整机制造内部竞争程度较低311.2．潜在进入者的威胁力一般321.3替代品的威胁力较弱321.4下游需求影响较大331.5关键零部件瓶颈制约严重332.我国风电设备市场供需分析333.中国风电设备市场竞争格局分析33第二章风电设备产业链分析35一、国际风电设备产业链分析351.风电设备主要零部件351.1叶片：盈利能力一般351.2齿轮箱：目前供应紧张、利润率较高351.3大型轴承：大型轴承门槛较高361.4电机：供应充足、多由传统电气巨头提供36二、中国风电设备产业链分析372.1中国风电机组情况372.2中国风电零部件发展状况40第四章国内外主要风电设备制造商44一、国外主要风电设备制造商概况441.丹麦维斯塔斯Vestas442.德国Enercon443.西班牙歌美飒Gamesa454.美国GE46二、国内主要风电设备制造商471.金风科技471.1公司经营概况471.2公司产品结构分析471.3公司风电发展战略482.华锐风电492.1公司经营概况492.2公司产品结构分析492.3风电业务发展战略503.东方电气503.1公司经营概况50第五章风电行业运行风险及进入壁垒分析51一、运行风险分析511.宏观风险5161 2.上下游风险522.1上游风险532.2下游风险532.3政策风险542.4行业竞争风险55二、风电行业进入壁垒551.政策壁垒552.技术壁垒563.研发壁垒564.品牌壁垒565.产业供应链壁垒576.规模壁垒577.人才壁垒57第六章风电行业发展预测分析58一、风电装机继续超规划高速增长58二、推进资源普查和详查工作58三、风机型谱化、系列化和标准化59四、建立国家研发中心和检测认证中心59五、风电价格机制将进一步完善59六、培育风电设备制造产业60七、电网规划和建设6061 第一章风力发电概念及基本特征一、风能及风力发电概念1.风能风是地球上的一种自然现象，它是由太阳辐射热引起的。太阳照射到地球表面，地球表面各处受热不同，产生温差，从而引起大气的对流运动形成风。虽然到达地球的太阳能只有2％转化为风能，但其总量仍是十分可观的。据估算，地球上的风能资源是水能资源的10倍，高达53万亿千瓦时/年。即使，2020年全球的的电力需求增长至25-30亿千瓦时/年，从纯技术的角度，只要利用地球上50%的风能就能够满足全球的电力需求。从分布来看，主要分布在北美洲、亚洲、拉丁美洲等地方。图表1：世界风能资源情况（单位：TWH/A）2.中国风能资源分布2.1中国风能资源丰富我国幅员辽阔，海岸线长，风能资源比较丰富。根据全国900多个气象站将陆地上离地10m高度资料进行估算，全国平均风功率密度为100W/m2，风能资源总储量约32.26亿kW，可开发和利用的陆地上风能储量有2.53亿kW，近海可开发和利用的风能储量有7.5亿kW，共计约10亿kW。61 如果陆上风电年上网电量按等效满负荷2000小时计，每年可提供5000亿千瓦时电量，海上风电年上网电量按等效满负荷2500小时计，每年可提供1.8万亿千瓦时电量，合计2.3万亿千瓦时电量。中国风能资源丰富，开发潜力巨大，必将成为未来能源结构中一个重要的组成部分。另外，就各种新能源发电方式在储存量上对比来看，虽然太阳能的资源量是最多的，相当于2.3万亿吨标准煤，不过，其现在发电成本很高，还有待技术上的改进和成本的缩减；小水电发电是我国现在在新能源中利用最高的一种发电方式，而且在技术上已经到了国际先进水平，不过其资源总量上受到一定的限制—其资源量为1.8亿KW，可开发量为1.28亿KW，相当于1.4亿吨标准煤，目前我国小水电的开发量为20%左右，预计到2030年，我国小水电资源将开发完毕，届时可以形成1亿千瓦的装机水平。2.2中国风能资源地区分布图表2：我国风能资源分布图资料来源：银联信整理就区域分布来看，我国风能主要分布在以下三个地区：61 2.2.1“三北”（东北、华北、西北）地区风能丰富带包括东北三省、河北、内蒙古、甘肃、青海、西藏和新疆等省/自治区近200KM宽的地带，风功率密度在200-300W/m2以上，有的可达500W/m2以上，可开发利用的风能储量约2亿KW，约占全国可利用储量的79%。该地区风电场地形平坦，交通方便，没有破坏性风速，是我国连成一片的最大风能资源区，有利于大规模的开发风电场。但是，建设风电场时应注意低温和沙尘暴的影响，有的地方联网条件差，应与电网统筹规划发展。2.2.2东南沿海地区风能丰富带东南沿海受台湾海峡的影响，每当冷空气南下到达海峡时，由于狭管效应使风速增大。冬春季的冷空气、夏秋的台风，都能影响到沿海及其岛屿，是我国风能最佳丰富区。我国有海岸线约1800KM，岛屿6000多个，这是风能大有开发利用前景的地区。沿海及其岛屿风能丰富带，年有效风功率密度在200W/m2以上，风功率密度线平行于海岸线，沿海岛屿风功率密度在500W/m2以上，如台山、平潭、东山、南鹿、大陈、嵊泗、南澳、马祖、马公、东沙等，可利用小时数约在7000-8000小时。这一地区特别是东南沿海，由海岸向内陆是丘陵连绵，风能丰富地区仅在距海岸50KM之内。2.2.3海上风能丰富区我国海上风能资源丰富，10m高度可利用的风能资源约7亿多KW。海上风速高，很少有静风期，可以有效利用风电机组发电容量。海水表面粗糙度低，风速随高度的变化小，可以降低塔架高度。海上风的湍流强度低，没有复杂地形对气流的影响，可减少风电机组的疲劳载荷，延长使用寿命。一般估计海上风速比平原沿岸高20%，发电量增加70%，在陆上设计寿命20年的风电机组在海上可达25年到30年，且距离电力负荷中心很近。随着海上风电场技术的发展成熟，经济上可行，将来必然会成为重要的可持续能源。61 3.风能资源特点风能除蕴藏量丰富之外，还具有可以再生、永不枯竭、清洁无污染等众多优点，另一方面，风能也具有风能密度低、风力不稳定、风能分布地区差异大、面临一定环境问题等缺点：　　（1）、风能密度低　　这是风能的一个重要缺陷，由于风能来源于空气的流动，而空气的密度是很小的，因此风力的能量密度也很小，给其利用带来一定的困难。　　（2）、风力不稳定　　由于气流瞬息万变，因此风的脉动、日变化、季变化以至年际的变化都十分明显，波动很大，极不稳定。正是由于风力的这一特性，造成了风机利用小时数明显低于水电或火电机组。我国风电场的利用小时数一般为2300-2700小时/年，部分地区能够达到3100小时/年。　　（3）、风能分布地区差异大　　由于地形的影响，风力的地区差异非常明显。邻近的区域，有利地形下的风力往往是不利地形下的几倍甚至几十倍。因此，风电场的选址非常重要。　　（4）、环境问题　　风电最大的环境问题主要有噪音、观瞻、鸟类三个方面。1台1兆瓦的风机，在方圆300米内的噪音是45分贝。有一些人坚持认为风电有碍观瞻。尽管缓慢转动的叶片很少伤及鸟类，但是在候鸟大批经过时难免发生事故。针对风能的以上优缺点，随着科学技术的不断发展，人们对风机使用的要求也愈来愈高，就目前国外风机技术发展趋势而言，将朝着风机容量不断增大、高效化、高速小型化和低噪音方向发展。4.风力发电概念风力发电是指利用风力发电机组直接将风能转化为电能的发电方式。在风能的各种利用形式中，风力发电是风能利用的主要形式，也是目前可再生能源中技术最成熟、最具有规模化开发条件和商业化发展前景的发电方式之一。61 近十年来，全球风电产业获得了超常发展，这取决于全球存在丰富的风力资源，以及全球对环境问题日益重视、国际油价的持续高企和风力发电技术日益成熟。二、风电发展的推动因素1.1风电发展不存在资源瓶颈世界气象组织估计全球的风能约为2.74×109MW，其中可利用的风能为2×107MW，比地球上可开发利用的水能总量还要大10倍，相当于10800亿吨标准煤产生的能量，约是全世界目前能源消费量的100倍。就我国而言，风力资源列世界第三，排在俄罗斯和美国之后。根据最新风能资源评估，全国陆地可利用风能资源3亿千瓦，加上近岸海域可利用风能资源，共计约10亿千瓦。1.2各国政府对环境问题的重视目前，国际社会日益感觉到环境污染和全球气候变暖问题的严重性，纷纷采取措施试图遏制环境问题的恶化，措施之一就是扶持清洁新能源的发展。风电是一种可大规模商业开发的清洁新能源。从国际经验来看，政府的激励政策在风电产业发展过程中的作用举足轻重。这些政策措施包括各种形式的补贴、价格优惠、税收减免、贴息或低息贷款等。高强度的激励机制是克服发展障碍，促进产业发展的关键性措施之一。目前中国的激励本国风电发展的政策措施主要有：风电设备产业化专项资金补助、国产化率70%的要求、风电全额上网、电价分摊和财税上扶持，这些措施对激发国内风电投资热情，扶持本土风电机组制造业起到重要作用。1.3高油价迫使各国寻求可再生的替代能源从2003年以来，国际油价持续攀升，至2007年底已经数次逼近100美元大关，国际油价持续走高带动天然气、煤炭等化石能源的价格同步走高。61 化石能源的价格维持高位使替代的新能源如风能发电、核能发电和太阳能发电在经济上可行，这些因素导致了全球包括风电的新能源投资热潮。1.4风力发电技术日益成熟化石等一次性能源的特点如环境成本增加、不能再生等决定了成本将不断上涨；而随着技术成熟和规模效应的发挥，风电、核电等新能源发电的成本将进一步降低。而在众多新能源中，风电是最具商业开发前景的新能源之一。近些年，随着风电技术的日益成熟，风电装机容量不断增大，并网性能不断改善，发电效率不断提高，风电设备在全球能源设备中脱颖而出。随着风电技术的成熟和规模效应的显现风电机组价格不断下降，由此带来风电成本的持续降低。上世纪80年代到90年代初风电成本下降较快；90年代中期以来，成本下降趋缓，据测算，如果风电成本达到每5年下降20%，到2020年，即使没有补贴，风电的成本将接近常规的能源。三、风电场投资成本分析风电场项目的投资成本中，风电机组大约占70%左右的比例，其余电气、土建、安装工程等费用约占30%。风电的单位电度成本中，折旧费用摊销大约占65%左右的份额，其余的营运费用、财务费用大约占35%的份额。因此，风电电度成本能否下降最大的影响因素就是机组的成本。图表：风电项目投资构成比例和风电发电电度成本构成比例资料来源：《风电投资小常识》2006年11月，吴光军、李齐勇、杨学军61 以金风科技08年2月1日公告设备中标的内蒙古巴彦淖尔乌兰伊力更风电场300兆瓦风电特许权项目为例，总装机为200台1.5MW金风科技生产的机组。该项目总投资27.14亿元，单位投资成本约9046元/千瓦。其中机组价格19.23亿元，折合6411元/千瓦（或961万元/台），机组成本占总投资比例约70.87%。按发电期限25年、每年有效发电时间2000小时、设备折旧占65%估算，单位电度成本约0.278元，接近于当前内蒙古省内安装脱硫设施的燃煤上网电价0.274元/千瓦时。若单位机组售价从6400元/千瓦下降至3800元/千瓦（750KW风机单位售价），在不考虑其它因素的情况下，单位电度成本将下降至0.226元/千瓦时，届时即使与火电同样的上网电价，风力发电也具备一定的竞争力。上述项目不同风机成本下的电度成本：单位风机成本（元/千瓦）单位风机成本（万元/台）单位发电成本（元/千瓦时）64119610.27850007500.23538005700.226资料来源：金鼎证券当前，国家组织了一批风电特许权项目，承诺固定发电小时内（满负荷发电3万小时）的固定电价。这个电价要高于一般的上网电价，能够保证风电场投资一定的赢利空间。如上述的巴彦淖尔项目，经发改委批准，风电场累计发电等效满负荷小时数在30000小时之内的上网电价为0.468元/千瓦时,比普通火电上网电价高出70%左右。四、其它形式发电成本比较火力发电：以国投电力（600886）为例，2008年上半年发电煤耗339.88克/千瓦时，平均标煤成本546元/吨。据此估算，仅煤耗成本就达到0.185元/千瓦时。按一般火电厂中燃料成本占发电成本70%估算，火力发电的成本大约0.264元。而07年标煤单价432元/吨，发电成本约0.211元。水力发电：以长江电力（600900）为例，2007年发电量439.69亿千瓦时，成本26.49亿元，折合0.06元/千瓦时。核电：成本大约0.2-0.25元/千瓦时。61 太阳能：由于多晶硅价格的高昂，太阳能发电的成本较高，大致在3元/千瓦时左右。根据中投证券的估算，多晶硅价格从250美元/公斤降至50美元/公斤，发电的费用则会从3.65元/千瓦时下降至1.77元/千瓦时。随着煤炭石油等不可再生资源的日趋减少，价格逐渐上涨。一旦电煤价格继续上涨，将导致火力发电的成本优势越来越小，有望推动风力发电的进一步发展。61 第二章风电产业发展现状分析一、世界风电产业发展现状1.世界风电装机容量分析1.1全球风电装机容量快速发展在过去的20年里，风电发展不断超越其预期的发展速度，一直保持着世界增长最快的能源地位。近年来，风电发展不断超越其预期的发展速度，而且一直保持着世界增长最快的能源的地位。截止2008年末，全球累计装机容量达到120.8GW，增长幅度为28.8%，高于近十年的年均复合增长率平均值。图表3：1998年-2008年全球累计装机容量变化情况（单位：兆瓦）就新增装机容量而言，从2001年开始，每年新增装机容量开始大幅增加，2001年新增装机容量达到了6500兆瓦，比2000年增加了2740兆瓦，增加幅度达到72.87%。而2007年和2008年新增装机容量分别达到了20073兆瓦和26678兆瓦，新增装机容量增速分别达到了34.2%、32.9%。61 图表4：1998年-2008年全球风电新增装机容量变化情况（单位：兆瓦）1.2全球风电市场前景广阔据欧洲风能协会的最新统计数据，2005年全球的新增风能发电装机容量1.51万兆瓦，比上年增长25.6%。该协会预测，2010年，各国风电装机容量将从目前的约7.4万兆瓦升至13.2万兆瓦，到2014年这一数字将达到21万兆瓦，增长势头十分迅猛。目前风力发电以欧洲技术最为发达，占全球总装机的75%，风力发电已经占到欧洲电力需求的3%。在丹麦这一比例达到20%，德国8%，西班牙7%。欧洲风能协会希望，到2030年欧洲电力需求的22%将来自于风力发电。欧洲之外，风电的增长势头也十分强劲。例如，06年美国新增加的风力发电装机容量，由2004年的389兆瓦提高到2545兆瓦，二年之内连增数倍，增量居世界第一。07、08两年美国装机容量预计还将分别增加3300兆瓦。2020年以后随着化石燃料资源减少，成本增加，风电将具备市场竞争能力，发展预计会加快。2030年以后水能资源大部分也将开发完，近海风电市场将进入大规模开发时期。1.3全球风电市场分布61 对比目前世界上主要风力发电国家，丹麦风电装机容量达到其国内总装机容量的25%，发电量占16%，领先于全球其他国家。德国、西班牙等欧洲国家风力发电也颇具规模，07年装机容量增长率仍然分别达到8.1%、30.3%。相比中国装机容量仅占0.56%，仍处于较低水平。主要国家2007年底风电装机容量和发电量占该国发电装机容量和发电量的比例德国丹麦西班牙美国印度中国装机容量比例17%25%18.7%1.7%9%0.56%发电量比例7%16%10%1%4.5%0.17%资料来源：GWEC、EIA、中电联根据发改委《可再生能源十一五规划》目标，至2010年风电装机容量达到1000万千瓦，则未来三年新增容量达到410万千瓦，按3800元/千瓦（金风750KW机型售价）的价格估算，风电机组市场容量约155.8亿元。若按6400元/千瓦（金风1500KW机型售价），风电机组市场容量约262.4亿元。根据中国可再生能源委员会的预计，至2015年全国风电装机容量将达到5000万千瓦，约占全国发电装机容量5%的比例。按3800元/千瓦的售价估算，至2015年风电机组的总市场容量约1670亿元，年均200多亿元。若按6400元/千瓦的售价估算，市场容量约2282亿元，年均285亿元。1.4风电制造成本下降风力发电是可再生能源中成本降低最快的发电技术之一。随着市场发展和技术进步，在过去5年，风电成本下降约20%。风电场建造成本降低是主要功臣从风力发电的成本分析，折旧高达53%，因此，风电场建造成本的逐步走低成为了风力发电成本下降的主要功臣。随着制造技术的进步，风电机组的建造成本从1990年的约20000元/千瓦下降到2004年约8000－10000元/千瓦，下降幅度超过50％。不过，从2000年开始，设备制造成本的下降幅度已经开始放缓。有关专家预计至2010年，风电机组的建造成本将在目前的基础上再次下降15%-20%，达到6500-8000元/千瓦。全球增长仍在延续。61 2.世界风力发电的政策环境纵观国际上支持风电发展的政策机制有三种：一是采取固定收购价格机制，对风电发展的数量没有限制；二是采取招标机制，政府规定风电发展的装机容量，通过招标竞争形式确定开发商；三是配额制，即政府规定可再生能源电力在电力消费总量中的配额比例，供电公司完成配额。从国际经验看，政府的激励政策在新能源产业发展过程中的作用举足轻重。这些政策措施包括各种形式的补贴、价格优惠、税收减免、贴息或低息贷款等。高强度的激励机制是克服发展障碍、促进产业发展的关键性措施之一。尤其本地风电设备制造商难以同国际领先企业竞争时，直接支持风电制造商的政策就很重要。2.1支持风电产业发展的直接政策支持风电产业发展的政策措施可以分为两类：直接和间接政策措施。直接政策措施指那些有直接影响当地的风电产业发展目标的政策；间接政策措施相对比较宏观一些，主要目的在于为当地的风电制造产业提供良好的发展空间和大环境。间接政策的制定和实施能营造一定规模的风电市场，从而培养出一流的设备制造商，同时能为风电场的投资者和风电技术的研究和开发提供了稳定的政策环境。图表5：支持风电设备国产化的直接政策机制直接政策主要实施国本地化要求西班牙、加拿大、中国、巴西为本地化的优惠政策和激励机制西班牙、澳大利亚、印度、中国、美国关税支持丹麦、德国、澳大利亚、印度、中国税收激励政策加拿大、西班牙、中国出口信贷补贴丹麦、德国、中国认证和测试规范丹麦、德国、美国、印度、中国研发、示范规范丹麦、德国、荷兰、美国、英国、加拿大、西班牙、日本、印度、中国、澳大利亚、巴西61 2.1.1要求一定的国产化率要求风电场使用国产风机是促进风机本地化的一条直接途径。政策一般规定，在安装的风机设备中国产化率必须占到一定比例。这样的政策要求要进入当地市场的风机制造商要么将其生产基地向当地转移，或向当地企业采购风机所需的零部件。2.1.2鼓励使用当地产品的优惠或激励政策采用优惠政策鼓励使用一定比例的当地产品和风机设备的本地化生产，但不是强制性地要求这样的行为。这些激励政策包括：如果在工程中选择当地风机产品，则政府将向开发商提供低息贷款；向那些将产品制造基地迁入当地的企业提供优惠的税收激励政策；或向采用本地风力发电设备的风电场电力提供补贴。2.1.3关税激励政策通过控制关税来鼓励进口风机设备的零部件而不是整机系统是另外一种直接激励政策。同进口国外制造的风机整机系统相比，这个激励政策可以使他们支付较低的关税进口零配件，从而为那些打算在当地制造或组装风机系统的企业创造了一个良好的环境。但是，这种政策在未来可能会受到挑战，因为这种政策会被视为在技术贸易上制造了壁垒，违反了世界贸易组织（WTO）的规定——成员国之间不能设置贸易壁垒。2.1.4税收激励政策政府可以通过各类税收激励政策来支持风机产业本地化。首先，可以使用税收激励政策鼓励当地公司涉足风电行业，例如采用风机制造或研发税收激励措施。或者，降低风机技术的采购者或销售者的销售税或收入税，以此来加强国际竞争。税收优惠政策还可以适用于国内外合资公司，以促进在风电领域的国际合作和技术转让。此外，税收减扣措施也适用于风电产业的劳动力成本之中。61 2.1.5出口援助项目政府可以通过出口信用援助的方式帮助本国企业生产的风机产品扩大国际市场。这样的援助可以是低息贷款方式，也可以是风机制造商所在的国家向其他购买技术的国家提供的“附带条件的援助”方式。2.2.促进风电产业发展的间接政策图表6：支持风电设备国产化的间接政策机制间接政策主要实施国固定电价丹麦、德国、西班牙、美国、荷兰、日本、中国一些省份强制可再生能源目标（配额制）美国、英国、澳大利亚、日本特许权制度英国、印度、中国、巴西金融激励丹麦、德国、澳大利亚、印度、中国、巴西给予开发商税收激励政策丹麦、德国、澳大利亚、印度、中国、日本、印度、澳大利亚绿色电力市场美国、中国一些省份在国内市场取得成功是国产风机顺利进入国际市场的先决条件，并且政府也可通过本地风电产业的发展有效地的促进当地经济发展。稳定并具有一定规模的国内风电市场是本国风电行业不断发展的根本条件。2.2.1购电法根据已有的经验，购电法，或为鼓励风电发展而设定的固定电价，为国内风电制造行业成功的发展提供了最根本的条件，因为购电法为风电项目的开发提供了最直接稳定的和具有效益的市场。购电法的风电价格水平和风电价格构成特点是随着国家的不同而不同的。只要充分考虑了长期收益和一定的边际效益、设计得当，购电法是非常具有其价值意义的，因为购电法为风电场投资商营造了一个长期稳定的市场环境，同时鼓励风电公司对风电技术研发进行长期的投资。61 2.2.2可再生能源强制性目标可再生能源强制性目标，也称可再生能源配额制、可再生能源强制市场份额、或购买义务，是在一些国家实施的、相对较新的政策机制。该政策要求由可再生能源产出的电力需在整个发电量中占到一定的比例，各国需根据自身市场结构来确定本国的配额。与购电法（固定电价政策）相比，可再生能源强制目标政策的实施经验还比较少，因此目前无法将其与固定电价政策的效果相比较去评价这种政策是否能促进当地风电的发展。2.2.3政府拍卖或特许权政策政府直接与风电开发商签订长期购买风电合同是为风电发展创造良好市场环境的方式之一。因为政府支持风电项目的开发，从而消除了在开发过程中的许多不确定的因素，这样就降低了风电开发商的投资风险。但是，这种方式需要使用政府招标制度，从历史上看，这样的招标制度不会给风电市场带来长期的稳定性和获利性，这部分由于招标者之间长时间竞标和项目开发商之间激烈的竞争。2.2.4财政激励政策通过财政手段激励可再生能源发展的方式多种多样，例如可从对非可再生能源发电企业的收费中拿出一部分资金，或直接从电力消费者的能源帐单收费中拿出一部分资金（经常被称之为——系统效益收费）来支持可再生能源的发展。但是，如果不签订长期购电合同，在鼓励可再生能源市场的稳定和规模化发展过程中，同其他优惠政策相比，这种财政激励政策也就只能扮演补充的角色。2.2.5税收激励政策一些国家政府通过税收激励政策促进对可再生能源发电的投资，包括减免投资于风电技术开发的企业的所得税，减免风机所在地的土地拥有者的财产税。同时，税收激励政策也适用于风力发电公司，可以减免其所得税或增值税。但税收激励机制是不能替代固定电价政策和可再生能源强制目标政策。61 2.2.6绿色电力市场一些国家的政府允许用户支付比普通电价高一些的费用购买可再生能源电力。尽管通过这样的机制而获得的投资是十分有限的，但这些资金仍可支持较高成本的可再生能源发电和鼓励对新的可再生能源发电项目进行投资。二、我国风电产业发展现状1.我国风电装机容量分布截至2008年末，我国除台湾省外累计风电机组11600多台，装机容量约1215.3万千瓦。分布在24个省（市、区），装机超过100万千瓦的有内蒙古、辽宁、河北和吉林等四个省区。与2007年末累计装机590.6万千瓦相比，2008年累计装机增长率为106%。61 图表7：2008年我国风电装机容量变化图从各省份来看，截止2008年，排在第一位的是内蒙，累计装机容量达到了373.54万千瓦，占全国总装机容量的30.74％；其次是辽宁、河北、吉林三省，累计装机容量分别达到了124.98万千瓦、111.07万千瓦、106.95万千瓦。排名前四位的省份累计装机份额达到了58.96%。61 2.我国风力发电量分析截至2008年年底，全国各种发电方式总共发电量为34238亿千瓦小时。其中，火电仍为占居了其中一大部分，约占总量81.18%，水电约占发电量的16.45%；风电只占了其中很小的一部分，仅为0.37%，但就其增长速度来看，风电发电量的增加速度是最快的，2008比2007年增长了126.79%。图表8：2008年电力工业统计数据指标水电火电核电风电发电量（单位：亿千瓦小时）563327793684128发电量比上年增长率（%）19.52.168.79126.793.我国风电场建设分布分析我国风电场建设的分布主要集中于北方和东南沿海，而风力资源相对较丰富的西部还不是很多。而且这些地区大都是边远山区，远离发电厂，送电较为不方便。在这些地区，风电市场有较大的发展前景。图表9：中国已建及部分拟建风电场分布图61 4.中国的风电机制中国风电上网电价的价格形成机制，经历了四个不同的历史阶段：完全竞争阶段：20世纪90年代初到1998年左右，上网电价很低，上网电价的收入仅够维持风电场运行。审批电价阶段：1998年左右到2003年。上网电价由各地价格主管部门批准，报中央政府备案。这一阶段的风电价格五花八门，最低的仍然是采用竞争电价，与燃煤电厂的上网电价相当，最高上网电价超过1元/千瓦时。招标和审批电价并存阶段：这是风电电价的“双轨制”阶段，即从2003年到2005年。这一阶段与前一阶段的分界点是首期特许权招标，出现招标电价和审批电价并存的局面，即国家组织的大型风电场采用招标的方式确定电价。在省区级项目审批范围内的项目，仍采用的是审批电价的方式。招标加核准方式阶段：这一阶段是在2006年之后。主要标志是2006年1月《可再生能源法》生效以及国家可再生能源发电价格等有关政策的出台。根据国家有关政策规定：风电电价通过招标方式产生，电价标准根据招标电价的结果来确定。因此，这一阶段的风电电价采用的是招标加核准的方式。5.中国风电发展的产业政策目前，国家对风电的支持政策基本上已经比较完善了，可以说是相当优惠。这些政策法规整体思路上，就是支持风电产业化和自主化，以实现风电对石油、煤炭等等能源的替代。图表10：我国涉及风电的能源政策时间法规名称2005年2月《中华人民共和国可再生能源法》2006年1月《可再生能源产业发展指导目录》2006年1月《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》2006年6月《可再生能源发展专项资金管理暂行办法》2006年11月《促进风电产业发展实施意见》2007年6月《可再生能源中长期发展规划》61 2007年8月《节能发电调度办法（试行）》2007年9月《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》2008年3月《可再生能源十一五规划》5.1．国产化率2005年7月出台了《关于风电建设管理有关要求的通知》，明确规定了从06年开始，风电设备国产化率要达到70%以上，未满足国产化要求的风电场不许建设，进口设备要按章纳税。2006年风电特许权招标原则规定：每个投标人必须有一个风电设备制造商参与，而且风电设备制造商要向招标人提供保证供应符合75%国产化率风电机组的承诺函。投标人在中标后必须而且只能采用投标书中所确定的制造商生产的风机。这也是国际风电设备巨头陆续开始在华建厂的根本原因。5.2．全额并网2006年1月1日开始正式实施的《可再生能源法》。该法构建了一个比较完整的可再生能源法律的系统框架，结束了我国可再生能源发展无法可依的历史。该法要求通过减免税收、鼓励发电并网、优惠上网价格、贴息贷款和财政补贴等激励性政策来激励发电企业和消费者积极参与可再生能源发电。电网企业为可再生能源电力上网提供便利，并全额收购符合标准的可再生能源电量，以使可再生能源电力企业得以生存，并逐步提高其在能源市场竞争力。该法将风电特许权项目中的特殊之处用法律条文作为通用的规定，将风电的发展纳入法制的框架。2006年1月1日国家正式实施了《可再生能源法》，在这部法律中，对风电而言，《可再生能源法》无疑为其长远发展提供了必要的法律保障。61 在随后颁布的配套法规《可再生能源发电有关管理规定》对发电企业和电网企业的责任等方面作了明确阐述，《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》则在电价的制定和费用分摊等方面作了具体规定，指出风力发电项目的上网电价实行政府指导价，电价标准由国务院价格主管部门按照招标形成的价格确定。《可再生能源法》及其相关法律的颁布，在风电等可再生能源发展的过程中具有里程碑的意义，它不但把风电的发展列入法律法规作为一项长期的政策来执行，而且同时也加强了法律的实际操作性，提升了风电的战略地位。5.3．电价分摊根据《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》相关规定，风力发电暂不参与市场竞争，风能发电价格实行政府指导价即通过招标确定的中标价格，可再生能源发电项目上网电价高于当地燃煤机组标杆上网电价的部分等费用，各省级电网企业按其销售电量占全国的比例，分摊全国可再生能源电价附加额，其实际支付的可再生能源电价附加与其应承担的电价附加的差额，在全国范围内实行统一调配。但实施中都存在一定的问题。上网电价政策是风电产业发展的关键，相对较高的上网电价，对于风电运营将是直接的收益增加，对于风电设备商将是快速打开了产业发展的空间。5.4．财税优惠考虑到现阶段可再生能源开发利用的投资成本比较高，为加快技术开发和市场形成，《可再生能源法》还分别就设立可再生能源发展专项资金，为可再生能源开发利用项目提供有财政贴息优惠的贷款，对列入可再生能源产业发展指导目标的项目提供税收优惠等扶持措施作了规定。除此之外，有关部门陆续出台了一些配套法规，特别是《可再生能源发电有关管理规定》、《可再生能源产业发展指导目录》和《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》都对于风电产业发展给予了相当大的支持力度，以下是涉及风电的相关政策法规。61 5.5．风电特许权为促进我国风电发展，政府实施了风电特许权示范项目。所谓特许权经营方式，是用特许权的方法开采国家所有的矿产资源或建设政府监管的公共基础设施项目，项目本身的商业风险由企业承担，政府承担政策变动的风险。2003年国家发改委首次批复了对江苏省如东县和广东省惠来县首批2个100MW风电厂示范项目的特许权公开招标方案。2004年又新增了吉林省通榆风电场、内蒙古自治区辉腾锡勒风电场、江苏省如东第二风电场3个100MW级的风电特许权项目，与2003年招标的主要不同点在于，这次的招标要求风电机组本地化率提高到70%。华睿投资集团于2003年中标获得江苏如东10万kW风电特许权项目，将在今年并网发电。通过风电特许权的方式，可以在风电领域引入市场运作机制，吸引私有资本，打破垄断；同时也能够刺激投资者的积极性，促进风电设备制造的本地化，利于降低风电设备的造价，进而降低开发商投资风电市场的成本，增强风电市场的竞争力。除此之外，还将促进国内风电相关技术和管理水平的提高。第三章风电设备制造业发展现状分析一、风电设备行业发展情况概述1.风力发电设备行业的产业链公司属于风力发电设备制造行业。产业链的上游是风力发电设备的零部件及配件，风力发电设备的制造是一项复杂的工程，其上游的零部件包括叶片及其相关材料，复合材料、齿轮箱、轴承、润滑油、发电机、变压器、控制系统、远程监控系统、变流器、液压系统、安全系统、保护系统、电缆、电缆护套、安装、运输设备、紧固件、测试设备、海上基础及平台、塔架，与风力机组配套的各类水泵等数百种，其中主要的零部件是叶片、轮毂、变桨轴承、偏航轴承、齿轮箱、发电机、偏航系统、电控系统、变桨系统和塔筒等。产业链的下游是各级发电企业。61 2.风力发电整机制造产业的特征2.1产业集中度较高根据BTM咨询公司的统计，国际风力发电设备制造企业发展格局已初成型，维斯塔斯（VESTAS）、通用电气风能（GEWIND）、华锐风电、歌美飒（GAMESA）、爱那康（ENERCON）等世界知名企业占据了全球大部分市场份额。2009年，从累计装机容量来看，全球前10大风力发电设备公司所生产的设备累计已占到全球市场的90.2%；从新增装机容量来看，全球前10大风力发电设备公司新增装机份额占全球市场的78.7%。从国内来看，2009年包括本公司在内的前10名厂商占据了新增市场份额的84.8%。由于风电整机技术壁垒和规模壁垒较高，具有知名品牌、先进技术和雄厚资金实力的优势企业因其产品的可靠性较高，逐渐在市场竞争中取得优势地位，使得产业的集中度较高。2.2机组大型化成为发展趋势随着现代风电技术的不断发展，新产品、新技术不断涌现，风电机组产品市场更新换代的速度也在不断加大。由于风电机组单机功率越大每千瓦小时风电成本越低，因此风电机组的技术沿革沿着增大单机容量、减轻单位千瓦重量、提高转换效率的方向快速发展。根据BTM咨询公司的统计，2009年新增装机容量中MW级（含1MW）以上的风电机组占91.4%，1.5MW级（含1.5MW）以上的风电机组占86.9%。风电机组的更新换代速度快，每个机型的生命周期逐渐减小，对风电整机制造企业的技术和研发提出了较高的要求，企业不仅要有自主研发能力，而且要具备可持续的研发投入，以保证企业持续的市场竞争能力。2.3海上风电已成为重要发展方向从全球风电的发展情况来看，由于陆地风电场可开发的地方越来越少，而海上风能资源丰富稳定，且沿海地区经济发达，电网容量大，风电接入条件好，风电场开发已呈现由陆上向近海发展的趋势。到2009年底，欧洲已建成3261 个近海风电场，总装机容量2,056MW。其中2009年新投产项目8个，总容量577MW。与2008年相比，2009年装机增长率为56%。据欧洲风能协会预测，2010年欧洲将新增10个海上风电场，新增1,000MW装机容量，比2009年增长75%。到2020年欧洲总规划装机超过70,000MW，仅英国计划海上装机超过7,000台。市场潜力巨大。我国东部沿海的经济发展和电网特点与欧洲类似，适于大规模发展海上风电，国家已经推出了“海上风电三峡”——江苏沿海千万千瓦级风电基地的建设规划，并出台了《海上风电开发建设管理暂行办法》。与此同时，海上风电建设也取得了重大突破，2010年由华锐风电负责主设备供货的中国第一个国家海上风电示范项目——上海东海大桥102MW海上风电场的34台机组已经全部吊装完毕，实现并网发电。2.4实现就近生产、就地成套是未来方向风电机组运行寿命长达20余年，可靠稳定的零部件质量至关重要，与此同时，在我国风电市场爆发式增长后，企业要获得更低的成本、更高的利润和更稳定的零部件供应，对产业链进行整合，结成产业联盟，专向供货，联盟企业发挥各自优势、把每个部件都做到质量最好、成本最低，从而形成最佳组合是风电产业长期的发展形式。由于风电机组的单机容量越来越大，其体积和重量也越来越大，目前3MW风电机组的最大叶片长度已超过50米，机舱体积和重量已经接近公路运输的极限，在风力资源丰富地区建立生产基地，实现就近生产，缩短运输路线、降低运输成本是不可逆转的大趋势。风电场建设包括设计、供货、基础建设、安装、调试、运行维护等诸多方面，各方面都需要专门的团队和专用的技术装备，而海上风电建设更需要具备资质的专业的海上工程建设团队和安装运输船只。风电投资企业除大型国有电力集团外一般不具备风电场建设的组织管理能力和运行维护能力，而且国际市场运行多以交钥匙工程等模式运行，整机厂商长期竞争力未来将更多体现在风电机组质量和成套服务能力等方面。61 二、世界风电设备制造业发展现状1.主要风电设备生产国世界风电设备制造业主要集中欧洲的丹麦、德国、西班牙和亚洲的印度，北美洲的美国。其中欧洲地区的风电设备制造业生产能力占世界的50%以上，是最重要的风电设备生产地，也是最大的风电设备出口地区。美国和印度是后来居上的国家，其发展速度不容小视。美国的GEWIND公司占世界风电设备市场的14%左右，成为世界上风电设备制造业发展最快的国家之一。2.全球风电市场竞争格局到目前为止，国际风力发电设备制造企业发展格局已初步成型，维斯塔斯、通用电气风能、歌美飒、爱那康和苏司兰等世界知名企业占据了全球大部分市场份额。截至2009年，全球前10大风力发电设备公司所生产的设备累计已占到全球市场的90.2%。从新装机容量来看，2009年维斯塔斯公司、通用电气风能、华锐风电、爱那康和金风科技位列前5名，占全球市场的49.8%。2009年全球新增装机容量前十大风电设备制造企业供应商08年累计装机容量MW09年装机容量MW09年市场份额09年累计装机容量MW累计市场份额维斯塔斯34,939476612.5%39,70524.8%通用电气风能18,220474112.4%22,96114.3%华锐风电2,1483,5109.2%5,6583.5%爱那康16,5763,2218.5%19,79812.4%金风科技2,5892,7277.2%5,3153.3%歌美飒16,6792,5466.7%19,22512.0%东方电气1,2902,4756.5%3,7652.4%61 苏司兰7,2502,4216.4%9,6716.0%西门子8,9492,2655.9%11,2137.0%瑞能3,5971,2973.4%4,8943.1%其他19,4077,03318.5%26,44016.5%3.主要风电设备产品类型分析随着风电技术的发展，以及大单机容量机型的优势，目前，单机容量在兆瓦级以上的机型已经成为市场主流，约占新增装机容量的85%以上，而单机容量在兆瓦级以下的机型所占比例已经下降到15%左右。虽然大单机容量凭借其优势，其所占比例越来越高，但是为满足各类细分风电市场要球，单机容量在兆瓦级以下的风电机组未来仍将存在。图表11：世界各种容量机型占比变化情况61 三、我国风电设备制造业发展现状分析1.我国风电设备行业五力分析目前，我国的风电设备整机市场正如其他行业一样，不但要承受来自自身行业内部其他竞争对手的威胁，而且要提防潜在的进入者、来自相关产业的替代品的竞争，同时行业利润还要受到上游供应商和下游客户的挤压。图表12：中国风电设备行业五力分析模型图1.1风电整机制造内部竞争程度较低由于存在着市场的供不应求，我国的风电设备市场偏向于卖方市场。因此，目前我国的风电整机制造内部的竞争程度较低，主要体现在于四股力量之间。（1）行业的先行者凭着对该行业发展的敏锐触觉，很早就意识到风电设备制造领域中的机会，抢先介入这个市场，完成了最初的技术积累，形成完整的供应链，在客户中初步树立自己的品牌，具备先发优势。（2）传统设备制造商看到风电设备市场中的机会和在企业转型的压力下，强势介入风电整机制造业。这些企业大多经济和技术实力雄厚、具有长期的工业基础和丰富经验，从一开始就瞄准国际主流的MW61 级先进机组，具有很强的追赶实力；而且，长期稳定的国内风电设备市场将为这些新进入者提供了较为充足的追赶时间。（3）风力发电企业向上游产业链延伸。在投资风电项目中，风力发电企业注意到风机制造中的巨大机会，也纷纷通过向上游延伸介入风机制造业。这些风机企业具有先天的贴近市场优势，先拥有市场，然后才组织制造。（4）外国风机制造商看到中国风力发电巨大的市场后，受制于风机设备国产化率的规定，纷纷在国内独资或合资建厂。国外制造商携先进的技术、管理和雄厚资金实力，将在国内风机制造市场占据重要位置，成为本土风机制造企业的最具威胁的对手。1.2．潜在进入者的威胁力一般目前，国内三大发电设备制造商已进入风电设备行业，国外主要风机制造商也已在国内设厂，我国该行业已经基本没有较大威胁的潜在进入者。但是，由于我国风电行业快速发展、风机制造业高速增长，仍有相当多的其他企业垂涎于该行业良好的发展前景，想进入风电设备制造业。由于风机制造具有较高的技术壁垒，并有一定的政策壁垒（在特许权招标中要求具有消化吸收引进技术能力）。因此，潜在进入者并不会对我国风电设备制造业构成较大的威胁。1.3替代品的威胁力较弱近年来，风电的成本呈现持续下降态势，每千瓦时风电成本由20世纪80年代的20美分下降到现如今的4美分左右。随着技术的进步和风机制造中规模效应的发挥，风力发电成本仍具有很大的下降空间。预计到2010年，风力发电成本还可以下降30%，已经接近常规能源成本。根据我国能源发展战略，我国未来将逐步优化电力装机结构，大力发展可再生能源发电，逐步缩小火电等化石能源发电在我国电力装机结构中的比例。但是，太阳能和生物质发电在我国刚刚起步，要在短时间内实现大规模商业化应用则会存在较大的技术瓶颈和过高成本的难题。因此，短期内风力发电将是最具商业化条件的替代能源，风电设备制造业面对的替代品威胁力较弱。61 1.4下游需求影响较大目前，国内风电场的投资主体以国有大型电力集团为主，较为多元化，许多投资商的可持续发展能力不高。由于风电机组占风电项目总投资的70%，因此风电场投资商对风机价格应该说非常敏感。为了大规模商业化开发风电，国家发改委从2003年起推行风电特许权项目，每年一期，通过招标选择投资商和开发商。在风电特许权招标中，投标商的实际投标价格是从自身的发展策略制订的。但一些投标商为了抢占风电场资源，以亏损的价格中标，导致风电上网电价过低，整个项目亏损，进而导致风电场运营商不具有持续发展能力，最终将损害上游的风电设备制造业。1.5关键零部件瓶颈制约严重目前，我国风电设备制造业刚刚兴起，产业链发展并不是很完善，风电整机制造受关键零部件瓶颈制约较为严重。兆瓦级以下的风力发电机组主要零部件已经实现了国产化，并且可以批量供应。但兆瓦级以上风机的核心配件仍然存在较大缺口，本土厂商生产的部件质量上还不够可靠。此外，钢铁、铜线、碳纤维等原材料价格的上涨也使得风电机组成本下降趋缓。2.我国风电设备市场供需分析2010年我国的风电累计装机容量将达到2000万千瓦，2020年将达到１亿千瓦，也就是说从2011年到2020年将增加8000万千瓦，平均每年新增800万千瓦。目前国内风电整机制造业仅金风科技、华锐、东汽、上汽4家企业的年产能就在800万千瓦以上，这意味着其他60多家风电企业的竞争将会更加激烈，而且这还不包括国际风电巨头。据统计，我国风电整机制造企业超过70家，风叶生产企业达50多家，塔筒生产企业接近100家，从企业产能计算，已远远超过市场容量。3.中国风电设备市场竞争格局分析2002年前，中国风电机组主要使用进口设备。2003年起，国家推行风电项目特许权建设方式，明确提出国产化率要求，促进了我国风电设备国产化进程。61 图表13：2004-2008年我国新增风电装机市场份额变化图根据《2008年中国风电装机容量统计》（来自于中国风能协会网站http://www.cwea.org.cn/），2008年我国新增市场份额中内资与合资企业产品占75.6%，其中华锐风电的份额最大，占新增总装机的22.5%；外资企业产品占24.4%。2008年累计市场份额中内资与合资企业产品占61.8%，内资与合资企业的累计市场份额首次超过外资企业；外资企业产品占38.2%，GAMESA的份额最大，占累计总装机的12.8%。可以看出，经过近几年的快速发展，我国风电市场的大部分份额被国外风力发电机组制造企业所占据的格局在2008年得到了扭转。华锐风电、金风科技和东方电气股份有限公司（以下简称“东方电气”）迅速崛起，目前国内基本形成了上述三家第一线企业领军，第二、三线紧紧跟随的竞争格局。目前，我国约有80多家风电整机制造企业，但由于风电设备行业制造壁垒较高，当前的小而多的市场竞争格局不会长期维系，行业竞争格局的发展趋势是走向集中，可以预见未来会存在较为激烈的市场竞争。从国外经验来看同样如此，2002年前德国共有风电整机制造厂达46家之多，经过行业并购重组，很快下降到12家左右。2009年8月，国务院常务会议研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展，重点加强对钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备等行业发展的指导。国家对风电产业的调控，将有利于61 一线企业。未来行业面临的格局很可能是，一线企业得以做大做强；三线企业被市场梳理出局；二线企业则根据各自的发展状况或者存活或者被淘汰。第二章风电设备产业链分析风力发电产业链主要为风力发电设备其零部件、风力发电整机、风力发电场、风力发电并网，其中风力发电机组设备投资约占风电场建设投资的70%，从成本看，叶片、塔架、齿轮箱、电控及传动装置占了设备投资的70%以上。一、国际风电设备产业链分析1.风电设备主要零部件1.1叶片：盈利能力一般叶片为风机关键部件，其强度、空气动力性能直接影响风机出力。叶型设计与制造材料及工艺为该环节的关键。目前全球最大的独立风电叶片制造商丹麦的LM Glasfiber公司2006年全球市场占有率在27%左右；与本世纪初公司超过40%的占有率相比已经大大降低。主要原因是主要的风机制造商都逐渐开始建立自己的叶片工厂，目前自己完全不生产叶片的主流风机总装商只有REpower和GE wind，而REpower在被Suzlon收购后必然逐渐转向部分采购后者的叶片。　　叶片生产环节盈利能力一般，LM六年的毛利率从未超过12%。从行业竞争态势变化趋势看，完全独立的叶片企业在行业发展初期可能依靠专业化的分析、测试和设计能力获得较大的市场份额，但随着总装环节竞争格局稳定，大的总装商多数会选择自建叶片厂或是收购，使得独立叶片制造商的份额下降。1.2齿轮箱：目前供应紧张、利润率较高61 风机机舱中的齿轮箱是定制的，并非通用部件，包括刚性箱体、轴承、齿轮和转轴。转速只有二十转每分钟的风机叶片要带动转速上千的发电机，中间必须通过齿轮箱调速。由于室外环境温差较大，且齿轮箱需要长期高速运转、磨损严重，对设计、制造工艺和材料要求较高。由于齿轮箱生产专业性较高，一直以来主要风电企业都将这一部件外包给专门的齿轮箱生产企业，主要有六家到七家。　　2005年，欧洲最大的齿轮箱供应商Winergy(前身为Flender)被Siemens wind收购，拉开了总装厂收购的序幕，接着，在2006年，市场份额高达30%的Hansen Transmissions被Suzlon收购；由于被收购的Winergy和Hansen Transmissions两家占据了齿轮箱市场的70%左右的份额，留给独立齿轮箱企业的空间已经不大。除了前面提到的Vestas、Siemens wind、GE wind外，Gamesa和日本的三菱重工自身能够生产齿轮箱；从全球市场看，齿轮箱领域目前供应比较紧张。紧张主要由于以下原因导致。　　专业生产风电齿轮箱的生产商本就不多，加上前面两家也就六七家；其他齿轮生产商对进入风电齿轮箱的盈利前景不确定而心存疑虑；齿轮箱扩产资金需求很大，需要增加轴切削、表面处理等专用设备；另外，齿轮箱所需要的特种钢的供应也是个问题；制造齿轮箱所需的大型轴承供货紧张，现有机组维修齿轮箱和大轴的需求也在增长。1.3大型轴承：大型轴承门槛较高轴承广泛使用在包括风机在内的各个工业场合。风机中轴承广泛使用在包括齿轮箱、发电机、调速和偏航系统在内各个部件中；风电使用的大型轴承对制造工艺和材料要求很高，行业门槛较高；目前国际上最大的两家风机轴承供应商仍是欧洲传统轴承双雄：瑞典的SKF和德国的FAG；目前SKF利润来自风电部门的不到2%，但却是公司增长最快的部门；公司目前正积极扩充在瑞典、德国和美国的产能。1.4电机：供应充足、多由传统电气巨头提供61 　　风电电机主要包括自产和传统电气巨头（GE、ABB和西门子等）供货；这当中半数企业电机自行生产，包括采用直驱电机规模最大的Enercon；主业生产风电电机的企业规模均较小，唯一例外的是Gamesa的配套公司Indar。　　目前新的直驱风机可以省略齿轮箱，Enercon已经开始产业化使用这一技术，国内的企业也投入了直驱风机的研制；直驱式风机使用永磁发电机，而永磁发电机则需要铁酸盐和稀土磁体，铁酸盐制备属于常规化工产品，稀土元素的获取却相对较难，中国的稀土储量居全球之首，直驱永磁电机在中国的前途不可限量。二、中国风电设备产业链分析目前中国风电机组整机开发和研制的内外资企业有40多家，其中内资企业主要有新疆金风、华锐风电、东方汽轮机厂等；合资企业主要有南通航天万源安迅能、瑞能北方、恩德（银川）、湘潭风能等；外资企业有美国GE、西班牙Gamesa、丹麦Vestas、印度Suzlon等。不仅如此，也还有更多的企业正在研发具有自主知识产权的风电机组，零部件制造商更是开足马力迅速扩大产能。中国风电制造业开始形成“百花齐放”之势。2.1中国风电机组情况中国目前风电场装机大都属于兆瓦级以下的定桨定速型风机，但市场需求趋势已向兆瓦级以上风电机组发展，其中主力机型是1.5MW风电机组。在兆瓦级风电机组研制上，金风公司的1.2MW直驱型的样机于2005年4月完成吊装投入试运行，并请外国有关机构对其功率曲线进行检测，在产品升级换代方面迈出了重要一步，2007年上半年开始投入市场。沈阳工大风能所的科技部“863”项目研究成果，1MW变桨双馈变速机组也于2005年7月投入试运行，2006年又研制出1.5MW机组投入市场。东方汽轮机公司、华锐风电等公司的兆瓦级变桨变速技术的产品则已经开始批量生产，并安装到风电场调试运行。其中华锐风电2006年完成7.5万kW，并形成了上百台的年生产能力，有望成为中国风电设备供应的有力竞争者。此外，外国独资和合资企业，如南通航天万源安迅能公司、恩德（银川）公司、苏司兰、通用电气、维斯塔斯都分别在2006年和2007年开始批量生产兆瓦级机组。主要的风电机组制造商情况见表3。表3：国内主要的风电机组制造商情况类别制造商机型技术来源机组成熟性新疆金风科技股份有限公司金风50/750德国REpower许可证生产批量生产61 内资企业金风70/1500金风与德国Vensys公司联合开发国外批量生产国内样机生产金风70/1500金风与德国Vensys公司联合开发国外批量生产国内样机生产东方汽轮机厂FD70B/1500KW德国REpower许可证生产国外批量生产国内样机生产FD77B/1500KW德国REpower许可证生产国外批量生产国内样机生产华锐风电科技有限公司70/FL1500与德国Fuhrlander联合开发，具有自主产权国外批量生产国内样机生产77/FL1500与德国Fuhrlander联合开发，具有自主产权国外批量生产国内样机生产浙江运达风力发电工程有限公司WD49/750德国REpower许可证生产批量生产WD54/800运达公司开发样机试制WD77/1500运达公司开发设计保定惠德风电工程有限公司55/FL1000德国Fuhrlander许可证生产国外批量生产国内样机生产北京北重汽轮电机有限公司80/D8-2000-80英国EU集团DeWind许可证生产国外批量生产国内样机生产上海电气风电设备有限公司SEC64-1250英国EU集团DeWind许可证生产国外批量生产国内样机生产SEC82-2000KW上海电气与德国Aerodyn设计公司联合开发设计合S70/1500KW德国REpower许可证生产国外批量生产61 资企业恩德（银川）风电设备制造有限公司国内样机生产广东明阳风电技术有限公司83/MY1.5明阳与德国Aerodyn设计公司联合开发样机试制湖南湘电风能有限公司Z72-2000KW日本原弘产公司拥有荷兰Lagerway技术与湘电合资国外批量生产国内样机生产南通航天万源安迅能风电制造有限公司AW77/1500西班牙Acciona与航天万源合资批量生产瑞能北方风电设备有限公司变桨变速2000KW德国REpower公司国内样机试制独资企业维斯塔斯风力发电设备（中国）有限公司变桨变速2000KW丹麦VESTAS独资国外批量生产国内样机生产歌美飒风电（天津）有限公司G52-850KW西班牙Gamesa国外批量生产国内样机生产G58-850KW西班牙Gamesa国外批量生产国内样机生产通用电气能源（沈阳）有限公司变桨变速1500KW美国GE国外批量生产国内样机生产苏司兰能源（天津）有限公司S64/1250KW印度Suzlon批量生产综上所述，中国已经基本掌握了兆瓦级风电机组的制造技术，并初步形成了规模化的生产能力，主要零部件的制造和配套能力也有所提高，中国开始步入批量生产风电机组的国家行列，生产批量不断增加，并形成一定的市场竞争格局。虽然国产1～2MW容量的风电机组仍需要在野外运行考核，加以改进，但已经有不止一家企业已经具有批量生产不同型号兆瓦级风电机组的能力，这为中国风电产业今后的大规模发展提供了有力的技术保障。而且，目前的整机制造企业（包括内外资企业）都在不断扩大产能，还有20多家企业正在进行整机的研发试制，预计在1～2年后，中国风电整机在产量、产能方面将会有较大提高，可以很大程度地改变目前整机供不应求的局面。61 2.2中国风电零部件发展状况国内有关专业制造厂按照风电主机生产企业的要求，已经研制出风电机组的关键部件，详细见表4。2.2.1叶片目前中国对风电机组中叶片的研制技术已经基本掌握，能批量生产1.5MW以下各系列化叶片，具有代表性的有保定惠腾、中复连众、上海玻璃钢研究院等。国内风电叶片企业也可以分为两大类，一是集成商建立的叶片厂，如东方电气、大连重工等；二是独立叶片商，如中航惠腾以及原生产复合材料的中国复才、北京玻璃钢研究院、上波院等。中航惠腾是目前国内叶片领域的领先者，公司由中航二集团保定螺旋桨制造厂、中国航空工业燃机动力（集团）公司和美国美腾能源集团三方投资，之前占据了国内600KW和750KW以下叶片市场的绝大部分市场，目前1.2MW和1.3MW产品已经下线；1.5MW的技术已经引进在吸收学习中。目前年产400副600kW叶片，1000副750kW叶片，200~500副MW级以上叶片，2006年收入超过5亿元；东方电气与天津机电控股在天津成立合资天津东汽叶片公司，一期计划产能600套1.5MW风机叶片；中材科技是北玻院的技术，目前其40.25米的1.5MW叶片已经下线，预计2008年200套叶片的产能基本释放。2007年11月7日，东方汽轮机与德国EUROS公司联合开发设计的1.5MW风电机组叶片，在东汽树脂公司新建厂房正式下线。保定华翼风电由中国科学院工程热物理研究所、保定国家新能源设备产业基地、中国风能协会等共同发起成立，是国内首个风电叶片自主研发机构，日前国内最大级别的2MW级预弯式风力发电机叶片在其厂房下线。另外国际知名的叶片制造商丹麦LM公司早在2002年就在天津设立了生产工厂，为国内外整机企业配套生产叶片；外资整机制造企业，如维斯塔斯、歌美飒和苏司兰公司，考虑本土化需求和降低运输成本，也都在国内设有自己的叶片生产厂，均把工厂设在天津。61 2.2.2齿轮箱齿轮箱中国可实现风电齿轮箱批量生产企业主要有三家，分别是南京高速齿轮制造有限公司、重庆齿轮箱有限责任公司、杭州前进齿轮箱有限公司，此外大连重工、四川二重等企业也开始齿轮箱的生产。其中南高齿和重齿两家主宰了国内齿轮箱市场，两者合计的市场份额超过70%；南高齿国内份额40%以上，2006年生产齿轮箱500台左右，预计2007年生产1300台，2008年产能可以达到2400台，居国内齿轮箱领先地位；公司与华锐风电及GE wind目前都有较多合作；重齿目前市场份额接近30%，公司2006年生产360台。2.2.3轴承风电机组主轴承在国内还没有专业制造厂，目前几乎全部依赖进口，主要的国外厂商有SKF、FAG等；其他部位的轴承，如偏航轴承和变桨轴承，徐州罗特艾德公司可以生产。此外，瓦轴和洛轴可以生产变桨轴承，洛轴为金风科技生产了多套风电轴承并起草了《滚动轴承风力发电机轴承》行业标准。湘潭电机股份有限公司于2007年12月10日与铁姆肯(香港)控股有限公司签署《合资经营企业合同》，双方拟合资成立铁姆肯湘电(湖南)轴承有限公司，注册资本1300万美元，其中公司出资260万美元，占注册资本金20%。铁姆肯香港是美国铁姆肯(Timken)公司的全资子公司，铁姆肯公司是全球第三大、北美地区最大的轴承制造企业。通过本次合作，可以部分解决湘电风能有限公司风机主轴承供应的瓶颈问题。2.2.4电机发电机相对于齿轮箱制造企业，中国发电机制造企业数量较多，主要有北车集团山西永济电机厂、兰州电机厂、上海电机厂、大连天元、湘潭电机、株洲时代、四川东风电机厂等企业，也都开始为国内整机制造企业提供产品。兰州电机厂是我国较早进入风力发电机设计制造领域的公司，　曾参与国家863项目“兆瓦级变速恒频双馈异步风力发电系统”中关键部件的研发；早在2005年底，公司的1.5MW变速恒频双馈异步风力发电机就已经完成地面变速恒频试验。61 永济电机厂为目前国内最大的牵引电传动研发生产企业，也是主要的风力发电机制造企业之一，其西安永电基地建成后成为国内制造规模较大的企业之一。哈尔滨电机厂也是国内主要风力发电机制造企业，其1.2MW直驱式变速恒频永磁风力发电机是国内在这一领域第一次拥有完全自主知识产权，在无齿轮多极风力发电领域的技术研发有相当优势。湘潭电机厂也是863项目参与企业之一，也是风力发电机领域的主要参与者之一，其两台2兆瓦直驱永磁同步风力发电机于2007年11月3日成功下线，发电机各项技术参数均达到设计要求。2.2.5电控风电机组电控系统是国内风电设备零部件中较为薄弱的环节，目前基本依赖进口。现有的几家企业大都处于研发试制阶段，主要有中科院电工所（科诺伟业）、合肥阳光、许继电气、南瑞集团等。一些整机制造企业、发电机制造企业及科研院所也正在针对兆瓦级变速恒频风电机组引进或研制电控系统。风电机组的其他配套部件厂还有一汽锡柴（生产轮毂和变速箱箱体铸件）、东汽（生产轮毂和变速箱箱体铸件）、秦川机床厂（生产变速箱箱体铸件）、青岛武晓（生产塔筒）、无锡大昶重型环件有限公司(生产塔筒、法兰)、苏州天顺（生产塔筒）、上海泰胜（生产塔筒）等。经过多年努力，中国目前风电机组关键零部件配套能力有了大幅提高，尤其是目前较为成熟的600kW和750kW机组的国产化率可以达到90%，1.5MW机组的国产化率也达到了70%。不过随着风电发展规模的迅速扩大，总体而言，中国风电机组零部件配套能力仍显不足，比较突出的是叶片、齿轮箱。目前国内叶片生产总能力在150万～170万kW（包括各类机型）。齿轮箱的生产能力在1600台左右，约200万kW，而现在已经形成的整机制造能力（包括境内外资与合资企业）近400万kW，存在200万kW的缺口。风电机组用轴承的生产能力也比较薄弱，特别是主轴轴承，绝大部分依赖进口，SKF和FAG两家轴承企业对中国的供应能力已经达到极限，还不能满足国内的生产需求。此外，在电控系统的设计和生产上，中国企业的经验也比较少，很多企业多处于研发阶段，当前已经面世的成熟产品较少。关键零部件生产能力的不足，将制约国产化风电设备的发展，须引起产业界足够的重视。61 表4：国内主要风电机组零部件制造企业情况部件企业名称技术来源进度齿轮箱南京高速齿轮制造有限公司自主研发批量生产重庆齿轮箱有限责任公司自主研发批量生产杭州前进齿轮有限责任公司自主研发批量生产发电机兰州电机有限责任公司自主研发批量生产哈尔滨哈电风电设备有限公司自主研发批量生产北车集团永济电机厂自主研发批量生产上海电气集团上海电机厂有限公司自主研发试制阶段；2007年第一季度批量生产山西汾西重工有限责任公司自主研（1.5MW）；技术引进（2MW从德国引进，许可证方式）批量生产叶片上海玻璃钢研究院联合设计（德国公司）批量生产中国复合材料集团有限公司引进技术（购买德国NOI公司技术）批量生产艾尔姆玻璃纤维制品（天津）有限公司外商独资自主研发批量生产中航（保定）惠德风电设备有限公司自主研发批量生产电控北京科诺伟业科技有限公司（中科院电工所）自主研发试制阶段合肥阳光电源有限公司自主研发2008年批量生产国网南京自动化研究院（南瑞集团）试制阶段塔架上海泰胜电力工程机械有限公司技术引进（消化吸收，按图加工）批量生产上海泰胜电力工程机械有限公司技术引进（消化吸收，按图加工）批量生产上海泰胜电力工程机械有限公司技术引进（消化吸收，按图加工）批量生产61 第四章国内外主要风电设备制造商一、国外主要风电设备制造商概况1.丹麦维斯塔斯Vestas维斯塔斯是风能技术的世界领先者，拥有技术创新的历史，以及三十多年开发、制造、安装和维护世界上性能最好风机的经验。维斯塔斯是风能行业的先锋，于1979年开始制造风机。1987年，公司开始完全专注于风能发电。维斯塔斯是第一家进入中国市场的风机供应商，于1986年在海南省和山东省安装了首批风机。维斯塔斯的风机遍布中国13个省区，从南方的广东到北方的黑龙江、辽宁和内蒙古，以及西部的新疆和东部的浙江、福建，由此初步形成了中国风电市场。截止2009年12月31日，维斯塔斯已在中国安装了2043台风机，可提供2106.60兆瓦的发电量，成为中国最大的风机供应商。目前，维斯塔斯在中国拥有近3000名员工。我们正在通过提高中国整个能源结构中清洁风能的比例，普及绿色能源教育，促进中国的能源安全和全面可持续发展。由于中国拥有十分丰富的风能资源，是风能增长率最高的国家之一，并具有世界最有利和最有前瞻性的一些风能政策，中国处于可充分发掘风能潜力的独特地位。因此，维斯塔斯将中国作为最强大和最重要的市场之一。维斯塔斯拥有20％的全球市场份额，是世界最大的风能解决方案供应商。公司已在全球5大洲65个国家和地区安装了40000多台风机。2.德国Enercon德国ENERCON61 GmbH公司是一个总部位于德国Aurich的私人企业，在马格德堡、德国、瑞典、巴西、印度和土耳其设有生产车间。成立于1984年，被誉为风能产业研究和发展的助推先锋力量。它作为全球研制兆瓦级风力发电机的领先企业，至2004年已安装了超过7300个风力发电机，售出的风力机具有高产能、运行维护成本低的特点，且质量保证十年。1991年，公司开发了世界上首个无齿轮风能系统，1993年，开始大规模制造无齿轮风力发电机,并制定了能源输出、可靠性和服务寿命等方面的新标准。为了确保在风电机领域技术、质量和安全性的领先地位，叶轮等所有的主要构件都自行研发、生产。目前的单机容量为330KW至4.5MW，机型有E-33、E-48、E-70、E-112等。在欧洲专利局网站上以Enercon为申请人的公开专利有33篇(至2005年7月)。德国EnerconGmbH成立于1984年，被誉为风能产业研究和发展的助推先锋力量。它作为全球研制兆瓦级风力发电机的领先企业，员工达到8000人，在全球30多个国家已安装了超过11000台风机。与Vestas不同的是，Enercon的主阵地仍然是欧洲国家，包括：德国、丹麦、西班牙、法国、英国、希腊、爱尔兰、意大利、荷兰、葡萄牙、瑞典等。Enercon公司的主要市场在德国本土。2009年，该公司在德国安装风机约8000台，装机容量超过1万兆瓦，在德国市场所占份额超过60%；全球范围内，Enercon共安装超过1.6万台风机，装机总量达到2万兆瓦。该公司在瑞典、巴西、印度、土耳其和葡萄牙均设有生产车间，Enercon公司目前尚未进入中国市场。3.西班牙歌美飒Gamesa歌美飒集团不仅是西班牙风机制造的领军企业，同时也是全球最主要的风机制造商之一，更是维斯塔斯集团在中国市场的竞争对手。歌美飒集团成立于1976年，总部位于西班牙巴斯克自治大区首府维多利亚的阿瓦拉地区，2000年前后进入风电行业。最初，该集团曾与维斯塔斯合资进行风力发电机组的制造，之后不久，歌美飒收购了维斯塔斯40%的合资股份，并终止合作关系。此后，歌美飒集团在风电行业迅速成长。该集团业务领域除风机制造外，另有风场开发、建设、运营等。有数据显示，歌美飒在西班牙风机制造市场拥有超过半数的份额，而截至2008年，歌美飒在全球也拥有约12%的市场份额。61 2005年，歌美飒集团正式进入中国市场，并于次年成立歌美飒风电（天津）有限公司，专门制造和装配风力发电机的主要组成部件。当年9月，在天津的风电设备工厂正式投产，歌美飒集团在中国的装机容量也逐年增加，截至2008年，歌美飒在中国新增装机超过50万千瓦，约占外资新增装机总量的33%。4.美国GE美国电力行业巨头通用电气旗下的通用能源公司(GE能源公司)也是世界主要的风力发电机供应商之一。该公司于2002年开始进入风电业务领域。根据全球风能理事会统计，截至2009年，GE能源公司装机总量排名全球第四，达到1.5万兆瓦。目前，该公司共有6个风机制造与组装工厂，分布在德国、西班牙、中国和美国。GE能源公司与许多同类企业一样，不仅提供质量较高的风机叶片，而且能够提供先进的机组制造、维护方案等服务。目前，GE能源的风机产品装机容量在1.5兆瓦至3.6兆瓦之间，都具有变速变桨距运行的特征，而且配置了独特的电子控制装置，不仅能够用于陆上风电场，同时还可用于海上风电场。GE能源公司在中国的第一个风机制造工厂建成于2006年，位于沈阳，负责提供在中国市场销售的所有风机。GE能源公司还在上海设立了研发中心，下设风力发电机研发部、设计部和系统部，这也是该公司四个全球性研发中心之一。亚洲最大的风场——中国江苏如东风场就采用了144台GE能源公司的1.5兆瓦级风机。这也是该公司全球销售量最好的机型之一，有数据显示，截至2008年末，全球就已经出售超过1万台。GE能源公司在中国风电市场的地位也日渐上升，在中国市场的销售份额已达20%。61 二、国内主要风电设备制造商1.金风科技1.1公司经营概况新疆金风科技股份有限公司是领先的风力发电机组制造商和中国风电整体解决方案提供商。金风科技的核心业务为风力发电机组研发、制造及销售，亦提供全面的风电服务及开发可供向风电场运营商及投资者出售的风电场。截止2010年5月27日，金风科技累计签订销售风力发电机组7773台，已有超过6000余台被安装于全国19个省份。1.2公司产品结构分析2009年公司完成了750kW、1.5MW机组并重到1.5MW机组为主的过渡。其中，1.5MW机组收入占比从08年的45.31%迅速提高到09年的82.91%；而1.5MW机组对盈利的贡献从08年35.99%上升到09年的78.08%。09年1.5MW机组销售收入达84.87亿元，同比增长210.35%；而750KW机组销售收入为17.50亿元，同比下降46.99%。09年全年完成1.5MW机组生产1391台、750kW机组生产782台。61 1.3公司风电发展战略1.3.1打造风力发电整体解决方案提供商公司逐步向风电整体解决方案提供商转型。目前，公司有控股子公司43家，分类四类：风机研发与制造、风电投资、风电服务以及零部件研发与制造。（1）风机研发与制造：金风科创、内蒙古金风科技和德国VENSYS成为公司生产和研发基地。09年2.5MW机组样子在北京官厅完成吊装，进入试运行阶段；德国VENSYS开始进行1.5MW机组的生产与销售，首台2.5MW直驱风机样子在德国下线。（2）风电投资：主要经营实体为天润新能源，共有24家项目子公司；09年实现销售收入1.06亿元，实现净利润4139万元。（3）风电服务：包括天源科创和天运配送。天源科创09年风电业务发展迅速，业务内容包括风电场前期开发、中期工程管理咨询和总包、后期项目的运行监测及维护、软件应用等，实现销售收入4.06亿元，实现净利润1960万元；天运配送09年实现销售收入1.14亿元，实现净利润2246万元。（4）零部件研发与制造：经营实体为天诚同创，公司持有其75%的股权。09年开始生产大型风电机组的变流、变桨及主控系统，将成为公司重要的零部件供应商；2009年实现销售收入7873万元，实现净利润521万元。61 1.3.2积极推进国际化发展战略（1）公司控股子公司德国VensysenergyAG实现了1.5MW机组在欧洲的销售。09年研制生产的首台2.5MW永磁直驱风电机组样机在德国下线，产品进入欧洲市场。（2）为尽快进入美国风电市场，获得美国市场对金风科技风电机组的认可，公司在美国开展风电场项目建设和运营，美国明尼苏达UILK风电场项目的3台金风1.5MW机组已在2009年底并网发电。（3）公司在美国、澳大利亚设立的全资子公司已完成注册登记；2009年公司正式启动H股上市计划，目前正在积极推进。2.华锐风电2.1公司经营概况华锐风电科技有限公司是专门从事大型风电机组开发、设计、制造和销售的高新技术企业。公司是国内风电整机装备领域的龙头企业，主营陆地1.5MW和海上3MW风电机组目前已具备年产2000台1.5兆瓦风电机组的能力。n2008和2009年，公司国内新增装机容量市场的占有率分别达到了22.45%和25.32%，连续两年保持第一，全球市场占有率上升到第三。2.2公司产品结构分析公司2010年底在手订单为3619.5MW，中标未签约项目共10785MW，从储备来看2011年实现6GW销售量是大概率事件。从订单构成来看，在手订单中3MW风机占比10.8%，中标未签约项目中3MW及以上占比达到了61.2%。我们认为高毛利率的大容量机型比例的提升将在一定程度上延缓毛利率下降的压力。61 2.3风电业务发展战略2.3.1布局风电产业同盟公司在自身产品开发的同时致力于推动国内风机产业链的建设，同上游供应商联合开发，共同完成了大型风机齿轮箱、发电机、叶片、变桨轴承、偏航轴承、轮毂、电控系统、主机架等零部件的研制工作，同供应商建立了深度的产业合作伙伴关系。2.3.2坚持行业领先的技术研发（1）公司坚持科技创新的理念，致力于大型风机的研发，率先完成了国产化1.5MW和3MW风电机组的研发。公司拥有唯一获得国家发改委、国家能源局授牌的“国家能源海上风电技术装备研发中心”。（2）公司是国内海上风电的先行者，承接了中国第一个海上风电示范工程——东海大桥102MW海上风电场项目，34台3MW风电机组已顺利并网发电。3.东方电气3.1公司经营概况公司61 为中国最大的发电设备制造和电站工程承包特大型企业之一，是国务院国资委批准改制设立的国有独资企业。东方电气以大型发电设备、电站工程承包、电站服务以及电控设备、环保设备节能设备为主业，其主要企业东方电气股份有限公司分别在上海上市（代码600875）和香港上市（代码1072）。目前，东方电气集团可批量生产300MW、600MW、1000MW大型火电机组；400MW、550MW、800MW等级水轮发电机组；1000MW等级核电机组；1至2.5MW风电机组；重型燃气轮机及大型电站锅炉烟气脱硫脱硝、大型化工容器等产品。2008年，东方电气集团发电设备产量35997MW，连续五年居世界第一。公司2010年实现销售收入381亿，同比增长15%；实现净利润25.8亿，同比增长67.5%；公司是国内第三大风电设备制造企业，2010年实现风电设备销售收入80多亿元。2010年末公司在手订单1400亿元，具体分布情况如下：第五章风电行业运行风险及进入壁垒分析一、运行风险分析1.宏观风险61 近几年，我国经济的持续快速发展，尤其是重工业的快速发展，造成电力需求居高不下。在我国目前的电源供给结构中，火电发电和装机所占的比例均达到70%以上，而且负荷增长迅速，环境影响特别是减排二氧化碳的压力越来越大，风能是清洁的可再生能源，我国资源丰富，能够大规模开发，风电成本逐年下降，前景广阔。开发风电是有效增加能源供应能力，实现能源可持续发展的重要措施，由于其在减轻环境污染、减少温室气体排放、促进可持续发展方面的突出作用，已公认为是重要的接续能源和战略替代能源，并将在未来能源供给中起到重要的作用。我国陆上实际可开发风能资源储量为2.53亿千瓦，近海风场的可开发风能资源是陆上3倍，则总的可开发风能资源约10亿千瓦。如果风能的开发形成较大的规模，将在我国的电源供给中占有非常重要的地位。随着《可再生能源法》的实施，国家出台配套的实施细则，如对风电上网电价高出当地平均上网电价的部分在全国电网分摊，或建立新能源发展基金进行补贴；要求风电设备的本地化率在70%以上；实行配额制，要求各大发电公司发电装机中有一定比例的风电等洁净能源。上述细则出台后，给风电产业的发展带来前所未有的发展机遇。为了调整目前不合理的电源结构，实现电源供应多样化，保障电源安全，缓解环境污染防护的压力，积极应对气候变化，我国政府大力提倡可再生能源的发展。2007年颁布了《可再生能源发展中长期发展规划》，2008年又相继颁布了《可再生能源发展“十一五”规划》，用于鼓励和规范风能等可再生能源的发展。提出了未来五年到十年中，我国风能等可再生能源的发展目标，以及为实现这些目标所采取的保障措施。可见，风电产业的发展对于增加电力供应，调整电源结构，控制环境污染具有非常重要的意义。我国政府非常重视风能等可再生能源的发展，并为其发展提供了一系列优惠政策和保障措施。综合而言，我国风电投资和运营行业的宏观环境风险较低。2.上下游风险综合考虑我国风电设备国产化的进程加快以及过度竞争对风电机组质量的影响，我国风力发电行业的上游风险较低。此外，我国的电网规划和建设将很难在较短的时间内有很大的改善，风电发展和电网建设不谐调的情况将在较长一段时间内存在，因此，下游具有较高的风险。61 2.1上游风险我国风电设备国产化率的要求逐渐提高。2003年不低于50％，2004年上升为70％，2006年的新规则规定，风电运营商与设备制造商绑定投标，以确保项目真正达到70％国产化率要求，投资商在中标后不得再进行设备招标另选制造商。国家发改委公布的《关于风电建设管理有关要求的通知》强调风电设备国产化率要达到70％以上，不满足设备国产化率要求的风电场不允许建设，进口设备海关要照章纳税。这些都明确表明了国家要鼓励国产风电设备制造业的发展。为了突破风电设备国产化的瓶颈，多年来，国家投入了相当多的资金和人力，通过“九五”、“十五”的技术攻关、产业化和引进消化吸收再创新，我国风电技术和装备水平有了显著提高。在国家风电设备国产化政策的有力推动下，风电设备零部件制造水平也有了较大提高，具备了齿轮箱、叶片、电机等关键零部件制造能力，外商已开始在我国采购风电设备零部件。掌握了部分关键技术，具备了600千瓦和750千瓦风电机组的批量生产能力，并培育出了一批风电机组总装企业。特别是加快了重要技术和装备的引进消化吸收工作，促进了关键技术装备本地化。截止到2007年9月，新疆金风公司与德国公司合作研制的1.2兆瓦直驱型风电机组的国产化率已达到40%；沈阳工业大学与有关企业合作研制出了1兆瓦和1.5兆瓦变桨变速恒频风电机组，国产化率达到了85%。随着国家风电设备国产化政策的大力推行以及国产企业的技术引进和资本投入的加快，国产设备比例也随之大幅提高。风机的价格有回落的空间，届时风电场的建设成本将会降低，风机的供应也将更有保障，这对风电投资企业而言是一个利好。但是随着大量的企业进入风电设备行业，该行业的市场竞争将会进一步加剧，过度的竞争会影响生产设备的质量和运行的稳定性，不利于风电机组的运营。2.2下游风险61 由于风力发电会降低电网负荷预测精度，从而影响电网的调度和运行方式；影响电网的频率控制；影响电网的电压调整；影响电网的潮流分布；影响电网的电能质量；影响电网的故障水平和稳定性等。所以风力发电上网对电网的规划和建设提出了更高的要求。目前，我国风电发展与电网规划和建设不协调。风能资源一般都远离负荷中心，如果电网建设跟不上，风电就难以发展，因而国外都把风电发展纳入电网规划，要求电网超前建设，为风电接入创造条件。同时，对风电不稳定性造成的电网成本增加，允许在价格分摊中解决。我国薄弱的电网结构将会在很长一段时间内作为风电发展的障碍而存在，绝大部分的电网无法承担风电上网而带来的冲击。昂贵的电网接入系统，在风电场的建设投资中占有很高的比重。尽管我国的相关政策要求电网企业制定可再生能源发电配套电网设施建设规划，并纳入国家和省级电网发展规划。但是电网规划和建设的速度远不及风电装机发展的速度，从而影响到风力发电的发展。2.3政策风险风电成本高，国外都从价格和税收上支持风电发展。在价格政策上，主要有两种做法：一种是德国、西班牙、丹麦的固定电价法，主要是根据风能资源状况、风机容量、利率和收益水平等因素制订风电上网价格，对超过火电上网价格部分的成本由电网进行分摊。另一种是美国的补贴法，目前每千瓦时风电补贴是1.5美分。在税收政策上，风电属于可再生能源，不产生二氧化碳排放，欧洲不少国家实行碳税政策变相为风电提供税收支持；还有一些国家实行所得税减免、加速折旧政策来支持风电发展。目前，我国已经制定了风电的价格和税收政策，主要是实行招标电价制度，并对风电增值税率实行减半征收，但还需要进一步完善。我国现行的风电上网电价包括招标电价和核准电价，经过国家特许权招标的风电项目执行招标电价；高于5万千瓦的项目需要国家发改委批准，其它项目由地方政府批准，执行核准电价。一般而言，招标电价均低于核准电价。但无论执行何种电价模式，风电场基本都处于微利或者不盈利的状态。风电上网电价的不确定性也是很多投资者持观望态度的原因，尤其是民营资本和外资。61 随着我国风电产业的不断发展，规模不断扩大，风电上网电价机制和税收政策也将逐步完善，合理的定价机制将为风电产业的发展注入新的活力。综合而言，我国风力发电产业的政策风险为中等，主要的风险来源于政策可持续性和执行情况。2.4行业竞争风险目前我国的风电资产主要集中于国电系五大发电集团，地域上主要集中在风能资源较丰富的内蒙、东北和华北地区。在行业发展的初期，资产的适当集中有利于市场的规范化管理，有助于产业的健康成长。近年来，在国家大量优惠政策的吸引下，风电产业投资者大幅增加，包括非国电系的国有大型企业、地方发电集团等。随着我国风电市场运行机制的逐步完善，将会有大量的外资和民营资本进入风电市场，加剧市场竞争，但所占的份额有限，我国风电市场将在较长一段时间内保持较高的集中度水平。因此，新进入风电行业的企业由于份额太少，在成本控制等方面处于劣势，有一定的风险。二、风电行业进入壁垒风力发电设备制造行业属于技术密集型和资本密集型行业，开发商投入资金巨大，其极为看重机组运行的效率和稳定性，因此，风电设备制造行业实际是一个进入壁垒较高的行业，行业集中度也较高，根据BTM的统计数据，2009年度全球十大风电设备商累计占全球市场90.2%的份额。根据中国风能协会的统计数据，2009年中国十大风电设备商累积占全国市场85.3%的份额。1.政策壁垒根据前述国务院38号文的精神，我国将禁止落后技术产品和非准入企业产品进入风电市场，同时严禁风电项目招标中设立要求投资者使用本地风电装备、在当地投资建设风电装备制造项目的条款，2.5MW以下风电整机的研发和生产也已经不再作为鼓励和支持的对象。这使得众多实力较弱、研发能力不强的竞争者已经难以进入本行业。61 2.技术壁垒风力发电机组装备设计制造技术涉及空气动力学、流体力学、结构力学、弹性力学、塑性力学、电机学、电力电子、自动控制和海洋工程等多种学科并耦合于一体的高新技术，同时风电机组运行的稳定性需要的技术也非常复杂，例如，风电机组在野外要可靠运行20年，要经受住各种极端恶劣天气和非常复杂的风力交变载荷，对风电机组的质量要求很高。像美国波音公司、西屋公司等国外著名企业，在进入风电机组开发后都遇到很大困难，就是因为对风电的技术难度估计不足。风电装备制造需要生产企业具备丰富的实践经验，拥有属于行业专有的技术诀窍，对缺乏技术积累的新进入者构成了较大的技术壁垒。3.研发壁垒2006年可再生能源法实施以来，我国通过引进、消化吸收、自主开发等多种方式，技术创新能力明显增强，部分企业兆瓦级成套机组初步实现产业化制造能力和批量化供应能力。出于商业考虑，国外企业向国内公司转让技术时对核心技术都有所保留，我国企业提升持续竞争力的关键就是通过自主创新能力开发出具有独立知识产权的产品。从技术角度，兆瓦级风力发电机组技术难度比原来的小功率风力发电机组要成倍地增加，国内大部分风电企业由于进入风电领域较晚，目前仍处于引进技术消化吸收阶段，无法做到自主研发和自主创新。同时，我国大部分企业通过购买取得风力发电机组的设计技术，由于行业处于快速发展阶段，一方面技术获取成本较高，另一方面可能导致始终处于技术追随的局面，这就需要我国技术能力较高的企业从长远考虑，在研发投入、研发方向战略掌握上未雨绸缪，尽快形成具有自主知识产权、技术水平国际一流的研发能力。由于风电机组产品更新速度较快，研发能力决定了企业未来的可持续竞争能力，从而也构成了进入该行业的壁垒。4.品牌壁垒大型风力发电机组属于电力系统的基础装备，野外运行的环境较为恶劣，运61 行风险较大，对使用寿命内的可靠性要求高，因此业主在选择风电设备制造企业时十分谨慎，作为对设备制造企业的考核，品牌是对产品质量、履约能力最好的证明。同时，风电产业涉及到风电技术标准、产品认证、系统设计、运输、安装、调试、售后服务等多层次体系，品牌知名度高，实力强的企业在这方面相对优势明显，这对新进入者构成了较大的市场障碍。5.产业供应链壁垒风力发电机组整机制造涉及叶片、高速齿轮箱、回转支承、发电机、塔座、轮毂、底座、主轴、塔杆、扭力板、变压器等多个精密零部件，而我国在一些关键高技术含量零部件的设计和制造能力方面仍然欠缺，同时基础工业能力较差，在制造及工艺方面保证风电机组20年运行无故障要求的零部件供应商较少，使得我国风电行业零部件配套存在一定的瓶颈。目前这种局面有所缓解，但是风力发电机组整机制造从进入到形成稳定的批量生产能力的时间较长，生产能力的扩大比较缓慢，而且先行的整机制造企业已与零部件供应商结成了战略合作伙伴，稳定的订单占据了一定的制造资源，给后来者进入市场带来了一定的困难，从而构成了进入该行业的壁垒。6.规模壁垒风力发电机组制造属于资金密集型的高科技装备制造行业，研发投入、运营资金和售后服务投入资金比例较大；同时，风力发电机组制造行业规模经济效益明显，必须达到一定规模后才能够产生效益，小型企业在这个行业中生存比较困难，这客观上构成了进入该行业的壁垒。7.人才壁垒风电设备制造是一项集空气动力、机械制造、发电技术、电子控制和高可靠性设计为一体的综合性高新技术产业。由于种种原因，与火电、水电相比，风电产业缺乏从设计、制造、安装、调试及运营管理的人才培养体系。全国风电技术研发和管理人才不足，特别是系统掌握风电理论并具有风电工程设计实践经验的复合型人才匮乏，构成了进入本行业的人才壁垒。61 第六章风电行业发展预测分析一、风电装机继续超规划高速增长风力发电的投资和建设速度在各种电源类型中位居前列，除了电价补贴、技术趋于成熟等因素外，政策强制推行也是一大助力。《可再生能源中长期发展规划》中规定，到了2010年，国内大型发电集团拥有的非水电可再生能源发电装机必须达到权益装机3%的水平。2010年，全国电力装机将达到9.5万亿千瓦，保守估计符合上述标准的发电企业将占一半的份额，这些大型发电集团需要拥有的非水电发电装机必须达到2850万千瓦。除了极少量的光伏发电，这些装机主要是风力发电机和生物质能发电机。按照发电成本和环保条件等估算，风电装机应该占到一半以上，也就是1400多万千瓦。这一约束与本文的估计值比较接近。风电装机总量和份额分析预测图二、推进资源普查和详查工作目前，我国风能资源情况不清，现有的技术支持队伍薄弱，未来相关部门将抓紧进行机构能力建设和人才培养，通过国际合作和国家财政投入，建立符合国际标准的国家风能资源评估中心，为国家和企业提供资源普查和详查的技术支持。在“十一五”和“十二五”61 期间，利用8年的时间，完成国家风能资源普查和详查工作，编制国家风能资源图谱，在全国范围确定能够安装上亿千瓦的发展区域和大型风电场址。三、风机型谱化、系列化和标准化我国风电发展处于初期阶段，开展风机型谱化、系列化和标准化工作非常必要，在充分研究论证的基础上，学习借鉴国际经验和作法，相关部门将尽快出台风机型谱化、系列化和标准化政策，并按统一的机型频谱，进行系列化、标准化生产，在一定期间内保持相对稳定。完善风电产业链和质量保证体系，把提高风机运行时间、延长机组寿命摆到重要位置，通过规模化降低生产成本，从而降低风电价格。四、建立国家研发中心和检测认证中心德国、西班牙和丹麦都有支持风电技术研究开发的国家中心。我国也会尽快建立国家风电技术研究开发中心，为风电技术研究、标准制定、检测认证等工作创造条件，为产业的快速发展提供技术保证。在财政部和发改委拟组织建立公共试验平台的基础上，通过扩大支持范围，建立国家风电技术研发中心。五、风电价格机制将进一步完善风电特许权招标工作对迅速实现风电建设规模化和风电设备国产化起到了巨大的推动作用，但由于项目少，竞争激烈，导致电价过低，产生了一些负面影响。近几年来，国家组织的风电招标电价与地方批准项目的电价，每千瓦时大体上相差0.1元左右，国家核准项目的电价低，而地方核准项目的电价高，电价政策不一致，电价信号有些混乱。在风电发展起步阶段，适当的价格优惠对吸引风电投资者是必要的。未来主管部门将继续通过适当调整特许权招标的做法，解决价格信号混乱的问题，即制定最高限价和最低保护价标准，企业可以参考限价和保护价进行报价，中标价不得低于最低保护价，防止恶性竞争。对于地方政府审批的项目，电价也不能高于最高限价，以体现公平，给市场一个明确的价格信号，引导投资者积极投资风电建设。61 六、培育风电设备制造产业实现风电设备制造的国产化是促进风电发展的重要基础。近年来，国家通过风电特许权招标重点支持了国内风电设备制造企业，取得了很好的效果。这种做法将持续一段时间，即继续通过特许权招标为国内风电设备制造企业创造了必要的市场份额，促进其技术进步和能力提高，为尽快掌握关键技术、形成具有自主知识产权的制造能力，积极参与国际风电设备制造产业竞争提供有利条件。七、电网规划和建设电网薄弱是目前制约风电发展的重要因素，根据风电发展需要，电网企业将对现有电网发展规划进行重新修订，重点解决好内蒙古、河北、吉林、甘肃等主要风电开发区的风电电量外送问题。同时尝试开放低压端上网，为分布式风电和其他可再生能源发电上网提供方便。61 61